Сырьевые рынки снизились

Цена на нефть марки Brent на торговой сессии во вторник незначительно снизилась на 0,2%. В среду начался небольшой откат наверх. Таким образом, отвесное падение цены, которое мы наблюдали 08 и 11 ноября, по всей видимости, остановилось. У быков вновь может появится шанс на отскок. 

OPEC вчера представил свой ежемесячный отчёт по рынку нефти. Ключевой пункт – ещё одно понижение прогноза OPEC по росту спроса на нефть в текущем году. Краткое содержания отчёта следующее:

Прогноз роста мировой экономики немного пересмотрен и составляет 3,1% на 2024 г. и 3,0% на 2025 г. Прогноз роста экономики США на 2024 год пересмотрен до 2,7%, что отражает устойчивый рост во II кв.  и III кв. 2024. На 2025 г. прогноз роста США также пересмотрен до 2,1%. Прогнозы роста Японии остаются неизменными на уровне 0,1% на 2024 год и 0,9% на 2025 год. Аналогичным образом прогнозы экономического роста еврозоны остаются неизменными на уровне 0,8% и 1,2% в 2024 и 2025 гг., соответственно. Прогноз экономического роста Китая на 2024 год остается неизменным на уровне 4,9%, однако недавно объявленные меры стимулирования привели к пересмотру прогноза экономического роста на 2025 год в сторону повышения до 4,7%. Прогнозы экономического роста Индии остаются неизменными на уровне 6,8% на 2024 год и 6,3% на 2025 год. 

Прогноз роста мирового спроса на нефть на 2024 г. пересмотрен немного вниз на 107 тыс. б/c по сравнению с оценкой предыдущего месяца до 1,8 млн. б/с. Эта незначительная корректировка в основном обусловлена ​​обновленными данными за I, II и III кв. Ожидается, что спрос на нефть в странах ОЭСР вырастет примерно на 0,2 млн. б/с, в то время как спрос в странах, не входящих в ОЭСР, по прогнозам, увеличится почти на 1,7 млн. б/с. В 2025 г. рост мирового спроса на нефть также пересмотрен немного вниз на 103 тыс. б/c по сравнению с оценкой предыдущего месяца до 1,5 млн. б/с. Ожидается, что спрос в странах ОЭСР вырастет на 0,1 млн. б/с в год, в то время как спрос в странах, не входящих в ОЭСР, по прогнозам, увеличится на 1,4 млн. б/с.

Ожидается, что поставки жидкостей Non-DoC вырастут на 1,2 млн. б/c в 2024 г., не изменившись по сравнению с оценкой прошлого месяца. Ожидается, что основными драйверами роста станут США и Канада. В 2025 г. прогноз роста поставок жидкостей Non-DoC, как ожидается, вырастет на 1,1 млн. б/с. Ожидается, что рост будет в основном обусловлен США, Бразилией, Канадой и Норвегией. 

Касаемо ситуации с коммерческими запасами нефти, то OPEC сообщил, что запасы продолжают снижаться. За сентябрь мировые запасы нефти снизились на 3 mb, составив 2,808 млрд. б.

Таким образом, отчёт можно назвать скорее негативным для рынка, однако же реакция на этот отчёт была нейтральной. 

Напомним, что сегодня также будет опубликован обзор по рынку нефти от американского EIA, а завтра 14.11 выходит отчет Международного энергетического агентства. 

Технически, как мы уже писали выше, шансы на отскок у быков есть, а вот на полноценный разворот, увы, шансов пока немного. Кластер поддержки $71,5 – 72,4 продолжает оставаться действующим. В случае, если медведям всё же удастся его продавить, то первой целью для цены станет отметка $70,6/б, а дальше цена может опуститься в район $69/б. Однако, если быкам удастся «выкарабкаться» наверх, то ближайшая цель – это $73,3/б и только после пробоя этой отметки можно будет говорить о возвращении к уровню $75/б. 

Цена на золото. Будет ли продолжение коррекции?

Цена на золото вчера опустилась ещё на 0,8%. Медведи попытались продавить отметку $2600 за тройскую унцию, однако по итогам торговой сессии, мы видим, что ничего не вышло. Торги ведутся на уровне $2605.  

World Gold Council (WGC) представил вчера свой анализ ситуации с ценой, ориентируясь на свою модель GRAM. Ключевыми факторами снижения, по мнению WGC, стали:

укрепление доллара США 

отток средств из золотых ETF, который начался после исключительно сильного месяца 

падение чистых длинных позиций по управляемым деньгам на COMEX, что отражает вероятное сворачивание предвыборных хеджей

Последний аргумент расшифровывается просто – актив продали «на факте», т.е. получается, что потенциальная победа Трампа закладывалась в рыночную цену заранее. 

WGC обращает также внимание, что фундаментальная поддержка золота всё ещё сохраняется. К таким фундаментальным факторам WGC относит, например, переоцененность американского фондового рынка; потенциально не очень высокая номинальная доходность по американским облигациям, на фоне угрозы разворота инфляции; фискальная политика США, которая скорее всего будет про-инфляционной и, наконец, снижение китайских фондовых площадок на фоне возникших опасений с возвращением в Белый дом Д. Трампа.

С точки зрения технического анализа, поскольку у медведей не удалось преодолеть отметку в $2600 за тройскую унцию, у быков появляется шанс на отскок. Однако же торопить события нельзя. Понятно всё станет только по факту предполагаемого отскока цены, который должен произойти в течение 1-2 торговых сессий. Если возобновится движение наверх, то первой целью станет достаточно широкий кластер в диапазоне 2670 – 2700.