Сырьевые рынки. Мира не будет?

Цена на нефть. Небольшая коррекция на фоне предложения Ирана

Цена на нефть марки Brent на последней неделе апреля поднялась на 5,1% и в моменте протестировала отметку $120,54/б. Средняя цена на нефть марки Brent с начала текущего года составила $85/б. С начала II-го кв. средняя цена на нефть составляет $105,54/б.

Конфликт на Ближнем Востоке продолжается. На прошлой неделе американский президент Д. Трамп в послании Конгрессу заявил, что военные действия в Иране прекращены. По факту Трамп пытается использовать дипломатическую уловку, чтобы обойти одобрения Конгресса на продолжение боевых действий свыше 60 дней. Сообщается, между тем, что Иран представил очередной проект сделки, который предполагает прекращение морской блокады и прекращение боевых действий в Иране и Ливане, после чего будет обсуждаться ядерная сделка. Трамп заявил, что ознакомился с этой концепцией и она не подходит. Трамп не исключил новых ударов. На фоне новостей о новом проекте сделки цена на нефть несколько опустилась – в пятницу Brent снизился на 1,74%, однако коррекция не продолжалась долго. В настоящее время мы вновь наблюдаем восстановление котировок.

Американский CENTCOM тем временем представил Белому дому очередные варианты ударов. Иран же со своей стороны атаковал контейнеровоз, находящийся в 11 милях от Сирика. Военные эксперты сообщают, что атакованным судном является Pilatus Marine. Причина атаки до конца не ясна, по всей видимости судно нарушило одно из требований КСИР.

JP Morgan между тем опубликовал аналитическую записку с названием Иллюзия изобилия, в которой рассказал, каким именно образом блокада пролива истощает мировые запасы нефти. В частности, банк заявил, что ключевым фактором в нынешнем кризисе играют накопленные запасы, однако же реальные объемы являются пугающими. В частности, JPM пишет, что из заявленных 8,4 млрд. б. запасов, реальной доступно только 0,8 млрд. б. Все остальное относится к технологическому минимуму, которые являются заполнением трубопроводов, остатки в резервуарах и необходимые запасы в терминалах. Соответственно, JPM прогнозирует, что если пролив останется закрытым, то ОЭСР приблизятся к критической зоне уже к началу следующего месяца. К сентябрю ситуация значительно более значительно ухудшится.

Ключевой новостью прошлой недели стало сообщение о том, что ОАЭ покидают OPEC и OPEC+. Кроме этого, ОАЭ также покинуло OAPEC, целью которой является реализация совместных проектов в нефтяной отрасли. Действия ОАЭ, как подчеркивают эксперты, свидетельствуют о расколе в политиках арабских стран. Axios написал, что между Саудовской Аравией и ОАЭ отношения существенно ухудшились на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Страны также смотрят по-разному на окончание конфликта, ОАЭ выступает за доведение войны до конца, саудиты же со своей стороны хотели бы максимально быстро деэскалировать обстановку.

OPEC на выходных провел встречу. Картель объявил, что в рамках своего коллективного обязательства по поддержанию стабильности нефтяного рынка семь стран-участниц решили осуществить корректировку добычи на 188 тысяч баррелей в сутки по сравнению с дополнительными добровольными корректировками, объявленными в апреле 2023 года. Эта корректировка будет осуществлена ​​в июне 2026 года. Дополнительные добровольные корректировки, объявленные в апреле 2023 года, могут быть отменены частично или полностью в зависимости от меняющихся рыночных условий и постепенно.

С точки зрения технического анализа после гэпа вниз быки вновь начали атаку и локальной целью снова становится отметка $114,7/б.

Цена на золото продолжает пикировать вниз

Цена на золото за прошлую неделю опустилась чуть более, чем на 2% - вторая неделя снижения подряд. Средняя цена на золото на спот рынке с начала текущего года составила $4818,6 за т.у. С начала текущего квартала средняя цена на золото складывается на отметке $4704,1/б.

В понедельник 27.04 цена на золото опустилась на 0,6%. Kitco со ссылкой на Amundi Investment Institute написал, что потенциал роста цен всё ещё сохраняется. Эксперты прогнозируют достижение отметки $5500 за т.у. в перспективе 12 месяцев. Причиной является в т.ч. сохраняющийся спрос со стороны мировых центральных банков.

Во вторник 28.04 цена снизилась на 1,8%. Всемирный совет по золоту обновил информацию по ситуации с рыночным балансом в I кв. 2026 г. WGC отметил, что предложение золота в первом квартале увеличилось на 2% в годовом исчислении до 1231 тонны. Рост добычи на рудниках в сочетании с увеличением переработки на 5% привели к этому увеличению. Также из интересного WGC обратил внимание, что инвестиционный спрос теперь значительно превышает спрос на изделия из золота. Снижение спроса на ювелирные изделия наряду с растущим интересом инвесторов к золоту изменило структуру спроса в последние годы.

В среду цена упала ещё на 1,2% и в моменте протестировала отметку $4510 за т.у. Ключевой новостью дня стало заседание ФРС и принятие решения по ключевой ставке. Регулятор не преподнёс сюрприза – ставка была сохранена в диапазоне 3,5-3,75%. Это было последнее заседание Д. Пауэлла в роли председателя FOMC, уже в следующем месяце его полномочия истекают, а в кресло должен сесть К. Уорш.

В четверг началась коррекция – цена выросла на 1,7%. Всемирный совет по золоту обратил особое внимание на ситуацию со спросом на металл в Индии. Краткое содержание представленного WGC отчёта получилось следующим:

• Спрос на золото в Индии в первом квартале вырос на 10% в годовом исчислении до 151 т.; в стоимостном выражении он подскочил на 99% в годовом исчислении, достигнув рекордной отметки в 2 275 млрд индийских рупий ($25 млрд.).

• Рост был обусловлен инвестиционным спросом: объем вырос на 54% в годовом исчислении до 82 т., а стоимость — на 179%, опередив спрос на ювелирные изделия.
• Спрос на слитки и монеты (62 т.) почти сравнялся со спросом на ювелирные изделия (66 т.), а ETF достигли рекордного уровня.
• Рекордные расходы, выросшие на 47% в годовом исчислении, помогли смягчить снижение объемов продаж золотых ювелирных изделий (-19% в годовом исчислении).
• Индия оставалась ключевым драйвером мирового спроса на золото, занимая второе место как в сегменте ювелирных изделий, так и в инвестиционном сегменте.

В пятницу 01.05 снижение цены составило 0,2%.

В настоящее время с точки зрения технического анализа, как мы уже писали в четверг, быкам удалось вернуть цену на отметке $4650 за т.у. (в моменте цена оказалась даже немного выше, протестировав уровень $4660 за т.у.). Однако, теперь «слово» опять за медведями. Учитывая продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке, цена продолжает оставаться под давлением. Уровень поддержки сохраняется вблизи $4530 за т.у.

Инвестируйте в драгметаллы на Московской бирже без уплаты НДС. Сделки осуществляются от 1 грамма золота, платины и палладия или 100 грамм серебра.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».