Сырьевые рынки - признаков деэскалации нет

Цена на нефть. 1-го апреля рынок Трампу верит

Цена на нефть марки Brent в последний день марта опустилась на 4,8%. Снижение во вторник составляет 3,5% - цена находится на уровне $103,3/б, а в моменте тестировала отметку $101,5/б.

Военные эксперты обращают внимание, что удары по критически важным объектам в Иране продолжают наноситься, признаков деэскалации не наблюдается. В частности сообщается, что были нанесены удары по предприятию по переработке урановой руды в Эрдакане. Иран ответил ударами по центральной части Израиля.

Вместе с тем, военные эксперты ещё раз обращают внимание, что в район прибыли части 1-ой бригадной боевой группы Devil Brigade 82-ой дивизии воздушно-десантных войск. В ближайшее время ожидается, что к ним присоединяться более 2 тыс. морпехов из Сан-Диего. Таким образом, всё свидетельствует в пользу проведения наземной операции. При этом, как заявляют эксперты, остров Харг может оказаться объектом отвлечения внимания.

Bloomberg, между тем, со ссылкой на заявление Трампа написал, что война может завершиться в течение 2-3 недель, т.к. США уже достигли своей главной цели – недопущение получения Ираном ядерного оружия. На этом фоне цены на нефть начали корректироваться. Интересно, что Трамп рассматривает возможность выхода из конфликта с одновременной передачей ответственности за ситуацию в Ормузском проливе другим странам. Ранее, кстати, об этом писал Wall Street Journal, сообщив, что Трамп готов закончить войну на Ближнем Востоке, оставив при этом пролив закрытым.

Иран со своей стороны в лице президента республики Пезешкиана заявил, что готов закончить войну в том случае, если он больше не будет подвергаться атакам. Пезешкиан подчеркнул, что военные действия коалиции являются нарушением международного права, а республика вела добросовестные переговоры до того, как подверглась атаке. 

Societe General пишет, что существует риски роста цен на Brent к отметке $150/б т.к., по мнению SocGen, движение судов через Ормузский пролив восстановится не раньше середины апреля. По нашему мнению, пока что оценка относительно восстановления движения выглядит оптимистичной. SocGen ожидает, что в апреле средняя цена на Brent может составить порядка $125/б. Комментируя ситуацию с ценами на нефть, ранее президент Египта заявил, что существует вероятность достижения ценой уровня $200/б, если продолжится конфликт.

CNBC провел свой опрос относительно цен на нефть и обращает внимание, что рынок закладывает в цены более решительные действия со стороны США в т.ч. с тем самым захватом о. Харг. Кроме этого, вновь появляются сомнения относительно надежности обходных маршрутов (саудовский трубопровод Восток-Запад), что со своей стороны также может поддерживать цены. Кстати, в ОАЭ был атакован нефтепровод Хабшан-Фуджейра, что уже не является единичной атакой, а превращается в систему – в середине марта в результате ударов беспилотниками работа терминала была прекращена. 

Советник верховного лидера Ирана, между тем, заявил, что полный контроль над проливом обеспечит Ирану в два раза больше дохода, чем сам экспорт нефти. Обсуждается и расширение сотрудничества с Оманом, который Иран относит к разряду дружественных стран.

Reuters написал, что страны OPEC сократили добычу в марте на 7,3 mbd. Существенное снижение добычи наблюдается в Кувейте, Ираке, ОАЭ и, конечно, в Саудовской Аравии. Ранее сообщалось, что компания по бурению Arabian Drilling, которая является крупнейшей в королевстве, приостановила работу в Персидском заливе из-за конфликта. Приостановка коснулась исключительно морских установок, в то время как «на земле» установки продолжили работать. О приостановке бурения на воде заявляла и компания ADES. Saudi Aramco тем временем устанавливает рекордную премию в размере $40 на свой флагманский сорт Arab Light. Не так давно Bloomberg со ссылкой на Saudi Aramco написал, что нефтетрейдеры ожидают беспрецедентного роста цен на черное золото. 

Технически, несмотря на коррекцию, ситуация всё равно продолжает развиваться по бычьему сценарию. Локальная поддержка пока что находится на отметке чуть выше $101/б. Локальное сопротивление сместилось после коррекции на $106,3/б. 

Цена на золото. Отскок наверх усилился

Цена на золото во вторник поднялась на 3,5%, закрывшись чуть выше $4660 за т.у. В настоящее время торги ведутся чуть выше $4700 за т.у.

Financial Times отмечает, что статус золота остается неизменным и ждёт, что цены вновь могут протестировать свои максимумы. FT написало, что рыночные участники не учитывают риски рецессии, во время которой цена на золото как правило растёт на 15%. Кроме этого, может игнорироваться также ситуация со стагфляцией, т.к. даже в случае окончания конфликта, цены на нефть могут какое-то время находиться на высоких уровнях, а цены на золото, по мнению экспертов FT растут в условиях растущей инфляции, особенно если она является затяжной. С последним аргументом мы согласны и уже отмечали, что опасения о сохранении ключевых ставок на повышенном уровне могут оказаться преждевременными, т.к. центральные банки стран будут вынуждены решать проблему замедления экономического роста, в т.ч. через стимулирующую ДКП.

Сегодня ожидается публикация цифры по Non-Farm от ADP, а поскольку эта пятница – первая пятница нового месяца, то уже через два дня мы увидим цифры по рынку труда в США за март. Уровень безработицы рынок ждёт на отметке 4,4%, а рост количества занятых вне сельскохозяйственного сектора ожидается на 52 тыс. 

С точки зрения технического анализа, после пробоя быками уровня $4600 наверх, цена практически достигла коррекционного уровня $4760 за т.у. В случае, если эту отметку удастся преодолеть, цена может подняться к уровню $4900, где располагается уже более значимый Фибо-уровень 61,8%. Предпринимаются попытки вернуться на траекторию роста, однако до выхода выше $4900-5000 текущее движение всё ещё целесообразно рассматривать в качестве коррекционного.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».