Структурные облигации «Финама» - до 30% годовых

Оптимальное сочетание регулярной доходности и защиты инвестиций - главное преимущество структурных облигаций. Именно это качество в полной мере оценили владельцы каждой из 10 структурных облигаций, выпущенных «Финамом» в 2023 году. Потенциальная доходность этих инструментов находится в диапазоне от 17% до 30% годовых, при этом инвестор может рассчитывать на частичную защиту капитала.

Что же такое структурная облигация, почему она вызывает особое внимание инвесторов и как на практике работает сочетание защиты капитала и высокой доходности?

Как это работает

В основе каждой структурной облигации лежит корзина активов - это могут быть ценные бумаги, валюта, драгоценные металлы, сырье, индексы и другие инструменты. По сути, структурная облигация - это стратегия, которая нацелена на реализацию определенной инвестиционной идеи. Например, структурная облигация «Нефтегаз», корзина которой включает акции крупнейших российских нефтегазовых компаний, ориентирована на идею роста сектора в условиях высоких цен на нефть и укрепления доллара. По этой облигации, выпущенной сроком на год, инвесторы получают ежеквартальные купонные выплаты в размере 6%, а потенциальная доходность за время обращения находится на уровне 24%.

Облигации с «памятью»

Как и у традиционных долговых инструментов, у структурной облигации тоже есть купонные выплаты. Регулярно, например, раз в три месяца, производятся наблюдения по купонным выплатам. Выплата производится, если цены всех базовых активов облигации находятся выше определенного купонного барьера - например, по условиям выпуска, ни один актив на дату наблюдения не снизился в цене более чем на 15%.

Но что, если цена одного или сразу нескольких активов упала ниже порогового значения? Ничего страшного не произойдет - в этом случае купон не выплачивается, но запоминается. Рынок цикличен, за падением, как правило, следует рост. Если на дату следующего наблюдения цены базовых активов окажутся выше купонного барьера, инвестор получит и «запомненный» купон, и купон текущего наблюдения.

Есть облигации, по условиям которых купон может выплачиваться в конце срока, как по облигации «Защита капитала» с доходностью до 17% годовых. Название облигации говорит само за себя - ее корзина базовых активов включает в себя акции крупнейших российских компаний, которые получают выгоду от роста курса доллара и цен на нефть. Вне зависимости от рыночной ситуации, в конце срока инвестор получит 100% от вложенных средств и купон в размере 17% годовых - при условии, что на дату финального наблюдения цены всех акций из корзины окажутся выше цен на момент выпуска облигации.

Впрочем, о защитных свойствах структурной облигации надо сказать особо.

Защита

Структурные облигации обладают качеством, которого нет у традиционных долговых бумаг - это защита капитала. У структурных облигаций имеется такой показатель, как защитный барьер - это уровень, до достижения которого гарантируется возврат номинала. Например, структурная облигация имеет защитный барьер 90% - это значит, что даже если базовые активы при наблюдении в финальную дату упадут в цене на 10% от своих значений при выпуске, инвестор все равно гарантированно получит номинальную стоимость облигации.

Иногда структурные облигации погашаются досрочно - это происходит, если наступает оговоренное событие, например, инвестиционная идея, заложенная в продукте, реализуется раньше окончания срока действия облигации. В этом случае инвестор получает и купон, и номинальную стоимость облигации.

Например, структурная облигация «Металлы» с доходностью до 20% годовых обладает низким защитным барьером - 70%. Это значит, что пусть даже при финальном наблюдении цена входящих в корзину активов акций российских металлургов обвалится на 30%, инвестор все равно вернет стоимость облигации по номиналу.

Таким образом, инвестор снижает риски вложений, но при этом может рассчитывать на высокую потенциальную доходность. Эта доходность может быть еще выше, если структурную облигацию купить на индивидуальный инвестиционный счет - в этом случае налоговые вычеты можно рассматривать как дополнительную прибыль.

Досрочное погашение

Структурная облигация может быть погашена до окончания срока ее действия - это происходит при наступлении определенных условий, например, когда инвестиционная идея достигает цели. Например, одним из условий структурной облигации является достижение базовыми активами определенной цены. Если в дату наблюдения эти условия выполняются, то облигация досрочно погашается, а инвестор получает и купон, и вложенную сумму. Так произошло, например, со структурной облигацией «Первые», корзина активов которой включала акции компаний «Роснефть», Мосбиржи, ГМК «Норильский никель», «АЛРОСА» и «Газпром». Выпущенная в мае 2023 года, структурная облигация «Первые» с доходностью 20% годовых и сроком обращения 1 год была погашена уже в следующем квартале, так как рост акций в корзине превысил целевые значения. Инвесторы получили и купон в размере 5%, и вложенную сумму.

Персональная идея

Структурная облигация может быть не просто готовым, но и индивидуальным решением, которое учитывает предпочтения клиента по риску и доходности и цели. Профессиональные портфельные менеджеры «Финама» помогут разработать инвестиционные идеи, создать стратегию, которая будет «упакована» в эмиссионную ценную бумагу.

В отличие от массового предложения, в индивидуальной структурной облигации возможны любые тонкие настройки. Клиент может по своему желанию выбрать срок обращения облигации, базовые активы и периодичность выплат - например, раз в год, или каждый месяц, или каждую неделю.

Разумеется, такая услуга доступна только клиентам с крупным капиталом - от 20 млн рублей. Вместе с тем, именно для такой аудитории важен еще и правовой аспект - ведь структурная облигация выпускается под строгим контролем регулятора, с регистрацией решения о выпуске и условий обращения Банком России. Структурная облигация находится на центральном депозитарном учете в НРД, в российской инфраструктуре, что исключает риск блокировки активов со стороны недружественных стран.

Удобно. Выгодно. Доступно

Структурная облигация - это готовое решение, которое не требует от инвестора самостоятельного управления активами, ежедневного отслеживания котировок и глубокого погружения в рынок. Вместе с тем, структурная облигация дает возможность инвестору рассчитывать на участие в динамике базового актива, а в случае просадки активов не ниже защитного барьера - полностью вернуть свои инвестиции.

Среди достоинств структурной облигации надо отметить и то, что сроки, размеры и условия получения выплат определены заранее. Кроме того, нет риска блокировки активов, ведь структурные облигации выпускаются в российском правовом поле.

Этот инструмент, помимо того, имеет комфортный порог доступа - все облигации, выпущенные «Финамом», доступны от суммы 100 000 рублей.

Что купить

«Финам» регулярно представляет новые выпуски структурных облигаций, в основе которых лежат самые разные инвестиционные идеи. Например, структурная облигация «Бустер» с потенциальной доходностью до 30% годовых ориентирована на идею роста реальных активов на фоне роста инфляции в России и в глобальной экономике. В корзину активов входят акции металлургов - компаний «Полюс» и ММК. Для получения купона достаточно, чтобы в одну из дат наблюдения акции этих компаний выросли на 5% или более от своих стартовых цен. Защитный барьер этой облигации составляет 80% - это значит, что инвестору гарантирован возврат номинала бумаги, даже если при финальном наблюдении стоимость акций упадет на 20%. Сбор заявок открыт с 20 февраля по 12 марта.

Как купить

Приобретение структурных облигаций доступно только квалифицированным инвесторам. Как получить этот статус, мы рассказали здесь. Для приобретения структурных облигаций необходимо подать поручение на покупку облигаций в личном кабинете или в приложении FinamTrade.