«Сургутнефтегаз» - что происходит с «серым кардиналом»?
За последние 9 недель курс акций компании сильно возрос. С чем это было связано и стоит ли сейчас покупать Сургутнефтегаз в свой портфель? Попробуем разобраться.
Сургутнефтегаз - одна из крупнейших частных вертикально интегрированных нефтяных компаний России. Осуществляет деятельность в сфере поиска, разведки и добычи углеводородного сырья в трех нефтегазоносных провинциях России – Западно-Сибирской, Восточно-Сибирской и Тимано-Печорской.
Почему сопротивление пробито?
Причиной роста акций более чем на 40% за последние месяцы стало стремительное падение рубля относительно доллара. Все дело в том, что знаменитая "кубышка" компании номинирована на 80% в валюте США. Отсюда и рост котировок.
Что с дивидендами?
Учитывая влияние курса бакса на бумажную прибыль компании - несложно прикинуть приблизительный дивиденд по итогам 2023 года (при сохранении стабильно высокого курса доллара). В рублевом выражении, согласно прогнозам аналитиков - выплаты составят около 10,76 руб на акцию или 22% по отношению к текущим ценам на бумагу.
Сильные стороны компании:
- Огромный портфель валютной наличности
- Недооценка по мультипликаторам стоимости
- Приличный прогнозный дивиденд
- Компания торгуется дешевле, чем объем кэша на её счетах
Слабые стороны компании:
- Неизвестен главный акционер компании
- Полная неясность дальнейшей судьбы ликвидности на счетах
- "Темная лошадка", полнейшая секретность и минимум отчетности
Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E - 3.21
P/B - 0.28
Рентабельность
ROA - 7.5%
ROE - 8.7%
Чистая рентаб. - 30%
Долг/EBITDA - (-10)
Средний дивидендный доход - 10.33%
Что делать? На самом деле вопрос довольно простой и зависит от ваших целей инвестирования.
Если поставлена задача диверсифицировать портфель и не зависеть от слабости национальной валюты, то почему бы и нет. По факту на выходе получаем рублевую облигацию с "долларовыми" купонами. Этакий хэдж от падения курса рубля.
Если же такой установки на настоящий момент нет, то и покупать по текущей цене Сургутнефтегаз - нецелесообразно, гораздо интереснее подождать отката до уровней в 36 руб за акцию, где и проходили основные объемы бумаги на покупку.
Комментарии