Сырьевые рынки. Переговоры состоялись

Цена на нефть вновь ниже $80/б

Цена на нефть марки Brent на прошлой неделе опустилась почти на 4% и в моменте протестировала отметку $77,66/б. В настоящее время цена находится на уровне $79,8/б. Средняя цена на Brent с начала 2026 г. складывается на уровне $88,96/б; с начала II-го квартала средняя цена на нефть находится на уровне $101,5/б.

Ключевым событием на рынке являются переговоры между США и Ираном относительно продления перемирия. Axios написал, что в субботу, когда в Люцерне начались переговоры, Д. Трамп выступил с угрозами в отношении Ирана, что привело к тому, что исламская республика вновь объявила о перекрытии Ормузского пролива. Вместе с тем, как пишет Axios, переговоры были продолжены до вечера воскресенья. С американской стороны переговоры возглавил Джей Ди Вэнс (ранее сообщалось, что в Швейцарию он не прилетит). Кроме этого, участие приняли посланники Белого дома С. Уиткофф и Д. Кушнер. Предварительно сообщается, что результаты позитивные. CNBC написал, что стороны согласовали дорожную карту для окончательного соглашения. Иранский Tasnim подтвердил, что стороны договорились организовать чрезвычайный механизм для безопасного прохода судов через Ормузский пролив. Reuters со ссылкой на заявление главы иранского МИДа А. Арагчи пишет, что Ирану удалось получить временные разрешения на экспорт нефти и нефтепродуктов, разморозку части зарубежных активов и запуску плана по восстановлению и развитию Ирана.

Между тем, Институт изучения войны обращает внимание на то, что нападения Израиля и «Хезболлы» в значительной степени прекратились с 20 июня, но израильские силы продолжают операции по зачистке в «зоне безопасности» Армии обороны Израиля (ЦАХАЛ) на юге Ливана. На этом фоне Polymarket оценивает вероятность нормализации трафика в Ормузском проливе до конца июня достаточно низко и на момент подготовки статьи составляет всего 5%.

Reuters тем временем уточняет, что облик региона может измениться из-за того, что страны хотят застраховать себя от перекрытия Ормузского пролива в дальнейшем. Как пишет информагенство, разработка альтернативных маршрутов для экспорта энергоносителей и прочих товаров, становится теперь жизненно важной задачей для стран Персидского залива. В первую очередь, конечно, внимание на себя обращает Саудовская Аравия, которая увеличила пропускную способность своего нефтепровода. Между тем, Катар, например, не имеет таких возможностей. Сложности есть и у Ирака, который производит нефть преимущественно на юге. В настоящее время Ирак планирует активизировать подготовку экспорта нефти и нафты через порты в Сирии которые выходят в Средиземное море. Сирийская сторона, со своей стороны, заявляет о готовности наращивать пропускную способность. Речь идёт о наземном маршруте к терминалу в Баниасе, где в настоящее время разгружается около 900 автоцистерн за сутки и планируется открытие дополнительных зон приема.

С точки зрения технического анализа, медведи продолжают продавливать цену на нефть ниже. Ближайший локальный уровень поддержки находится на уровне предыдущего локального минимума, т.е. на отметке $77,66/б. В случае пробоя, как мы уже писали, медведи вероятнее всего закроют гэп, который образовался в начале марта (цена вернется к уровню $75/б).

Цена на золото. Быки удерживают текущие уровни

Цена на золото на прошлой неделе снизилась на 1,5%, закрывшись вблизи $4150 за т.у. Средняя цена на золото с начала 2026 г. находится около уровня $4710 за т.у.; с начала текущего квартала средняя цена находится около $4550 за т.у.

В понедельник 15.06 цена на золото подросла на 2,1%. Всемирный совет в своём свежем опросе центральных банков отметил, что регуляторы планируют увеличить золотые резервы в течение ближайших 12 месяцев. Ключевыми причинами роста резервов в золоте опрошенные респонденты назвали: показатели золота во время кризисов, диверсификация портфеля и хеджирование инфляции. Также золото было названо в качестве средства хеджирования геополитических рисков и как часть политики диверсификации резервов. Также интересно, что большинство респондентов (74%) ожидают умеренного или значительного снижения доли долларов США в мировых резервах в течение следующих пяти лет.

Во вторник 16.06 цена на золото поднялась ещё на 0,5%. Goldman Sachs тем временем отмечает, что на опционном рынке золота наблюдается самые медвежьи настроения за всю историю наблюдений. Банк снизил цель по металлу за декабрь 2026 г. до $4400 за т.у. Причиной, по мнению GS, становится ситуация с траекторией ключевой ставки ФРС.

В среду цена на желтый металл развернулась и начала снижаться. Падение цены за торговую сессию составило 1,7%. Ключевым фактором в середине недели стало первое заседание ФРС под председательством К. Уорша. Несмотря на то, что рынок заранее «прайсил» сохранение ключа в диапазоне 3,5-3,75%, некоторые надежды на то, что хотя бы в риторике появятся смягчающие нотки, по всей видимости, всё же были. Однако, этого не произошло. Более того, на рынке укрепилось мнение, что ФРС в ближайшее время вынужден будет пойти на монетарное ужесточение. В настоящее время, судя по оценке ситуации с фьючерсами от CME Group, повышение ключа может произойти уже в сентябре текущего года.

В четверг цена на золото продолжила падать и опустилась ещё на 1%. Всемирный совет по золоту обновил данные по ситуации на рынке золота в Индии, обратив внимание, что сезонный спад оказывает давление на спрос на золотые ювелирные изделия, покупки слитков и монет также сдерживают рост. Индийские золотые ETF зафиксировали рекордный отток средств в мае из-за фиксации прибыли, приток возобновился в июне.

В пятницу цена на драг. металл упала ещё на 1,3%, закрывшись на отметке $4155,4 за т.у. В текущий момент внимание рыночных участников целиком сосредоточено на переговорах между Ираном и США и статусом Ормузского пролива. Ситуация, как мы уже отмечали выше, продолжает оставаться напряженной, однако надежда на некоторую нормализацию, судя по всему, поддерживает цены.

Технически тренд всё ещё за медведями, о чём не следует забывать. Вместе с тем, перспектива отскока цены сохраняется. Сигналом к смене краткосрочного тренда может стать пробой 200-дневной скользящей на уровне $4365 за т.у.

Инвестируйте в драгметаллы на Московской бирже без уплаты НДС. Сделки осуществляются от 1 грамма золота, платины и палладия или 100 грамм серебра.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».