Сырьевые рынки нервно реагируют на «маневры» США и Ирана

Цена на нефть марки Brent в среду выросла на 1,5% и попыталась пробить отметку $70/б. Однако, пока что выйти и закрепиться выше у “быков” не получается. В настоящее время цена вновь опустилась ниже $69-70/б. Торги ведутся у отметки $68,6/б.

Вновь ключевыми новостями, влияющими на цены, становятся геополитические события. Вначале появилась информация (Axios), что переговоры по иранской ядерной программе, которые были запланированы на пятницу 06.02, были отменены по причине того, что Иран хочет перенести переговоры из Стамбула в Оман. Кроме этого, исламская республика попросила о проведении переговоров в двустороннем формате, исключающим участие ряда мусульманских стран и США с этим не согласились. На этом фоне цена на нефть марки Brent выстрелила наверх примерно на 2%, проколов отметку $70/б. Начальник генерального штаба ВС Ирана заявил, что все подразделения иранских вооруженных сил переходят в состояние максимальной боевой готовности.

Впоследствии появилась информация, что решение всё же принято компромиссное. Стороны встретятся в Омане, однако формат встречи будет предполагать наличие стран Ближнего Востока, которые будут наблюдать за происходящим.

Мы полагаем, что несмотря на то, что обе стороны активно демонстрируют свои военные возможности, в действительности прямого столкновения никто не желает. Во-первых, это риски с точки зрения мировой безопасности. Иран продолжает активно поддерживаться как Китаем, так и Россией. Во-вторых, для полномасштабной операции у Трампа нет времени – в ноябре выборы, а ситуация на внутреннем контуре, как мы уже писали, выглядит нестабильно. В-третьих, удар по Ирану почти гарантировано поднимет цены на нефть, что нежелательно сейчас для Штатов. Именно из-за этого Белый дом делал в первую очередь ставку на подрыв ситуации в Иране изнутри, однако протесты были подавлены (атака отбита). С другой стороны, просто так взять и уйти из региона Трамп уже не может. Белому дому необходимо продемонстрировать результат и Иран это также прекрасно понимает. Следовательно, выход один – договориться. Это позволит обеим сторонам сохранить лицо, однако для цен на нефть это скорее будет означать разворот и снижение, т.к. геополитическая премия вновь сократится.

Bloomberg NEF, между тем, написал, что спрос на нефть в текущем году вырастет на чуть более, чем 800 tbd по причине новым нефтехимических проектов. Основной прирост спроса, по мнению экспертов, обеспечит Saudi Aramco в Китае и Южной Кореи.

Разброс мнений относительно мирового спроса на нефть и прироста в 2026 г. продолжает оставаться достаточно существенным. Напомним, что наиболее оптимистичным в настоящее время является прогноз OPEC. Картель считает, что мировой спрос в текущем году составит 106,5 mbd, увеличившись со 105,1 mbd в прошлом 2025 г. Наименее оптимистичен Минэнерго США, ожидающий мировой спрос на черное золото в 2026 г. на уровне 104,8 mbd.

Кстати, по поводу Минэнерго. Вчера EIA отчитался о сокращении запасов нефти:

• Коммерческие запасы нефти сократились на 3,455 mb и составили 420,299 mb. Рынок прогнозировал сокращение запасов на 2 mb. Стратегические запасы нефти (SPR) увеличились, составив 415,213 mb;
• Запасы бензина увеличились на 685 tb и составили 257,898 mb;
• Запасы дистиллятов сократились на 5,553 mb и составили 127,368 mb;
• Добыча в США сократилась, составив 13,215 mbd;
• Импорт нефти и нефтепродуктов в США за неделю увеличился, составив 7,960 mbd. Экспорт нефти не изменился, составив 11,326 mbd.

Технически мы вновь видим устойчивость “бычьего” локального тренда. События на внешнем треке поддерживают цену, оставляя перспективу для дальнейшего роста. Между тем, основные флуктуации в настоящее время происходят вокруг уровня Фибо-коррекции 23,6% или отметки $68,5/б.

Цена на золото. Пробиться наверх пока не удалось

Цена на золото практически не поменялась в среду, закрывшись на отметке вблизи $4960 за тройскую унцию. Рост по итогам дня составил скромные 0,4%. Таким образом, закрепиться выше уровня $5000 у “быков” не получилось, а в четверг цена начала снижаться и к настоящему моменту опускается на 1,5%.

Из существенных фундаментальных новостей можно пока что отметить отмену переговоров США-Иран, о которой мы уже говорили ранее (Bloomberg впоследствии сообщил, что стороны договорились встретиться и обсудить ядерную программу). Индекс доллара между тем после небольшой коррекции вновь продолжил рост, поднявшись на 0,25%.

ISM опубликовал статистику по активности менеджеров по закупкам в секторе услуг. PMI в январе составил 53,8 п. против ожидавшихся 53,5 п. Сегодня из важных новостей рынок может обратить внимание на первичные заявки на пособия по безработице. Ожидается, что количество пособий вырастет за неделю на 212 тыс. шт.

По оценке CME Group вероятность сохранения ставки на мартовском заседании ФРС пока что составляет чуть более 90%.

Трамп между тем заявил, что думает, что Уорш (прим. кандидат, номинированный на пост главы ФРС) понимает, что я хочу снизить ставки и повторил, что в том, что ставки будут снижены сомнений нет.

Технически, увы, но пробой уровня $5000 за тройскую унцию не был зафиксирован. Таким образом, мы несколько поторопились с дальнейшей оценкой развития событий и возможностью “быков” выйти к кластеру $5140-5180.

Что теперь?

“Медведи” вновь получают шанс на контратаку. Увеличивается вероятность возвращения цены к уровням $4700-$4750. Однако говорить о какой-либо серьезной угрозе “бычьему” тренду пока что ещё очень рано. Полагаем, что чтобы говорить о смене тренда и развитии коррекционного движения вниз, цена должна опуститься ниже $4380-$4400 за тройскую унцию.

* Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».