Существует риск в начале следующего года открыться с "гэпом" вниз и скорректироваться, отыгрывая возможное снижение в США

Вчера российский рынок акций закрывался без изменений, что для нас уже становится привычным. Восемь дней индекс ММВБ не может или не желает выбраться из консолидации с границами 1650-1675 пунктов. Обороты по мере приближения праздников также начинают спадать, да и в целом вся активность участников рынка постепенно стремится к нулю. Похожая ситуация наблюдается и на внешних рынках: нефть уверенно закрепилась в районе $91 за баррель; американские фондовые индексы и, в частности, SP500 с переменным успехом пытается пробивать верхнюю границу боковика; товарные рынки тоже стагнируют вблизи максимумов. Однако при всей позитивной и достаточно стабильной ситуации на рынках, не покидает ощущение, что котировки стоят у максимумов вынуждено и если бы не фактор конца года, то мы уже увидели бы коррекцию в район 1600 пунктов. Раз так, то уже в начале следующего года мы рискуем открыться с гэпом вниз и скорректироваться, отыгрывая возможное снижение в Штатах. Поэтому даже если наши акции будет закрываться в рамках растущих трендов перед уходом на праздники, имеет смысл подсократить свои позиции в бумагах до соотношения 40% бумаг и 60% денег. Новогодний гэп - это всегда угадайка. Лучше снизить риски. Что касается наших позиций, то мы держим сейчас - НорНикель, Сбербанк пр., Уралсвязьинформ, ВТБ, ПолюсЗолото, Роснефть, Северсталь, Уралкалий, Газпром, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз пр. Все бумаги находятся в плюсе за исключением: Сургута обычки (-1,53%), стоп здесь на 30 руб.; и ВТБ (-1,62%), стоп здесь на отметке 0,10 руб. Мы фиксировали прибыль в обыкновенных акциях Сбербанка. Нужно признать, что в последнее время они выглядят хуже остального рынка и постоянно находятся под давлением. В данной бумаге сработал стоп и мы взяли хорошую прибыль (+4,1%). Все остальное, а это примерно 80% в бумагах от портфеля - держим. Рис.1. График ММВБ. Рис.2. График Сбербанка.