Сырьевые рынки — США ударили по иранскому острову Харг

Цена на нефть закрепляется выше $100/б

Цена на нефть марки Brent по итогам прошлой недели опустилась на 4,1%, закрывшись на отметке $104,2/б. В моменте цена опускалась к уровню $81,5/б. В настоящее же время торги ведутся выше $105/б.

Ключевой новостью конца прошлой недели стала атака коалиции на остров Харг (о том, что Штаты планируют операцию мы писали 10.03. Тогда речь шла о возможном захвате острова). Сообщается, что удар был нанесён по военным целям, включая системы ПВО, склады боеприпасов, хранилища ракет и проч. Терминалы экспорта нефти по сообщениям затронуты не были. Как заявил Д. Трамп решение такое было принято из соображений порядочности. КСИР со своей стороны выступил с опровержением информации о полном уничтожении военных объектов и добавил, что ни одна из нефтяных инфраструктур на острове при атаках не пострадала.

JP Morgan написал, что влияние на поставки нефти может быть ограниченным в случае, если погрузочные причалы, резервуары для хранения и трубопроводы останутся неповрежденными. Между тем военные эксперты предполагают, что Иран может пойти на заминирование важных сооружений острова, опасаясь наземной операции. Напомним, что остров представляет собой важнейшую инфраструктуру по переработке и транспортировке баррелей. Тот же JP Morgan ранее писал, что если добыча на острове будет приостановлена, то это приведёт к существенному сокращению нефтедобычи Ирана.

The Wall Street Journal написал, что после атак на Харг Иран начал перенаправлять свой поток нефти на экспортный терминал Джаск, который находится к востоку от Ормузского пролива и который имеет меньшую пропускную способность, составляющую порядка 1 mbd. Кроме этого, американцы нанесли также удар по острову Кешм, который используется иранцами для контроля Ормузского пролива.

Йеменские хуситы со своей стороны выступили с угрозами перекрытия Баб-эль-Мандебского пролива. Оценки об объемах нефти, проходящих через пролив различны, однако цифры значительны и составляют от 4 до 7 mbd.

Ещё одной главной новостью недели стало сообщение о том, что МЭА готовится выпустить дополнительные баррели нефти на рынок. Появилось распределение резервов, которые будут выпускаться. Более 70% от резервов придётся на нефть, а порядка трети – на нефтепродукты.

МЭА напомнил, что скоординированное высвобождение запасов является шестым в истории МЭА, созданного в 1974 году. Предыдущие коллективные действия были предприняты в 1991, 2005, 2011 годах и дважды в 2022 году.

Kpler между тем сообщает, что через пролив провозилось СПГ, сырой нефти и продуктов на сумму более $1,2 млрд. Сейчас, как пишет Kpler, в проливе находятся суда с вышеуказанными энергоносителями на общую сумму не менее $10,7 млрд. Как следствие, экономики, зависящие от региона, уже понесли серьезные убытки. Wood Mackenzie посчитал, что Саудовская Аравия недополучила около $4,5 млрд. (ранее Reuters отметил, что добыча королевства сократилась как минимум на 2 mbd примерно до 8 mbd). Совокупная продажа нефти от стран Персидского залива (Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Бахрейн) отложена на сумму свыше $13 млрд.

На фоне конфликта добыча в Катаре, Ираке и в ОАЭ приостановлена французской TotalEnergies. Всего это составило порядка 15% от общей добычи компании. Компания, между тем, пишет, что более высокие цены на нефть компенсируют потерю от ближневосточного конфликта.

В условиях высоких цен Белый дом продолжает активно пытаться предпринимать действия по смягчению удара. Вновь начались вербальные интервенции. В частности, экономический советник Хассет заявил, что конфликт должен закончится на горизонте 3-6 недель. Вместе с тем, Д. Бургум, который является министром внутренних дел США заявил, что в администрации обсуждается возможность интервенций на фьючерсных рынках (бумажная нефть) с целью того, чтобы снизить цены. Достаточно интересную информацию на прошлой неделе представил Bloomberg о том, что Белый дом планирует приостановить Закон Джонса, который был принят в 1920 г. и который требует, чтобы грузы между портами США перевозились только судами, построенными в США, с американским экипажем и под американским же флагом. По факту из-за этого стоимость внутренних морских перевозок существенно увеличивается.

Возвращаясь к ценам на нефть, Goldman Sachs на прошлой неделе повысил свой прогноз по средним ценам. Теперь средняя цена на Brent ожидается банком в 2026 г. на уровне $77/б, а в 2027 г. – на уровне $71/б.

Ситуация на Ближнем Востоке вызывает бурю на мировых рынках, именно поэтому эксперты Finam InvestLAB запустили новую стратегию автоследования «Нефтяной форсаж». Это решение для тех, кто хочет использовать геополитическую турбулентность с выгодой для себя. Стратегия построена так, чтобы реагировать на резкие новости и рост цен, связанные с Ближним Востоком. Все операции выполняются автоматически: после подключения ваши инвестиции будут повторять действия ведущих экспертов рынка.

Касаемо технического анализа, повторимся, что в настоящее время этот подход даёт лишь очень приблизительную оценку, т.к. цена реагирует преимущественно на события на внешнем треке.

Для оценки ближайшей цели для быков, рекомендуем вновь обратиться к 4-х часовому графику. Можно заметить, что целью для быков может стать уровень $113/б, где в настоящее время находится верхняя граница регрессионного ценового канала.

Цена на золото. Рыночный RISK-OFF не трансформируется в рост цен

Цена на золото на прошлой неделе опустилась почти на 3% и закрылась на отметке чуть ниже $5020 за т.у. Это вторая неделя снижения подряд, что последний раз наблюдалось только в октябре прошлого года.

В понедельник, 09.03, цена на золото опустилась более, чем на 0,6%.

Во вторник, 10.03, цена вернулась на траекторию роста, который составил порядка 1%. Bloomberg обратил внимание, что ближневосточный конфликт начал влиять на логистику по доставке золота. В частности, информагентство сообщило, что золото, которое «застряло» в Дубае, реализуется в настоящее время со значительной скидкой, которые составляют до $30 за унцию. Причины в том, что из-за нарушения авиасообщения многие покупатели отказываются от новых заказов и не хотят оплачивать возросшие расходы на доставку.

В среду, 11.03, цена на золото начала серию из нескольких сессий снижения подряд. В середине недели цена упала на 0,3%. Инфляция в США была опубликована на уровне ожиданий, составив +0,3% м/м и +2,4% г/г. Между тем, доллар США начал достаточно существенно укрепляться. Goldman Sachs написал, что ФРС может помедлить со снижением ставки из-за роста цен на энергоносители и написал, что теперь ожидает, что ставка будет снижаться только в сентябре.

В четверг цена на металл опустилась ещё на 1,9%. Данные по рынку труда в США оказались чуть лучше ожиданий. Первичные заявки на пособия по безработице выросли на 213 тыс. vs. прогнозировавшийся рост на 214 тыс. Индекс доллара DXY закончил торговую сессию в четверг ростом на 0,5%. В пятницу ралли было продолжено – индекс подскочил ещё на 0,75%.

Что касается цен на золото, то цена в пятницу опустилась ещё на 1,2%. Достаточно интересная информация, тем временем, стала приходить из США. Ряд фондов, которые управляют капиталом, стали запрещать выводить средства. Так, кредитный фонд Blue Owl в феврале ввел ограничения на вывод средств из-за сильного оттока капитала. О заморозке запросов на вывод средств сообщал BlackRock (инвесторы просили вывести порядка 9,3% своих средств, а фонд ограничил вывод до 5%). Кроме этого, Backstone также столкнулся с запросами на вывод из-за чего, как отметили эксперты, фонду пришлось вложить порядка $400 млн. собственных средств для того, чтобы покрыть выход инвесторов. Это говорит о том, что на рынок начинает сталкиваться с ситуацией RISK-OFF. На прошлой неделе фондовые индексы США также усилили падение – S&P опустился на 1,6%, а Nasdaq100 упал чуть более, чем на 1%.

Технически цена вернулась к нижней границе своего восходящего ценового канала. Это позволяет предположить, что быки на текущей неделе всё же могут организовать контратаку. Локальное сопротивление продолжает оставаться на $5200.

Цена на серебро снижается

Цена на серебро на прошлой неделе снизилась на 4,5%, закрывшись чуть выше $80 за унцию. В настоящее время торги ведутся на отметке $79,3 за унцию. Средняя цена на серебро с начала текущего года составляет около $86,1 за унцию.

Причины снижения цены на серебро на прошлой неделе те же, что в случае с ценой на золото – цены снижаются на фоне укрепления курса доллара.

Между тем коэффициент золото/серебро начал постепенно подрастать и на начало прошлой недели коэффициент вновь превысил отметку 60 п.

Технически локальный уровень поддержки в настоящее время располагается на отметке приблизительно $76,5 за унцию. Цена пока что сползает вниз, однако тренд остаётся бычьим – перспектива очередного отскока и роста всё ещё сохраняется.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».