Сырьевые рынки отреагировали на решение Верховного суда США

Цена на нефть. Геополитика продолжает оказывать сильную поддержку рынку

На торгах на прошлой неделе цена на нефть марки Brent подросла на 4,9%, закрывшись на отметке около $71,4/б. С начала текущего года рост цены на нефть составляет более 17%. Пока что это лучший год с 2021 г. На фоне столь существенного роста, некоторые банки уже начали пересматривать свои прогнозы. В частности, Goldman Sachs повысил прогноз по нефти марки Brent в текущем году до $60/б.

Главной новостью, которая продолжает подталкивать цены наверх, является ситуация вокруг Ирана. За прошедшие выходные удар по исламской республике нанесен так и не был. Reuters отмечает, что полного консенсуса относительно военных действий против Ирана в Белом доме пока что нет. New York Times тем временем написал, что Д. Трамп рассматривает возможность нанесения точечного удара, после которого последует более масштабная атака. 

Bloomberg отмечает, что стоимость фрахта супертанкеров выросла до максимума за 5 лет из-за санкционного давления и угрозы применения силы против Ирана.

В понедельник 16.02 цена на нефть марки Brent поднялась на 1,2%. Иранский КСИР начал учения в Ормузском проливе (сообщалось о временном перекрытии пролива), в котором в т.ч. приняли участие Россия и Китай. Сигнал для Штатов достаточно чёткий. Вместе с тем, как мы видим, Трамп не слишком опасается эскалации ситуации. По всей видимости, опасение может вызывать возможность завязнуть в конфликте в том случае, если Ирану удастся выдержать первые удары. Financial Times написал со своей стороны, что США могут наносить интенсивные удары в течение 4-5 дней. 

Во вторник 17.02 цена на нефть снизилась почти на 2%. Последовала небольшая разрядка во внешнем треке. По результатам начавшихся между Ираном и США переговоров появились заявления о том, что найдены некоторые точки соприкосновения. Вместе с тем, ключевой вопрос всё же находится несколько глубже и требует от Ирана гораздо более существенных уступок, чем те, на которые готова пойти исламская республика. Военные эксперты же обратили внимание, что в Ближневосточный регион была направлена стратегическая атомная подводная лодка «Джорджия».

В среду 18.02 цена на Brent подросла на 4%, приблизившись к уровню $71/б. Bloomberg заметил, что Иран согласился на приостановку программы по обогащению урана и передачу части запасов урана, но не согласился на полную ликвидацию ядерной программы. Этот вопрос остаётся ключевым. Соответственно, рынок стал постепенно закладывать большую вероятность атак в конце недели из-за чего цены на черное золото вновь взлетели.

В четверг цена на нефть марки Brent поднялась на 2,5%, закрывшись на отметке выше $72/б. Кроме ситуации вокруг Ирана трейдеры вчера обратили внимание на ситуацию с запасами нефти и нефтепродуктов в США. American Petroleum Institute (API) сообщил, что запасы в США сократились на 609 tb. Чуть позже появилась информация от Управления энергетической информации Минэнерго США, в соответствии с которым коммерческие запасы нефти существенно снизились на 9,014 mb и составили 419,815 mb при прогнозировавшемся росте запасов на 1,7 mb.

В пятницу цена на нефть марки Brent опустилась на 0,6%. Axios со своей стороны написал, что очередной раунд переговоров с Ираном состоится в пятницу 27.02 в Женеве, а глава МИД Ирана Аракчи в пятницу заявил о том, что Иран доработает проект по ядерному предложению и отправит его на рассмотрение в США в течение 2-3 дней. Соответственно, получается, что теперь критичными становятся уже следующие выходные 28.02 – 01.03. 

Baker Hughes сообщил о росте количества буровых установок на 2 шт. «Отличилась» Канада, где количество буровых увеличилось. В то же время чистое изменения количества буровых в Штатах составило 0 шт.

С точки зрения технического анализа локальное сопротивление сместилось ближе к $72,7/б. Касаемо пробоя уровня $71,4/б, похоже, что быкам удалось его преодолеть и остаться выше. Однако, у нас всё же сохраняются опасения, что пробой может быть ложным. Полагаем, что более определенно можно будет говорить о пробое только в том случае, если цена ещё несколько торговых сессий закроется выше указанной отметки.

Цена на золото. Реакция рынка на решение Верховного суда США

На неделе с 16.02 по 20.02 цена на золото поднялась на 1,3%. Путь наверх у быков был не простым и в моменте сопровождался периодическими проливами. В моменте на прошлой неделе цена на золото тестировала отметку чуть ниже $4850 за тройскую унцию. 

В понедельник 16.02 цена на золото опустилась на 1%. Рынки обратили внимание, то на Comex Exchange трейдеры начали активно покупать call опционы на золото со страйком в районе $15-20K и экспирацией к концу текущего года. WGC в своем еженедельном обзоре отметил, что рынок начинает закладывать два снижения ключевой ставки в текущем году.

Во вторник цена на золото снизилась на 3,2%. Одной из ключевых новостей стало обновления Всемирным советом по золоту информации по рынку драгоценного металла в Индии. WGC обратил внимание, что в январе наблюдался рекордный приток средств в ETF, а также ускорение покупок т.н. цифрового золота. Касаемо Резервного банка Индии, тут WGC обратил внимание на то, что резервы также незначительно увеличиваются.

В среду рост цен на золото составил 2%. В середине недели был опубликован протокол заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США (т.н. «минутки» ФРС). В соответствии с dot plot усиливается мнение не о снижении, а как раз о возможном росте ключевой ставки. Вместе с тем, пока что, исходя из риторики представителей регулятора, повышение ставки не является базовым сценарием.

Цена на золото на торгах в четверг поднялась на 0,5%. Дефицит торгового баланса США вырос до $70,3 млрд. Цифры по рынку труда оказались чуть более оптимистичными - количество новых заявок на пособия по безработице составило +206 тыс. при прогнозировавшемся росте на 223 тыс. шт. 

В пятницу цена на золото сделала ещё один ощутимый рывок на 2,1%. Событием дня, конечно, стало решение Верховного суда США об отмене чрезвычайных тарифов Трампа. Мы считаем, что, во-первых, Трамп может лишиться тем самым рычага давления на другие страны, во-вторых, растёт неопределенность как для глобальной экономики в целом, так и для экономики США в частности, в-третьих, растут риски расширения бюджетного дефицита. Вместе с тем, цены на драгоценные металлы, естественно, отреагировали на рост неопределенности взлетом. 

С точки зрения технического анализа ненадолго оказался пробитым уровень $5140,6 за тройскую унцию, где находится коррекционный Фибо-уровень 61,8%. Медведи в настоящее время пытаются «отыграть» ситуацию обратно, и мы в настоящее время наблюдаем коррекцию. Локальная поддержка сместилась в настоящее время на отметку $5100 за тройскую унцию.

Цена на серебро пробила $85

Цена на серебро за прошлую неделю совершила ещё один существенный скачок и подросла на 9,3%. В начале текущей недели рост составляет ещё порядка 4%, цена находится на отметке вблизи $88 за унцию.

Цены на серебро взмыли после решения Верховного суда, о котором мы писали выше. Кроме этого, появилась информация, то в понедельник компания FedEx подала иск с требованием о полном возмещении средств на фоне отмены пошлин. 

Достаточно интересная информация появилась от Международного валютного фонда, который отметил снижение доли доллара в международных резервах (доля доллара составляет чуть менее 60%). Таким образом, несмотря на то что видимой угрозы американской национальной валюте пока что всё ещё не наблюдается, определенный процесс дедолларизации всё же происходит, что также может повышать роль драгоценных металлов. 

Эксперты тем временем обращают внимание на то, что ставка лизинга и годовой своп на серебро находятся практически в равновесии, что означает, что физический рынок серебра на внебиржевом рынке в Лондоне постепенно нормализуется.

Технически, цена пробила уровни $85-86 за унцию, о которых мы писали на прошлой неделе и вновь вышла на траекторию роста с прицелом на отметку выше $90. 

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».