Супервремена для российского рынка закончились

Новые американские санкции вопреки заверениям Вашингтона коснулись не столько ВПК. В частности, блокирующие санкции были введены против Мосбиржи, сценарий, который особенно опасались инвесторы, и который был своего рода страшилкой для финансового рынка. Но чего либо драматичного пока не произошло. После первоначального падения на новостях котировки большинства акций восстановились. Единственное последствие - рост спредов по долларам и евро в обменниках, а официальный курс Центробанка теперь будет определяться исходя из данных торгов на внебиржевом рынке, ничего особо необычного, так как в большинстве стран мира торговля валютой в основном проходит на внебиржевом рынке. Сама Мосбиржа при этом потеряет в комиссионных доходах по валюте, они составляют примерно 6% от ее выручки. Особенно неприятно будет, если с течением времени на Мосбирже перестанет торговаться китайский юань, финансовые власти КНР могут отказаться от торгов на санкционной биржевой площадке из-за опасений вторичных санкций США, конечно, если на этот счёт не будет особенных договорённостей политического руководства Китая и России. Но на других эмитентов кроме самой Мосбиржи санкции США прямого влияния не оказывают, их фундаментальная оценка не меняется.

Также в рамках новых санкций США запрещает американским IT-компаниям продавать программное обеспечение для проектирования, облачных сервисов и решений для управления предприятием, а также консультировать любых российских заказчиков. Бенефициарами этого решения американцев станут российские технологические компании, и без того осуществлявшие импортозамещение по ускоренной программе. Так, акции Positive Technologies и Астры выросли на фоне объявления санкций, а бизнес Positive Technologies может вырасти на 80% в этом году по отгрузкам, несмотря на относительно высокую базу прошлого года.

Если говорить в целом про рынок, то супервремена для него, похоже, закончились, в том числе и из-за сверхжесткой политики ЦБ и высоких ставок по депозитам и облигациям. Однако корпоративные отчёты наиболее успешных компаний могут вызвать к ним интерес инвесторов, вероятно, речь идёт и о Сбере, а он отчитывается традиционно сильно, и о Роснефти, и о компаниях технологического сектора. К тому же довольно скоро на рынок поступят дивидендные выплаты ряда компаний, и они несомненно будут частично реинвестированы.