Сургутнефтегаз укрепляет свой политический ресурс Елена Ширкеева На прошедшей неделе (8-11 декабря) в нашей Сводной таблице было совсем немного изменений. «Мегатрастойл» повысил

Сургутнефтегаз укрепляет свой политический ресурс

Елена Ширкеева

На прошедшей неделе (8-11 декабря) в нашей Сводной таблице было совсем немного изменений.

«Мегатрастойл» повысил рекомендацию по акциям Сургутнефтегаза с «Продавать» до «Держать». На прошедшей неделе Сургутнефтегаз получил решение суда арбитражного суда Якутии удостоверяющее, его право на постоянную лицензию на разработку Талаканского месторождения. Крупное нефтяное месторождение, которое правительство собиралось выставить на конкурс, неожиданно досталось Сургутнефтегазу. «Положительная новость по Талакану и возможность покупки Сибнефти будут способствовать сохранению спроса на акции компании, - считают аналитики «Мегатрастойла». -- Учитывая позитивные новости и ожидания мы меняем рекомендацию по обыкновенным акциям Сургутнефтегаза».

Аналитики компании «Атон» считают, что получение лицензии будет положительным фактором для акций Сургутнефтегаза, которому не хватает ресурсов для того, чтобы позиционировать себя как ведущую нефтяную компанию. «Мы полагаем, что одним из наиболее важных факторов, который рынок будет учитывать в котировках, является укрепление политического ресурса Сургутнефтегаза, что становится его одним из наиболее ценных активов», -- отмечают в «Атоне».

Сводная рекомендация по акциям Сургутнефтегаза составляет -0,273 пункта (четыре рекомендации «Продавать», шесть – «Держать», одна – «Покупать»).

«Брокеркредитсервис» повысил ценовой ориентир по акциям ЦентрТелекома с 0.32 долл. до 0,36 долл., сохранив рекомендацию «Держать». Как отмечают аналитики, ЦентрТелеком продолжает развиваться, повышая эффективность. По итогам первого полугодия 2003 года выручка от реализации выросла на 23%, а чистая прибыль увеличилась на 27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Довольно низкий рейтинг корпоративного управления от S&P (5,3)аналитики объясняют недостаточной прозрачностью компании в отношении некоторых трансакций, а также решений менеджмента, которые негативно могут сказаться на акционерах. «Несмотря на то, что перспективы ЦентрТелекома улучшаются, мы ожидаем обострения конкуренции в этом регионе, что выльется в сокращение доля компании на рынке», -- отмечают в «БКС».

Сводная рекомендация по акциям ЦентрТелекома нейтральная (две рекомендации «Продавать», пять -- «Держать» и две «Покупать»).

«Атон» понизил целевую цену акций Сбербанка на конец 2004 года с $298 до $240, оставив рекомендацию «Держать». По мнению аналитиков «Атона», у бумаг банка нет потенциала роста. На прошлой неделе были опубликованы финансовые результаты Сбербанка за 9 месяцев текущего года по РСБУ, продемонстрировавшие снижение прибыли по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. Чистая процентная рентабельность сократилась за 9 месяцев на 300 п.п. до 6.4%, что вызывает у аналитиков серьезные опасения.

По прогнозам «Атона», в 2004-07 годах доходность капитала Сбербанка будет соответствовать требуемому уровню доходности. Это означает, что капитализация Сбербанка должна равняться его чистым активам (если инвесторы допускают возможность премии к балансовой стоимости активов в $241 за акцию, то они ожидают большую доходность на капитал, что, с нашей точки зрения, не оправдано). После ралли акций аналогичных кредитных организаций развивающихся стран бумаги Сбербанка, судя по оценочным коэффициентам, могут показаться дешевыми. Однако из-за общих проблем банка инвесторы, скорее всего, будут, как и раньше, проявлять осторожность, считают аналитики.

«Атон» понизил прогноз чистой прибыли в 2003-05 годах на 27-32% с учетом падения уровня расчетных показателей, роста операционных расходов и более осторожных оценок отчислений на создание резервов.

Сводная рекомендация по акциям Сбербанка составляет 0,400 пунктов (шесть рекомендаций «Держать» и четыре «Покупать»).

В заключение хотелось бы добавить, что создатели этого проекта ждут ваших вопросов, пожеланий и предложений, которые вы можете оставлять в рамках чата раздела "Разбор полетов", а также присылать на e-mail с пометкой "Сводная рекомендация". Каждое ваше предложение будет учтено, и ни один вопрос не останется без ответа.