Стремительное укрепление японской иены давит на индекс доллара

Локальное снижение цен на нефть во вторник днём обернулось новой волной роста вечером после появления новостей о том, что интенсивность ракетных обстрелов в районе Персидского залива вновь возросла. США заявили об уничтожении пяти иранских танкеров с нефтью, а Иран — об ответных ударах по американским военным базам и эсминцам.

Текущие уровни нефтяных цен являются самыми высокими с 24 июля. Днём ранее Саудовская Аравия сообщила об атаках поддерживаемых Ираном боевиков-хуситов, которые парализовали работу нескольких энергетических объектов на юге королевства. Эти атаки усиливают опасения по поводу дальнейших сбоев в мировых поставках нефти из региона, что поддерживает нефтяные цены. Вместе с тем импорт нефти в Китай в августе увеличился, поскольку нефтеперерабатывающие заводы нарастили закупки как из Персидского залива, так и у других производителей. На этом фоне котировки Brent сейчас поднялись до отметки $100/барр.

Однако, несмотря на слишком высокие цены на нефть и растущие ожидания повышения ставки ФРС, цена на золото во вторник и среду остаётся в районе $4400 за унцию. Поддержкой выступает слабость доллара.

Ключевым событием недели станет публикация данных по инфляции в США. В четверг ждём данных о ценах производителей, а в пятницу — данных по динамике потребительских цен. Они могут дать представление о перспективах монетарной политики ФРС, поскольку это будут последние данные по инфляции в США перед сентябрьским заседанием ФРС (15–16 сентября). Сейчас рыночная оценка вероятности повышения ставки ФРС на 25 б.п. на заседании через неделю составляет около 60%. То есть ужесточение ДКП пока не полностью заложено в рынок, поэтому данные по CPI могут вызвать сильные колебания по индексу доллара.

Опубликованные накануне данные ФРБ Нью-Йорка по потребительским ожиданиям показали, что прогноз годовой инфляции в августе сохранился на уровне 3,6%. Однако ожидания роста цен на бензин повысились на 1,7 п.п. до 4,6%, а ожидания роста цен на продукты питания — на 0,3 п.п. до 5,3%.

Индекс оптимизма малого бизнеса США (NFIB) в августе снизился до 98,7 с уровня 99,8 в июле, оказавшись ниже ожиданий рынка (99,3). Фактические продажи ухудшились: 9% владельцев зафиксировали снижение номинальных продаж за последние три месяца — наименьший показатель с ноября 2025 года.

Что касается еврозоны, то здесь вчера вышли данные, показавшие, что в июле торговый профицит Германии увеличился до 21,3 млрд евро с 15,4 млрд евро в июне, превысив ожидания рынка (16 млрд евро) и став максимальным показателем с августа 2024 года. Экспорт снизился на 0,8% м/м до 138,2 млрд евро, тогда как импорт сократился на 5,7% до 116,9 млрд евро. С января по июль торговый профицит Германии увеличился до 125,8 млрд евро против 122,8 млрд евро за аналогичный период годом ранее.

Стремительное укрепление японской иены в преддверии ожидаемого повышения ставки Банком Японии на следующей неделе сейчас давит на индекс доллара. DXY опустился до 98,63, в то время как пара USD/JPY снизилась до 153,0. И доллар, и иена быстро приближаются к важным уровням поддержки: DXY должен протестировать минимумы августа у 98,57, а пара USD/JPY близка к сильной годовой поддержке у 152,3. Одним из вариантов развития ситуации на валютном рынке может стать резкое усиление курса доллара и соответствующее ослабление иены, если в конце недели выйдут повышенные цифры по инфляции в США.

Этим утром пара USD/JPY торгуется вблизи самого низкого уровня почти за семь месяцев после того, как министр финансов США Скотт Бессент предостерёг трейдеров от ставок против иены. Широко ожидается, что Банк Японии вновь повысит ставку на следующей неделе.

Вчера вышли уточнённые данные, показавшие, что ВВП Японии во 2-м квартале вырос на 0,4% в квартальном выражении (0,3%, по первой оценке). В годовом выражении рост составил 1,4% против первоначальной оценки в 1,1%. При этом средняя заработная плата в Японии в июле выросла на 4,7% г/г — максимум с января 1997 года (в июне +4%). Рост зарплат с поправкой на инфляцию составил 2,4% — максимум с мая 2021 года. Эти данные повышают вероятность укрепления иены, поскольку усиливают аргументы в пользу повышения ставки Банком Японии: экономика не скатывается в стагнацию, а рост зарплат становится более устойчивым.

Во вторник начали действовать пошлины Канады в отношении американского экспорта на сумму около $20 млрд. Эти меры стали ответом на вступление в силу 22 августа американских пошлин в 50% на канадские товары объёмом $20 млрд. Для канадского доллара это умеренно негативный фактор, поскольку пошлины затрагивают примерно 6% экспорта США в Канаду, и прямой макроэкономический ущерб ограничен. Более заметное и устойчивое падение канадского доллара произойдёт, если затем последуют новые американские тарифы или ухудшатся прогнозы роста экономики. В сентябре канадская валюта укрепилась до уровня около 1,377 за доллар США, что в значительной мере отражает общее ослабление доллара.

Как видим, курс USD/CAD в первой половине сентября приближается к сильной поддержке 1,373. От этого уровня пара может легко отскочить вверх, если данные по инфляции в США окажутся выше прогнозов.

Получите доступ к онлайн-торговле иностранной валютой и совершайте привычные сделки с долларами США на внебиржевом рынке по выгодному курсу с минимальными рисками блокировки валютных активов зарубежными регуляторами.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.