Сургут преф – завтра можно фиксировать прибыль!Тимур Хайруллин, старший аналитик АнтантаПиоглобалОколо месяца назад мы рекомендовали обратить внимание на аномально дешевые привилегированные акции

Сургут преф – завтра можно фиксировать прибыль!

Тимур Хайруллин, старший аналитик АнтантаПиоглобал

Около месяца назад мы рекомендовали обратить внимание на аномально дешевые привилегированные акции Сургутнефтегаза в преддверии закрытия реестра .

Наша рекомендация была обусловлена следующими факторами:

1) Привилегированные акции Сургутнефтегаза показали максимальное падение с начала года среди нефтегазовых компаний. Индекс РТС снизился на 18.6%, привилегированные акции Сургутнефтегаза – более чем на 30%;

2) Привилегированные акции Сургутнефтегаза торгуются аномально дешево по отношению к обыкновенным. Если за последние пять лет средний дисконт был на уровне 30%, то сейчас он приближается к 50%;

3) При текущих уровнях котировок ожидаемая дивидендная доходность по привилегированным акциям Сургутнефтегаза может составить 7%;

4) По нашим оценкам, привилегированные акции Сургутнефтегаза обладают максимальным потенциалом роста среди нефтегазовых компаний. Наша целевая цена в 0.8 долл. предполагает потенциал роста более чем 70%.

В результате, про прошествии месяца, привилегированные акции Сургутнефтегаза возросли на 23%, при том, что рынок за это время вырос лишь на 8.5%. Более того, мы ожидаем, что динамика привилегированных акций Сургутнефтегаза лучше рынка может продолжиться и до вечера 14 марта, когда как известно, закроется реестр компании на получение дивидендов. Исходя из текущих котировок, ожидаемая дивидендная доходность составляет около 5%.

Прирост стоимости привилегированных акций Сургутнефтегаза в сравнении с ростом индекса РТС, %

Но важно понимать, что произойдет с акциями Сургутнефтегаза в ближайшем будущем.

Посмотреть как ведут себя акции, по которым платятся приличные дивиденды, до и после закрытия реестра можно на примере привилегированных акций ТНК-BP. Так если обратить внимание на график, отражающий процентное изменение котировок за два месяца до даты закрытия реестра , то видно, что акции стабильно росли и выросли за два мес. почти на 20%, тогда как дивидендная доходность была примерно на уровне 10%. Затем после даты закрытия реестра акции скорректировались примерно на величину дивидендов.

Процентное изменение котировок привилегированных акций ТНК-BP в преддверии закрытия реестра

Мы ожидаем динамики акций привилегированных акций Сургутнефтегаза «лучше рынка» сегодня и завтра в первой половине дня. Но после закрытия реестра акций Сургутнефтегаза, которое состоится 14 марта в 14-00 московского времени, акции резко снизятся, так как будут торговаться уже без дивидендов. Поэтому мы рекомендуем инвесторам, ориентированным на краткосрочный горизонт инвестирования, фиксировать прибыль по привилегированным акциям Сургутнефтегаза в пятницу утром.