T-Mobile против AT&T: на какую телекоммуникационную акцию вам стоит делать ставку?

T-Mobile US, Inc. TMUS и AT&T Inc. T являются двумя крупнейшими провайдерами беспроводной связи и широкополосного доступа в США, которые напрямую конкурируют в области расширения сетей 5G, роста числа абонентов и ценообразования на высококонкурентном телекоммуникационном рынке.

В настоящее время телекоммуникационная отрасль США движется вперед благодаря растущему использованию высокоинтенсивных приложений, таких как потоковое видео, игры, приложения дополненной и виртуальной реальности, а также увеличению использования IoT-устройств как в потребительском, так и в промышленном секторах. Стратегия федерального правительства по содействию цифровой инклюзии, направленная на расширение сетевой инфраструктуры в сельских и удаленных районах страны, также способствует росту. Согласно отчету Grand View Research, ожидается, что рынок телекоммуникаций США будет демонстрировать среднегодовой темп роста 6,6% с 2024 по 2030 год.

С глубокими отраслевыми знаниями как AT&T, так и T-Mobile имеют сильные позиции в высококонкурентном секторе телекоммуникаций США. Давайте проанализируем конкурентные сильные и слабые стороны компаний, чтобы понять, какая из них лучше позиционирована для максимизации прибыли от новых рыночных трендов.

Дело TMUS

T-Mobile получает выгоду от лидирующего роста числа постоплатных клиентов в отрасли. За квартал TMUS добавил 2,4 миллиона постоплатных чистых клиентов и 261 000 постоплатных чистых аккаунтов. В 2025 году он добавил 7,8 миллиона постоплатных чистых клиентов. Чистые добавления постоплатных телефонных клиентов составили 962 000. Уровень оттока постоплатных телефонов составил 1,02%. Чистые добавления 5G широкополосных клиентов составили 495 000. Средний доход на аккаунт для постоплатных клиентов вырос до $150,17 с $146,28 в аналогичном квартале прошлого года. Чистое добавление предоплатных клиентов составило 57 000, с уровнем оттока 2,76%.

Компания последовательно развивает 5G Advanced по всей стране. Ее 5G Advanced сочетает в себе более высокие скорости, большую надежность и встроенный интеллект. Искусственный интеллект и автоматизация позволяют сети адаптироваться в реальном времени в ответ на меняющиеся паттерны спроса, способствуя эффективному управлению сетью. Радиодоступные сети, использующие ИИ, используют обширные данные клиентов для прогнозирования паттернов трафика, распределения ресурсов, снижения загруженности и повышения надежности. Это обеспечивает лучшую связь для конечных пользователей и поддержку приложений с высокой пропускной способностью.

T-Mobile продолжает приобретать множество компаний. Хотя это улучшает возможности для получения дохода, это увеличивает риски интеграции. В 2026 году компания ожидает зафиксировать затраты, связанные слиянием, в размере $1,2 миллиарда, в основном из-за приобретения беспроводных операций U.S. Cellular. Также ожидается, что будут зафиксированы затраты на оптимизацию сети в размере $450 миллионов. Эти затраты повлияют на денежный поток компании в 2026 году.

Существует растущее внимание к бесплатным устройствам, когда операторы пытаются привлечь клиентов, предлагая высококачественные телефоны по очень низким первоначальным затратам. Эта погоня за рекламой не улучшает качество сети и не добавляет долгосрочной ценности для клиентов, но увеличивает отток и препятствует марже. Несмотря на несколько достижений в области сетевой инфраструктуры и солидный рост числа пользователей в последние кварталы, T-Mobile все еще отстает от своих основных конкурентов, Verizon Communications, Inc. VZ и AT&T. Усугубляющаяся конкуренция с относительно фиксированным пулом клиентов оказывает давление на ценообразование.

С точки зрения оценки T-Mobile, похоже, торгуется с премией относительно отрасли. Макроэкономические проблемы, насыщение рынка или экономические спады могут существенно повлиять на переоцененные акции, такие как TMUS.

Дело AT&T

AT&T получает выгоду от солидной динамики беспроводного сегмента. В 2025 году компания зафиксировала 1,5 миллиона чистых добавлений постоплатных телефонов. За квартал она сообщила о стабильной динамике абонентов в четвертом квартале с 641 000 чистыми добавлениями постоплатных клиентов. Ожидается, что выручка от беспроводных услуг будет расти на 2-3% в год с 2026 по 2028 годы. Конвергентные предложения компании оправдывают себя. Когда клиенты начинают зависеть от нескольких услуг от одного поставщика, им становится сложно сменить провайдеров. Это повышенное сопротивление смене снижает уровень оттока и увеличивает удержание клиентов.

Руководство придерживается последовательного и дисциплинированного подхода к ценообразованию. Оно сосредоточено на улучшении ARPU, предлагая конвергентные решения, а не просто увеличивая цены. Это приводит к увеличению числа клиентов.

В 2025 году чистые добавления клиентов по оптоволокну AT&T превысили 1 миллион, с добавлением клиентов Internet Air в размере 875 000. За четвертый квартал было добавлено 283 000 клиентов по оптоволокну. На конец 2025 года количество подключений по оптоволокну составило 32 миллиона и должно превысить 40 миллионов в 2026 году.

AT&T недавно завершила приобретение массового рынка оптоволоконного бизнеса Lumen Technologies за $5,75 миллиарда. Это приобретение расширило присутствие компании в области оптоволоконного Интернета в 32 штатах США. Оно добавило более 1 миллиона оптоволоконных абонентов к AT&T и более 4 миллионов мест с оптоволоконным подключением. Это поддержит долгосрочную цель AT&T достичь более 60 миллионов оптоволоконных мест к 2030 году. Приобретение также укрепляет возможности AT&T предлагать интегрированные услуги оптоволоконного широкополосного доступа и беспроводной связи 5G, поддерживая ее стратегию конвергенции и обеспечивая лучшее удержание клиентов. Такие инициативы, как ожидается, дадут ей конкурентное преимущество над соперниками, такими как Verizon, Charter и T-Mobile. Verizon также приобрела Frontier, чтобы расширить свое присутствие в области оптоволокна по всей стране.

Компания работает на высококонкурентном рынке беспроводной связи в США. Растущая конкуренция препятствует ее росту выручки. В этих условиях компания диверсифицирует свой портфель, чтобы открыть новые источники дохода. Она недавно представила AT&T IoT Network Intelligence, передовое решение, разработанное для улучшения видимости предприятий в экосистеме подключенных устройств. AT&T IoT Network Intelligence предоставляет передовые функции для обеспечения комплексной видимости распределенной IoT-сети организации. Оно эффективно обеспечивает видимость нескольких критически важных компонентов, таких как сила сигнала, скорость передачи данных и задержка. Такие инновационные функции могут эффективно укрепить видимость, интеллект и безопасность IoT, оптимизировать операции в различных секторах, таких как здравоохранение, транспорт, логистика и другие. Такой сильный акцент на инновациях благоприятно сказывается на долгосрочном росте.

Как соотносятся оценки Zacks для TMUS и T?

Консенсус-оценка Zacks для выручки T-Mobile в 2026 году подразумевает рост на 6,73% по сравнению с прошлым годом, а EPS подразумевает годовой рост на 9,3%. Оценки EPS на 2025 и 2026 годы за последние 60 дней имеют тенденцию к снижению.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Консенсус-оценка Zacks для выручки AT&T в 2026 году указывает на рост на 1,9% по сравнению с прошлым годом, в то время как EPS прогнозируется на уровне 8,02%. Оценки EPS на 2025 и 2026 годы за последние 60 дней имеют тенденцию к росту.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Показатели цен и оценки TMUS и T

За последний год T вырос на 7,1% против снижения отрасли на 5,1%. TMUS снизился на 18,7% за тот же период.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Согласно соотношению цена/прибыль, акции T-Mobile в настоящее время торгуются по 19,92 прогнозной прибыли, в то время как акции AT&T торгуются по 12,26 прогнозной прибыли.

Источник изображения: Zacks Investment Research

TMUS или T: какой выбор лучше?

AT&T в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать), в то время как T-Mobile имеет рейтинг Zacks #4 (Продавать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом #1 Zacks (Сильная покупка) здесь.

Как T-Mobile, так и AT&T подвергаются воздействию усиливающейся конкуренции на рынке телекоммуникаций США. Несмотря на усилия T-Mobile по улучшению опыта конечных пользователей с помощью интеграции ИИ, компания сталкивается с растущими затратами на привлечение клиентов и высоким уровнем оттока. Быстро растущая инфраструктура оптоволокна AT&T и стратегия конвергенции способствуют увеличению числа клиентов. Сосредоточение на диверсификации портфеля, как ожидается, даст ей конкурентное преимущество. Таким образом, с привлекательной оценкой, лучшими показателями цен и рейтингом Zacks #3, AT&T в настоящее время представляется лучшей инвестиционной возможностью.

Радикальная новая технология может принести инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ.

Хотя некоторые считали, что эта технология находится за пределами досягаемости, она уже существует и движется быстро. Крупные гипермасштабные компании, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, а также Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, спешат интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно подобранных акций, которые, как ожидается, будут доминировать на рынке квантовых вычислений в своем отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности».

Кевин был одним из первых экспертов, которые осознали огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он сосредоточился на том, что может стать «следующим большим событием» в превосходстве квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой возможности.

Смотрите лучшие акции в области квантовых технологий сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет

AT&T Inc. (T): бесплатный отчет по анализу акций

T-Mobile US, Inc. (TMUS): бесплатный отчет по анализу акций

Мнения и взгляды, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод