Судя по всему, игроки начали уходить от риска

В декабре прошлого года мы обращали внимание на "сломанную" корреляцию между ценами на нефть и коэффициентом, который рассчитывается на основе той же нефти и 10-ти летними облигациями США. На рисунке ниже хорошо видно, что данное отклонение от "нормы" произошло в конце ноября, когда нефтедобывающие страны впервые за 8 лет смогли прийти к общему мнению.

В нижней части нашей иллюстрации доходность  10-ти леток США, которая после очередного повышения ставки ФРС США перешла в новую фазу (речь идет о ёё снижении). Что, как нам кажется, подтверждает начавшийся процесс  "risk-off". Соответственно, если наши опасения подтвердятся, то нарушенная выше корреляция в ближайшее время нормализуется. Нефть продолжит снижаться, рубль (возможно) позволит доллару отыграть ранее утраченные позиции.