Стресс-аномалия VIX
Недавно я писал про вероятную динамику индекса S&P-500 на разных горизонтах после того, как VIX достигает отметки 35. Сегодня хочу поделиться более подробной статистикой на эту тему от одного X-аккаунта.
Идея тут в том, что когда VIX выше 35, то это свидетельство наличия стресса на рынке, а когда VIX ниже 20, это, наоборот, говорит о спокойствии. Поэтому в таблице тестируется простая стратегия с 1990 года, то есть, даже на три года раньше, чем биржа CBOE начала официальный расчет индикатора, который еще называют «фактор страха».
Стратегия такая: в тот день, когда VIX внутри дня превышает 35, индекс S&P-500 покупается по цене закрытия. А в тот день, когда VIX внутри дня снова падает ниже 20, индекс S&P-500 продается по цене закрытия.
До прошлого понедельника таких случаев было 23, и в 22 из них этот нехитрый трейд оказывался прибыльным. В трех крайних правых столбцах показаны: результат трейда в %, количество дней удержания позиции и максимальная просадка в %, которая происходила до закрытия трейда.
Статистика впечатляющая, но не идеально гладкая. Некоторые просадки могли бы заставить покупателя сдаться раньше времени. Например, в 2008 году, когда VIX дорастал до 80 (я прекрасно помню эти дни), покупка по сигналу привела бы к просадке в 41,5% перед тем, как сократить единственный зафиксированный убыток до -3,3%. А в 2020 пришлось бы пересидеть просадку в -24,9% перед тем, как закрыться в хороший плюс. Не всем такие качели придутся по душе.
Но все же 22 из 23 - это результат. Кроме того, большинство просадок (17 из 23) оказывались гораздо меньшими, однозначными в %. Поэтому игнорировать этот факт я бы не стал. Но вот использовать ли эту аномалию и как, это каждый решает сам для себя.
Комментарии