"Суперпузырь" на рынке акций еще не лопнул
Знаменитый инвестор Джереми Грэнтэм сказал, что "суперпузырь" еще не лопнул, даже после потрясений на фондовом рынке США в этом году, передает Bloomberg.
Джереми Грэнтэм - соучредитель бостонской компании по управлению активами GMO, хорошо известен тем, что предсказал пузырь цен на активы в Японии в 1980-х, пузырь доткомов в конце 90-х и даже крах рынка жилья в США, который произошел до финансового кризиса 2008 года.
Он заявил в среду в заметке, что всплеск акций США с середины июня до середины августа соответствует модели ралли "медвежьего рынка", обычному после первоначального резкого падения, и прежде чем экономика действительно начнет ухудшаться.
Грэнтэм видит впереди еще больше проблем из-за "опасной смеси" переоцененных акций, облигаций и жилья в сочетании с сырьевым шоком и воинственностью Федеральной резервной системы.
Грэнтэм предсказал в начале года, что эталонные акции упадут почти на 50% в результате исторического обвала. В какой-то момент в июне индекс S&P 500 упал почти на 25% по сравнению с январским пиком, а в следующие два месяца снова резко вырос. Тем не менее, американские акции снова падают. При этом стратеги, такие как Майк Уилсон из Morgan Stanley, предупреждают инвесторов, что рынок еще не достиг дна.
"На днях у вас было типичное ралли медвежьего рынка, и люди говорили: "О, это новый бычий рынок", - сказал Грэнтэм в интервью. "Это чепуха".
S&P 500 упал почти на 25% за июнь, прежде чем начал расти
Источник: Bloomberg
Для Грэнтэма схлопывание "суперпузыря" происходит в несколько этапов. Сначала идет откат, как в 1 полугодии, затем следует небольшой подъем. Наконец, основные принципы рушатся, и рынок достигает своей нижней точки.
Некоторые из "медвежьих прогнозов" Грэнтэма оказались неверными - или, по крайней мере, слишком ранними.
На этот раз он указал на краткосрочные проблемы, такие как влияние российского конфликта с Украиной на Европу, которая борется с продовольственным и энергетическим кризисами, а также на ужесточение налогово-бюджетной политики и постоянные проблемы Китая с Covid. По его словам, в то время как рост инфляции привел к спаду в первой половине года, падение корпоративной прибыли приведет к следующему раунду убытков.
"Бьюсь об заклад, нам предстоит довольно тяжелое время в экономическом и финансовом плане", - сказал Грэнтэм. "Чего я не знаю, так это того, выйдет ли это из-под контроля, как это было в 30-х годах, достаточно ли хорошо сдерживается, как это было в 2000 году, или находится где-то посередине?"
Комментарии