Сырьевые рынки. Очередные витки эскалации

Цена на нефть. Реакция на атаки танкеров и НПЗ

Цена на нефть марки Brent во вторник практически не изменилась – рост составил скромные 0,12%. В настоящее время торги на бирже ведутся уже вблизи $93,3/б.

Axios написал, что Д. Трамп всё больше злится на союзников из-за того, что они остались вне конфликта. Так, Трамп подверг критике Южную Корею и приказал Пентагону сократить учения «Щит свободы Ульчи». Причиной является отказ Южной Кореи от присоединения к атакам на исламскую республику. Ранее сообщалось о том, что Штаты выводят из Германии около 5000 военнослужащих из-за критики канцлера Ф. Мерца операции США на Ближнем Востоке. Кроме этого, были угрозы Испании о возможном прекращении торговли. На наш взгляд, это всё больше свидетельствует о разладе на внутреннем контуре недавних союзников и о том, что затянувшийся конфликт всё больше вредит политическим очкам Д. Трампа. Вместе с тем союзников США тоже можно понять. Так, Financial Times пишет, что Тегеран изучает возможность нанесения ударов по американским объектам в Болгарии и на Кипре. Т.е., конфликт вновь получает пролонгацию и распространяется уже на территорию Европы. Для цен на нефть, полагаем, что это может быть позитивным фактором.

Йеменские хуситы атаковали НПЗ Saudi Aramco в Джизане – об этом сообщил ресурс SABA. Это третья атака за последнее время, а эксперты отмечают, что завод не функционирует уже приблизительно месяц. Соответственно, Saudi Aramco ищет иные пути отгрузки нефти Arab Light и Arab Heavy для поставок азиатским нефтеперерабатывающим компаниям. Bloomberg со своей стороны сообщает, что прибыль на танкер, который перевозит нефть из Персидского залива в Китай увеличилась до $510 тыс. Танкеры при этом начали арендоваться анонимно и без указания порта назначения.

Риски при проходе через Ормузский пролив продолжают оставаться высокими. Военные эксперты обратили внимание на то, что 18.08 было атаковано очередное судно. Принадлежность и тип судна не уточняется, однако судно предположительно связано с ОАЭ. В результате удара, как сообщило UKMTO, было повреждено машинное отделение и погиб один из членов экипажа. МИД ОАЭ сообщил, что приостанавливает все коммерческие операции с Ираном, в т.ч. торговлю и финансовые транзакции. Взаимоотношения между странами заметно ухудшились.

Ещё один танкер под названием Skyros типа Suezmax был атакован вблизи терминала КТК. Судно двигалось под греческим флагом. За 6 месяцев транспортировка нефти из Казахстана по системе Каспийского трубопроводного консорциума сократилась более чем на 7% - с 36,02 млн. т. до 33,35 млн. т. За весь прошлый год объем перевалки через КТК оценивается в 70,5 млн. т., при этом 75% от общего объема приходилось на иностранные компании, такие как Shell, Chevron и др. Эксперты сообщают, что часть объемов Казахстан уже перераспределяет через Атырау-Самару в Китай. Добыча нефти и газоконденсата страны за 7 месяцев текущего года снизилась почти на 9% в годовом выражении. Ранее сообщалось, что Украина согласилась прекратить атаки БПЛА на танкеры и инфраструктуру, которая связана с экспортом нефти из Казахстана в Черное море, однако фактически ситуация не претерпела существенных изменений. 20.07 КТК объявил о прекращении погрузочных работ, а после временной стабилизации ситуации, 30.07 было вновь объявлено о приостановке, т.к. был атакован танкер компании Chevron.

Казахстан тем временем требует компенсации из-за ситуации с проектом Кашаган. Страна считает, что недополучила доходы от разработки месторождения из-за задержек и технических проблем. Речь идёт о сумме около $160 млрд.

С точки зрения технического анализа ситуации на рынке нефти, картина продолжает оставаться за быками. Несмотря на неуверенное поведение быков на торгах во вторник, растущий тренд сохраняется, а цель в $95/б остаётся «в прицеле». Вместе с тем, на всякий случай обратим внимание, что пока что речь всё же идёт о локальном тренде, т.к. до пробоя наверх отметок $100-101,5/б говорить о возобновлении полноценного роста нельзя. На уровне $101,5/б находится критически значимый уровень Фибо 61,8%, пробой которого часто расценивается на рынке как окончание коррекции и начало формирования новой тенденции.

Цена на золото. "Медведи" контратаковали

Цена на золото вновь существенно скорректировалась, опустившись во вторник на 1,9%. Закрытие торговой сессии состоялось на отметке вблизи $4335 за т.у.

Снижение цены на золото, по всей видимости, произошло из-за отскока на валютном рынке – индекс доллара DXY во вторник немного скорректировался, поднявшись к своей 200-ой скользящей средней. Между тем, вероятность сохранения ставки на уровне 3,5-3,75% на заседании Fed 16.09 продолжает расти. По оценкам рынка деривативов от CME Group вероятность сохранения ключа в настоящее время превышает 67%.

Всемирный совет по золоту представил большой обзор, в котором обновил информацию по структуре, размеру и характеристикам рынка на 2025 г. Краткое содержание отчёта получилось следующее:

• Рынок на 31 трлн долл. США: в настоящее время в мире имеется около 220 000 т золота, что делает его редким, но достаточно крупным для участия широкого круга игроков — от потребителей и инвесторов до центральных банков.

• Глубокий и диверсифицированный финансовый рынок: инвестиционное золото, в основном в слитках, составляет более 15 трлн долл. США — 9 трлн долл. приходится на физические слитки, монеты, золотые ETF и внебиржевые запасы частных инвесторов; 5 трлн долл. находится в управлении центральных банков и других официальных учреждений, а почти 1,5 трлн долл. — в деривативах.

• Институциональная ликвидность: в 2025 году среднесуточный объём торгов золотом достиг рекордных 361 млрд долл. США, что соответствует 3000 т, меняющих владельцев ежедневно. Лондон является ключевым торговым центром с объёмом внебиржевых сделок более 160 млрд долл. в день, в основном в виде спотовых контрактов, в то время как COMEX лидирует в торговле деривативами, за ним следует быстрорастущая Шанхайская фьючерсная биржа.

• Стратегически недооценённый актив: золото составляет 3% мировых финансовых активов (исключая резервы центральных банков); однако это распределение неравномерно, и во многих инвестиционных портфелях его доля остаётся значительно ниже оптимальной.
• Базовый резервный актив: центральные банки и официальные учреждения в совокупности владеют более 38 000 т золота на сумму 5 трлн долл. США, что эквивалентно 26% мировых распределённых резервов по состоянию на 2025 год. У развитых стран средняя доля золота выше — 30%, и, хотя развивающиеся рынки догоняют, они всё ещё держат около 15%.

• Разнообразная структура обеспечивает стабильность: двойственный спрос на золото — со стороны потребления и инвестиций — в сочетании с географически широкой добычей и существенным вкладом вторичной переработки создаёт естественный баланс на рынке и ограничивает чрезмерные шоки.

Технически на 4-х часовом графике цена на жёлтый металл опустилась к нижней границе регрессионного ценового канала. Горизонтальный локальный кластер поддержки формируется теперь в диапазоне $4300-4310 за т.у. В настоящее время логичнее ожидать возобновления роста цены.

Инвестируйте в драгметаллы на Московской бирже без уплаты НДС. Сделки осуществляются от 1 грамма золота, платины и палладия или 100 грамм серебра.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.