Сырьевые рынки. Примирения нет

Цена на нефть. Переговоры застопорились

Цена на нефть марки Brent во вторник поднялась на 2,6%. В настоящее время цена продолжает оставаться ниже отметки $100/б. Рыночные участники по-прежнему остаются в некотором замешательстве.

The Wall Street Journal (WSJ) пишет, что переговоры между США и Ираном по ядерной сделке застопорились. Сообщается, что США требуют от Ирана более жёстких ограничений и предлагают поэтапное снятие санкций. Исламская республика со своей стороны хочет быстрого снятия санкций и при этом сохранения части программы. WSJ добавляет, что ВМС США вновь возобновили сопровождение кораблей через Ормузский пролив. Институт изучения войны со своей стороны добавляет, что Иран отказывается вновь открыть Ормузский пролив и применяет силу, чтобы гарантировать, что признанная схема разделения движения останется закрытой. Иран снова применил силу 25 мая, чтобы сохранить свою незаконную схему разделения движения, когда попытался установить мины в Ормузском проливе. Речь идёт об обмене ударами в районе Бендер-Аббаса. ВВС США атаковали катера КСИР, в ответ ПВО Ирана атаковала американскую авиацию. Также военные эксперты обратили внимание на сообщение неизвестного нефтяного танкера в UKMTO о взрыве возле борта, что скорее всего связано с минами, установленными КСИР. Инцидент произошёл у берегов Омана.

Кстати, по поводу Омана. Сообщается, что страна проводит переговоры с Ираном относительно создания постоянной системы контроля за проход через Ормузский пролив. Оман, напомним, находится на другом берегу пролива. Таким образом, Иран пытается привлечь союзников для ещё большего закрепления своего влияния в регионе.

Между тем, ставки на танкерные перевозки продолжают быть рекорды. При этом эксперты сомневаются в том, что даже в случае открытия пролива ситуация со стоимостью фрахта улучшится, т.к. возобновление работы пролива может спровоцировать спрос на пополнение запасов. Мы полагаем, что этот фактор (пополнение запасов) может также поддержать цены на нефть наравне с постепенно восстанавливающимся предложением. Напомним, согласно прогнозам Минэнерго США, восстановление производства нефти странами Персидского залива может происходить вплоть до конца текущего года. На то, что деэскалация конфликта ещё не означает стремительное падение цен на нефть обращает внимание и Всемирный совет по золоту (см. блок по золоту ниже).

Morgan Stanley со своей стороны ожидает изменения коммерческого судоходства. Объемы строительства новых танкеров, по мнению компании, может достичь многолетних максимумов. Банк обращает внимание, что портфель заказов на танкеры на апрель текущего года превышал 20% от существующего флота, а поставки запланированы на следующие 3-5 лет.

Carlyle отмечает, что нефтяные рынки в Азии уже приближаются к дефициту, который может возникнуть к июлю. Стратегические запасы США между тем в полном объеме экспортируются в Европу, однако, как верно подмечает компания, слишком долго это не может продолжаться.

Касаемо же Азии, Индия, например, уже планирует возобновление закупок нефти у традиционных поставщиков с Ближнего Востока. При этом суда могут начать попытки пересечения пролива под прикрытием ВМС Индии, как только правительство окончательно одобрит данный план. Эксперты пишут о готовности компании SCI (гос. судоходная корпорация) к возвращению в регион в случае подтверждения безопасности со стороны ВМС. Нам пока что не очень понятно, каким образом это будет выглядеть, учитывая наличие мин в проливе и появляющихся сообщений о подрывах кораблей без атак БПЛА. По всей видимости, для полного обеспечения безопасности прохода, возможно, потребуется проведение каких-то предварительных работ по разминированию. Вместе с тем, полагаем, что чем дольше длится конфликт – тем, конечно, больше вероятность, что страны будут идти на более рискованные меры с целью получения доступа к углеводородам. Ситуация всё больше накаляется.

С точки зрения технического анализа цена находится на нижней границе регрессионного канала, который продолжает, между тем, сохранять положительный угол наклона. Существенных изменений пока что не фиксируется. Рыночные участники по большей части заняли выжидательную позицию.

Цена на золото. Рынок разочарован

Цена на золото во вторник опустилась на 1,4% и закрылась вблизи отметки $4500 за т.у. Сегодня медведи вновь пробуют данный уровень на прочность.

Рынок разочарован отсутствием прогресса на ближневосточном треке из-за чего цены на драгоценные металлы вновь начали опускаться. Всемирный совет на золото, между тем обращает внимание на то, что даже если соглашение будет достигнуто, неясно, снизятся ли цены на энергоносители. Международное энергетическое агентство предупредило о дальнейшем росте цен на фоне сокращения мировых запасов, и пополнение запасов, вероятно, будет активным, даже когда возобновится поставка нефти и других критически важных товаров. И, вероятно, куда движутся цены на нефть, туда же движутся и доходности облигаций. В случае с золотом непосредственной реакцией, скорее всего, станет понижающее давление, но более широкое макроэкономическое воздействие может также стимулировать спрос. На данный момент эти противодействующие силы остаются в силе.

Из важных событий на американском рынке вчера рыночные участники могли обратить внимание на публикацию Conference Board индекса потребительской уверенности в мае, который оказался выше ожиданий, составив 93,1 п. vs. ожидавшиеся 91,9 п. Вместе с тем, по отношению к предыдущему месяцу, индекс всё же снизился (в апреле 93,8 п.). DXY вчера продемонстрировал положительную динамику, прибавив 0,14% - индекс оттолкнулся от своей 200-ой скользящей средней, продолжив консолидироваться на текущих отметках. По оценке фьючерсного рынка от CME Group вероятность сохранения ставки на заседании Fed 17.06 вновь начала расти и по-прежнему близка к 100%.

С точки зрения технического анализа медведи близки к тому, чтобы опустить цену к уровню $4450 за т.у., о котором мы писали вчера.

Инвестируйте в драгметаллы на Московской бирже без уплаты НДС. Сделки осуществляются от 1 грамма золота, платины и палладия или 100 грамм серебра.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».