Сырьевые рынки ждут тревожные выходные

На вчерашних торгах цена на нефть марки Brent поднялась на 2,5%, закрывшись на отметке выше $72/б. В настоящее время торги продолжаются всё также чуть выше указанного уровня.

CNN пишет, что в среду в Белом доме состоялось совещание по ситуации вокруг Ирана и администрация получила доклад о готовности к активным действиям уже в ближайшие выходные. Вместе с тем, сообщается, что окончательного решения Д. Трамп ещё не принял.

В свою очередь Трамп заявил, что по Ирану всё станет ясно в течение 10-15 дней (Axios). Тут мы бы, конечно, не придавали серьезного значения публичным заявлениям американского президента, т.к. это может быть и частью кампании по дезинформации, чтобы завуалировать точную дату удара. Польша и Норвегия со своей стороны призвали своих граждан немедленно покинуть страну.

Goldman Sachs со своей стороны пишет, что в дальнейшем цены будут продолжать оставаться волатильными. GS заявил, что в базовом сценарии предполагает, что судоходство через Ормузский пролив сохранится и долгосрочных перебоев при движении судов через эту транспортную артерию не будет.

Нефтяные же эксперты со своей стороны своевременно напоминают о том, какие объемы проходят через пролив. До 2022 г. через пролив проходило чуть более 19 mbd, из которых чуть более 14 mbd приходилось на сырую нефть и около 5 mbd на нефтепродукты. В прошлом 2025 г. объем движения нефти и нефтепродуктов через пролив превысил 20 mbd.

Кроме ситуации вокруг Ирана трейдеры вчера также могли обратить внимание на ситуацию с запасами нефти и нефтепродуктов в США. Вначале о сокращении запасов сообщил American Petroleum Institute (API). Запасы в США сократились на 609 tb. Чуть позже появилась информация от Управления энергетической информации Минэнерго США:

• Коммерческие запасы нефти существенно снизились на 9,014 mb и составили 419,815 mb. Рынок прогнозировал рост запасов на 1,7 mb. Стратегические запасы нефти (SPR) вновь начали расти, составив 415,441 mb;

• Запасы бензина снизились на 3,213 mb и составили 255,845 mb, рынок ожидал сокращения на 300 tb;
• Запасы дистиллятов сократились на 4,566 mb и составили 120,099 mb. Рынок ожидал сокращения на 1,4 mb;
• Добыча в США немного подросла, составив 13,735 mbd;
• Импорт нефти и нефтепродуктов в США сократился и составил 7,960 mbd. Экспорт нефти и нефтепродуктов увеличился, составив 11,543 mbd.

С точки зрения технического анализа произошёл пробой уровня $71,4/б, где находилось локальное сопротивление. Между тем, вопрос закрепления цены выше данной отметки остаётся открытым. Не исключено, что, если мы так и не увидим начала операции против Ирана на ближайших выходных, цена скорректируется и откатится ниже. Поэтому пока что мы не испытываем очень большого оптимизма относительно текущего тренда, понимая, что он преимущественно обусловлен огромным количеством военных кораблей США, скопившихся в Ближневосточном регионе.

Цена на золото замедлила подъем

Цена на золото на торгах в четверг поднялась на 0,5%. Вновь мы видим некоторую неуверенность рыночных участников, при общем сохраняющемся позитивном (бычьем) настрое.

Вчера были опубликованы цифры по торговому балансу в США в декабре. Дефицит торгового баланса вырос до $70,3 млрд. Между тем, традиционные для четверга цифры по рынку труда (количество первичных заявок на пособия по безработице), наоборот порадовали. Количество новых заявок составило +206 тыс. при прогнозировавшемся росте на 223 тыс. шт.

Также вчера был опубликован производственный индекс ФРБ Филадельфии, который, напомним, является самым старым обзором производства, которые публикуются федеральными резервными банками. ФРБ рассылает анкеты 250 крупнейшим компаниям и просит оценить состояние бизнес-среды, указав в т.ч. ожидания на следующие полгода. На сей раз ФРБ отметил, что индекс текущей общей активности в феврале вырос на 4 пункта до 16,3, что стало вторым подряд повышением и самым высоким показателем с сентября. Тридцать один процент компаний сообщили об увеличении активности, 15 процентов — о снижении, а 49 процентов — об отсутствии изменений.

Индекс доллара на этом фоне продолжил рост. На текущей неделе DXY подрастает на 1,2%, что может оказывать давление на цену на золото на неделе.

Касаемо же долгосрочного тренда, S&P Global обращает внимание на достаточно интересный факт: на протяжении двух лет 2023-2024 гг. наблюдается снижение в геологоразведке, что ранее никогда не наблюдалось.

С точки зрения технического анализа, как и ранее, ситуация не меняется. Мы не видим существенного взлёта цен, однако и не наблюдаем и значительной коррекции. На 4-х часовом графике видны флуктуации вокруг уровня $5000, но общая картина остаётся всё той же.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».