Сырьевые рынки реагируют на очередную эскалацию на Ближнем Востоке

Цена на нефть. Рост был продолжен

Цена на нефть марки Brent в начале недели продолжила рост и поднялась ещё на 2,5%. Закрытие торговой сессии в понедельник состоялось на отметке $92,8/б. На момент подготовки данного обзора торги ведутся приблизительно на том же уровне.

Axios пишет, что в понедельник Д. Трамп вновь сделал заявление о том, что Ормузский пролив необходимо сделать территорией США. Также американский президент высказался в сторону Омана, угрожая ударами в том случае «если Оман встанет на пути».

Институт изучения войны тем временем заявляет, что иранский режим, вероятно, одновременно готовится попытаться сделать боевые действия более затратными для США в случае возобновления враждебности. The Wall Street Journal (WSJ) сообщил, что Корпус стражей исламской революции (КСИР) «использовал затишье, созданное «меморандумом о взаимопонимании», чтобы скоординировать планы атак со своими партнерами и прокси в регионе.

Один из иранских чиновников в интервью информагентству Reuters сообщил, что страна решила перейти от оборонительной политики к полностью наступательной. Иран установил срок в несколько недель, в течение которого США должны полностью выполнить «меморандум о взаимопонимании». Если же дипломатия потерпит неудачу, то Иран будет готов к дальнейшей эскалации ситуации в регионе. Агентство Fars, тем временем, сообщило о захвате Ираном танкера, принадлежащего ОАЭ в Ормузском проливе.

Bloomberg пишет, что конфликт на Ближнем Востоке привел к тому, что в период с апреля по июнь 5 американских нефтяных мейджоров получили чистую прибыль более $47 млрд., что на 160% больше, чем за тот же период годом ранее. За II кв. совокупная прибыль нефтедобытчиков США, Европы и Ближнего Востока превысила $90 млрд. – почти в 2 раза больше, чем годом ранее. FCF 5-ти крупнейших международных компаний составил $70 млрд. за прошлый квартал.

Saudi Aramco заработала больше всех – квартальная прибыль компании выросла более чем на 33%. Кстати, тут достаточно интересно, т.к. некоторые НПЗ опасаются забирать нефть саудовской компании из Янбу и просят Saudi Aramco отправлять им черное золото через Египет и Средиземное море.

S&P Global Energy говорит о том, что ситуация с нефтепереработкой в мире работает на пике своих возможностей за пределами таких рынков как Россия, Китай и Ближний Восток. Так, компания посчитала, что в июле объем переработки нефтепродуктов был на 7,5 mbd меньше, чем годом ранее. Во 2П 2026 г. средний объем переработки ожидается в районе 80,1 mbd. Американские НПЗ работают на уровне загрузки 96%, однако впереди плановое техническое обслуживание и сезон ураганов. Предложение же топлива из стран Ближнего Востока и России сократилось более чем на 45% с начала текущего года. Цены на дизельное топливо и бензин в мире находятся на исторических максимумах, растут цены на моторные масла и смазочные материалы.

На фоне кризиса активно закупают нефть индийские НПЗ, т.к. дальнейшие перспективы поставок становятся всё более неопределенными. Такие компании как Indian Oil Corp и Hindustan Petroleum Corp зарезервировали часть поставок до октября и находятся в поиске груза до ноября. Ключевым поставщиком нефти остаётся Россия – Kpler посчитал, что в июле импорт из России составил порядка 2,47 mbd – почти 51% от общего нефтяного импорта.

Информагенство Bloomberg добавляет, что потрясения на Ближнем Востоке приведут к расширению инвестиций на развитие проектов в Северной и Южной Америке. Добыча же нефти в Северной и Южной Америке приблизительно на 1,6 mbd больше, чем год назад. При этом основной прирост приходится на 5 стран: США, Канаду, Бразилию, Гайану и Аргентину. Ещё одна 6-ая страна, где добыча также растёт – это Венесуэла.

Возвращаясь к оценке ситуации на рынке нефти с точки зрения технического анализа, рост, как мы видим, возобновился. Локальный тренд остаётся бычьим, а целью для цены вновь выступает отметка $95/б.

Цена на золото. Попытки преодолеть $4400 за т.у.

Рост цены на золото в понедельник составил 0,9% - рынок закрылся чуть выше отметки $4415 за т.у. В настоящее время мы вновь наблюдаем небольшой откат цены вниз. На момент подготовки обзора торги ведутся чуть ниже уровня $4400 за т.у.

Wells Fargo снизил прогноз по ценам на золото на конец текущего года. Теперь компания ожидает, что цена окажется в диапазоне $4900-5000 за т.у. vs. $5400-5600 за т.у. в более раннем прогнозе.

Всемирный совет по золоту тем временем подготовил свой еженедельный обзор по рынку. WGC обратил внимание на следующее:

• На прошлой неделе мировые экономические новости принесли смешанные сигналы, а переговоры между США и Ираном показали незначительный прогресс. В США сдержанная инфляция, слабые розничные продажи и ослабление потребительских настроений снизили ожидания краткосрочного повышения процентных ставок.
• Рынки в значительной степени уже учли повышение ставки ФРС в сентябре, поскольку более слабые данные, хотя и подверженные сезонным колебаниям и искажениям, связанным с чемпионатом мира по футболу, ослабили опасения по поводу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

Reuters также обращает внимание на то, что курс доллара США опустился до минимума за более чем 2 месяца. Информагентство напоминает, что на следующей неделе в Джексон-Хоуле стартует традиционный симпозиум ФРС, что может усилить неопределенность на рынках.

Технически, несмотря на небольшой откат цены на открытии торговой сессии во вторник, ситуация продолжает оставаться благоприятной для быков. Если переключиться на «младший» 4-х часовой таймфрейм, то можно заметить, что угол наклона регрессионного ценового канала сохраняется положительным. Локальный уровень сопротивления (цель для быков) находится на отметке $4460 за т.у.