Свежий опрос подогревает опасения по поводу пузыря в сфере ИИ. Как реагировать.

Ключевые моменты

Акции, связанные с ИИ, составили примерно 90% от общих капитальных расходов S&P 500 с ноября 2022 года.

Впервые за 20 лет профессиональные управляющие фондами говорят, что компании слишком много тратят.

Обычно нет единственного момента или решения, которое вызывает падение инвестиционного тренда. Но иногда большая группа влиятельных инвесторов, кажется, меняет свое мнение одновременно. Сейчас, возможно, один из таких моментов. Последний опрос управляющих фондами от Bank of America показывает значительное изменение в том, как менеджеры по управлению деньгами относятся к капитальным расходам компаний, также называемым capex.

Этот сдвиг в настроениях произошел всего за последние три месяца и может объяснить некоторые недавние падения акций ИИ, таких как Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) (NASDAQ: Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена)), Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL), Amazon (NASDAQ: AMZN) и Microsoft (NASDAQ: MSFT). Акции всех этих крупных гиперскейлеров — компаний, тратящих больше всего на капексы ИИ — упали с начала года, показывая худшие результаты по сравнению с индексом S&P 500.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, которую называют "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны и Nvidia, и Intel. Продолжайте »

Давайте рассмотрим, почему управляющие фондами становятся скептически настроенными к капитальным расходам на ИИ и что это может значить для будущего бума ИИ.

Вдруг управляющие фондами против этого расходования

На протяжении последних 20 лет опрос Bank of America среди управляющих фондами задавал своей аудитории профессиональных инвесторов вопрос, верят ли они, что компании "перевкладываются" в капитальные расходы. На протяжении большей части последних 20 лет этот опрос показывал предпочтение к большему расходованию капексов. В большинстве случаев управляющие фондами считали, что компании могут позволить себе инвестировать больше денег, чтобы попытаться создать рост.

Но всего за последние три месяца этот сценарий изменился. В последнее время управляющие фондами говорят, что они считают, что компании перевкладываются в капитальные расходы.

Хотя ИИ не упоминался конкретно в вопросе опроса, строительство дата-центров для ИИ и цифровая инфраструктура для ИИ стали главными причинами капитальных расходов корпоративной Америки. Аналитик JPMorgan Майкл Чембалест оценивает, что 90% роста капексов с ноября 2022 года пришло от акций, связанных с ИИ. Инвесторы начинают нервничать, что эти инвестиции в капексы не оправдают себя.

Как инвестировать, если ИИ в пузыре

Что вам делать, если вы хотите перевести деньги из возможного пузыря ИИ?

Вам стоит рассмотреть возможность инвестирования в активы, которые находятся в совершенно другой части рынка, чем акции ИИ. Рассмотрите возможность покупки международных акций через Vanguard Total International Stock ETF (NASDAQ: VXUS), акций со средней стоимостью через Vanguard Value ETF (NYSEMKT: VTV) или облигаций в Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ: BND). Все три этих фонда в этом году показали лучшие результаты по сравнению с гиперскейлерами ИИ и индексом Nasdaq-100, насыщенным технологиями.

Экономический и рыночный прогноз Vanguard на 2026 год предполагает, что такие инвестиции, как высококачественные фиксированные доходы в США, акции с низкой стоимостью в США и акции развивающихся рынков за пределами США, имеют наилучший риск-доходный профиль на следующие пять-десять лет. Они могут превзойти акции технологий.

Рынки быстро меняются на основе новой информации. Крупные компании ИИ могут объявить о новых прорывах, которые вновь разожгут энтузиазм инвесторов к торгам ИИ. Но если вы хотите попытаться защититься от рисков пузыря ИИ, акции со средней стоимостью, международные акции и облигации могут помочь диверсифицировать ваш портфель.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков получает совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 949%* — это преобладающая эффективность по сравнению с 190% для S&P 500.

Они только что раскрыли свои 10 лучших акций для инвесторов, которые стоит купить прямо сейчас, доступные при присоединении к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor на 8 марта 2026 года.

Bank of America является рекламным партнером Motley Fool Money. JPMorgan Chase является рекламным партнером Motley Fool Money. Бен Гран имеет позиции в Vanguard Total Bond Market ETF и Vanguard Total International Stock ETF. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Alphabet, Amazon, JPMorgan Chase, Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Microsoft, Vanguard Total Bond Market ETF, Vanguard Total International Stock ETF и Vanguard Value ETF. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод