Target против Build-A-Bear: какой розничный акционерный капитал предлагает больший потенциал роста?

С учетом быстро меняющихся потребительских трендов и постоянного давления на сектор розничной торговли для инноваций, Target Corporation TGT и Build-A-Bear Workshop BBW стали интересными именами для инвесторов. TGT сосредоточен на revitalizing growth через инвестиции в технологии, эффективность на основе ИИ и стратегию Enterprise Acceleration, в то время как BBW демонстрирует рекордные результаты благодаря модели расширения с низким капиталом и партнерскому управлению, а также сильной монетизации бренда.

Поскольку обе компании сталкиваются с тарифным давлением и изменением потребительского спроса, ключевой вопрос для инвесторов заключается в том, чья стратегия обеспечит более высокую доходность в следующем году.

Дело в TGT

Target преуспевает в навигации по сложной розничной среде, используя свою сильную брендированную позицию, разнообразный ассортимент продуктов и операционную дисциплину. Его цифровая производительность остается ключевым драйвером роста, с сопоставимыми онлайн-продажами, увеличившимися на 4,3% по сравнению с прошлым годом во втором квартале финансового 2025 года. Доставка в тот же день через Target Circle 360 увеличилась более чем на 25%, что подчеркивает, как цифровое удобство и преимущества членства усиливают лояльность клиентов.

Прибыльная цифровая экосистема компании также поддерживает проекты с более высокой маржей, такие как Roundel и Target Plus, которые продолжают расширяться. Во втором квартале Target развернул более 10,000 лицензий на ИИ для повышения точности прогнозирования, автоматизации ручных процессов и улучшения пополнения запасов. Эти достижения способствовали лучшей доступности товаров на полках за многие годы и укрепили надежность цифровых операций по выполнению заказов.

Усилия в области мерчандайзинга также набирают популярность. Новая стратегия FUN 101 наполнила культурное значение и инновации в жестких товарах, что привело к росту категории более чем на 5% по сравнению с прошлым годом во втором квартале — лучший результат с 2021 года. Торговые карточки, технологические аксессуары и Nintendo Switch 2 были заметными лидерами, в то время как одежда и продукты питания benefited от актуальных и свежих ассортиментов.

Тем не менее, общие продажи все еще отражали макроэкономические трудности. Чистые продажи снизились на 0,9% по сравнению с прошлым годом, в то время как сопоставимые продажи упали на 1,9%. Скорректированная EPS снизилась до $2.05 с $2.57 из-за тарифных затрат и корректировок запасов. Эти давления подчеркивают необходимость постоянного выполнения и дальнейшей гибкости, поскольку Target работает над восстановлением стабильного, прибыльного роста в ближайшие кварталы.

Target принимает смелые меры в ответ на растущее конкурентное давление. По данным CNBC, ритейлер объявил о планах сократить 1,800 корпоративных позиций, что включает в себя 1,000 увольнений и устранение 800 ролей, что составляет около 8% его глобальной рабочей силы. Ритейлер стремится упростить процесс принятия решений, создать более эффективную операционную структуру и ускорить ключевые проекты для восстановления лояльности клиентов.

Дело в BBW

Сила Build-A-Bear заключается в его трансформации из ритейлера в торговом центре в диверсифицированную, управляемую брендом омниканальную компанию. Результаты второго квартала финансового 2025 года стали наиболее прибыльным периодом в его истории, с доходами, увеличившимися на 11,1% по сравнению с прошлым годом до $124.2 миллиона, предналоговым доходом, выросшим на 32,7%, и прибылью, увеличившейся на 46,9% до 94 центов на акцию. Эти рекордные показатели отражают развивающуюся бизнес-модель, которая балансирует инновации с дисциплинированным выполнением и эффективным управлением затратами.

Ключевым драйвером этого успеха является модель расширения Build-A-Bear с низким капиталом и партнерским управлением. В квартале были открыты 14 опытных локаций, из которых 86% были международными, что расширяет бренд на 32 страны в Северной Америке, Южной Америке, Европе, Австралии, Азии и Африке. Магазины, управляемые партнерами, теперь составляют около четверти всей сети, что позволяет быстро масштабировать бизнес без значительных капитальных вложений. Эта модель повышает рентабельность через оптовую и роялти, одновременно диверсифицируя источники дохода.

Инновации и вовлеченность потребителей также способствовали росту компании. Коллекция Mini Beans, представленная в 2024 году, увеличила продажи на 80% по сравнению с прошлым годом и привлекла молодых потребителей и взрослых коллекционеров. Сезонные кампании, такие как ассортимент Fruit Stand и запуски, связанные с Хэллоуином, укрепили цифровую видимость и привели к рекордному вовлечению. Спрос на электронную коммерцию вырос на 15,1%, поддерживаемый сильной реакцией потребителей на ключевые запуски продуктов.

Тем не менее, компания продолжает сталкиваться с вызовами из-за тарифного воздействия и растущих затрат. Руководство ожидает, что тарифные трудности и более высокие трудовые расходы составят в общей сложности $16 миллионов в финансовом 2025 году. Хотя тарифы на импорт из Китая и Вьетнама и повышенные трудовые затраты представляют собой потенциальные риски для затрат, Build-A-Bear поддерживает высокие маржи через выборочные ценовые действия, гибкость в источниках и дисциплинированное управление расходами. Тем не менее, продолжительная инфляция затрат может негативно сказаться на рентабельности, если ее не компенсировать за счет дальнейших операционных эффективностей.

Повышенные затраты на SG&A и более высокие уровни запасов также представляют собой постоянные риски. Операционные расходы увеличились на 140 базисных пунктов до 45,4% от доходов, что обусловлено инфляцией заработной платы и более высокими затратами на уровне магазинов, в то время как запасы выросли на 22% по сравнению с прошлым годом до $81,8 миллиона.

Каковы оценки консенсуса Zacks для TGT и BBW?

Оценка консенсуса Zacks для текущих продаж и EPS Target предполагает годовые снижения на 1,4% и 16,3% соответственно. Консенсусная оценка EPS для текущего финансового года за последние 30 дней снизилась на 3 цента до $7,42.

Оценка консенсуса Zacks для текущих продаж и EPS Build-A-Bear предполагает годовые увеличения на 7,4% и 6,9% соответственно. Консенсусная оценка EPS для текущего финансового года осталась неизменной на уровне $4,03 за последние 30 дней.

Рынок акций TGT и BBW

За последний месяц акции Target выросли на 10,1%, в то время как Build-A-Bear упали на 21,5%. Рост Target отражает уверенность инвесторов в его улучшающейся цифровой производительности, операционной эффективности и успехах в мерчандайзинге. В отличие от этого, падение Build-A-Bear обусловлено растущими затратами, тарифным давлением и высокими уровнями запасов, которые ослабили настроение, несмотря на сильные недавние результаты.

Загляните в оценки акций TGT и BBW

Target торгуется по forward price-to-sales (P/S) мультипликатору 0,42, ниже своего медианного значения 0,59 за последние три года. Forward 12-месячный P/S мультипликатор Build-A-Bear составляет 1,34, выше его медианного значения 0,79 за последние три года. Мы отмечаем, что Build-A-Bear выглядит более дорогим, чем Target с точки зрения их текущих P/S коэффициентов.

TGT или BBW: какая из них сейчас лучше?

Target выделяется как более сильный инвестиционный кандидат, поддерживаемый улучшающимся цифровым моментумом, эффективностью операций на основе ИИ и дисциплинированным управлением запасами и затратами. Его акцент на интеграции технологий, расширении возможностей выполнения и инновациях в мерчандайзинге предоставляет прочную основу для устойчивого восстановления и долгосрочного роста. Привлекательная оценка акций по сравнению с историческими уровнями дополнительно укрепляет его инвестиционную привлекательность.

Хотя Build-A-Bear продолжает демонстрировать рекордную прибыльность и расширяться через свою модель с низким капиталом и партнерским управлением, растущее тарифное воздействие, более высокие трудовые затраты и повышенные уровни запасов представляют краткосрочные риски. В текущей среде операционная устойчивость Target, преимущества масштаба и более четкий путь к стабильному росту делают его лучшим вариантом для удержания.

Как Target, так и Build-A-Bear в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Держать). Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

Акции в области квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его конвергенция с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям для накопления богатства за наше время.

Сегодня у вас есть шанс позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "Beyond AI: The Quantum Leap in Computing Power" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод