Strategy Shares упали на 41% с начала года: является ли удержание лучшим решением сейчас?
Акции MSTR упали на 41,1% с начала года (YTD), что хуже, чем общий рост сектора финансов Zacks на 11,3% и снижение индустрии финансовых услуг Zacks Miscellaneous на 10,1%. Акции также отстают от ключевых конкурентов, таких как Riot Platforms RIOT, CleanSpark CLSK и Coinbase Global COIN, с начала года. В то время как Riot и CleanSpark выросли на 24,5% и 5,7% соответственно, Coinbase снизился на 3,1% за тот же период. Падение цены акций MSTR отражает растущие опасения по поводу их высокой оценки и реализации стратегии, сосредоточенной на Bitcoin. Эти акции очень чувствительны к общему падению крипторынка и текущей волатильности Bitcoin.
Показатели акций MSTR
Источник изображения: Zacks Investment Research
Высокая оценка MSTR вызывает беспокойство
С точки зрения оценки MSTR остается очень дорогой, торгуясь по отношению цена/выручка на ближайшие 12 месяцев на уровне 99,25X — значительно выше среднего показателя по отрасли в 2,92X. Ее рейтинг по оценке Value Score составляет F, что подтверждает опасения о значительной переоцененности акций. Даже ключевые конкуренты, такие как Riot Platforms (6,4X), CleanSpark (2,86X) и Coinbase (7,91X), торгуются по гораздо более разумным мультипликаторам, подчеркивая растянутую оценку MSTR.
Соотношение цена/выручка (F12M)
Источник изображения: Zacks Investment Research
Хотя краткосрочная картина выглядит сложной, несколько основных факторов продолжают поддерживать ее долгосрочный потенциал. Давайте рассмотрим это более внимательно.
Накопление Bitcoin стимулирует рост MSTR
Несмотря на краткосрочные вызовы, долгосрочные перспективы компании остаются надежно основанными на ее огромном запасе Bitcoin и дисциплинированной стратегии накопления. По состоянию на 26 октября 2025 года компания владела примерно 640,808 BTC, оцененных почти в 71 миллиард долларов. Это представляет собой одну из крупнейших корпоративных позиций в Bitcoin в мире и предоставляет мощный актив в балансе, который продолжает формировать финансовую траекторию компании. С начала года MSTR сгенерировал доходность BTC в 26% и почти 12,9 миллиарда долларов в связанных с Bitcoin доходах, подчеркивая силу ее стратегии управления запасами. С целью доходности BTC на уровне 30% на полный 2025 год, компания остается сосредоточенной на создании долгосрочной ценности.
Ключевым фактором модели накопления Bitcoin MSTR является ее широкий и надежный доступ к рынкам капитала. В третьем квартале компания привлекла около 5,1 миллиарда долларов чистыми поступлениями через различные программы финансирования на основе акций, включая Common Stock ATM Program, STRK ATM Program, STRF ATM Program и STRD Stock ATM Program. Эти программы совместно обеспечивают ликвидность, необходимую для увеличения ее запасов Bitcoin.
Кроме того, с 1 октября по 26 октября MSTR сгенерировала дополнительные 89,5 миллиона долларов чистыми поступлениями через эти платформы ATM, демонстрируя стабильные притоки капитала. Способности компании к привлечению средств были дополнительно укреплены успешным IPO STRC Stock, которое расширило ее экосистему привлечения капитала и добавило еще один инструмент для поддержки будущих закупок Bitcoin. Эти движения на рынках капитала поддерживают ее крупную стратегию Bitcoin и способствуют долгосрочному росту.
Рост программного обеспечения укрепляет основной бизнес MSTR
Бизнес программного обеспечения MSTR продолжает демонстрировать стабильный импульс, обеспечивая прочную основу под стратегию, ориентированную на Bitcoin. В третьем квартале 2025 года общая выручка от программного обеспечения выросла на 10,9% по сравнению с прошлым годом, поддерживаемая растущим спросом на ее аналитические решения и увеличением числа клиентов.
Подписные услуги стали ключевым моментом, увеличившись на 65,4% по сравнению с прошлым годом, что говорит о значительном переходе к повторяющимся доходам с высокой маржой. Этот рост подписок улучшает стабильность доходов и снижает зависимость от единовременных продаж лицензий.
Постоянно расширяя свой сегмент программного обеспечения наряду с стратегией управления запасами Bitcoin, MSTR укрепляет свое долгосрочное ценностное предложение. Растущая аналитическая платформа не только диверсифицирует доходы, но и помогает сбалансировать более высокую волатильность, связанную с активами цифровых валют.
MSTR поддерживает позитивный прогноз по прибыли на 2025 год
MSTR подтвердила свой прогноз на полный год, подчеркивая уверенность руководства в достижении своих целей. Прогноз компании в 80 долларов за акцию отражает ожидания удивительно высокой прибыльности в 2025 году.
Консенсус-прогноз Zacks по прибыли на 2025 год составляет 78,04 доллара за акцию, что является резким поворотом от убытка в 15,73 доллара за акцию за последние 30 дней. Компания сообщила об убытке в 6,72 доллара за акцию в 2024 году, что подчеркивает благоприятную траекторию прибыли.
Тенденция прогнозов по прибыли
Источник изображения: Zacks Investment Research
Заключение: Оставайтесь в ожидании на данный момент
Глубокая подверженность Bitcoin, высокая способность к привлечению капитала и стабильный рост программного обеспечения продолжают поддерживать долгосрочный потенциал MSTR. Однако резкое снижение акций с начала года, высокая чувствительность к волатильности криптовалют и крайне высокая оценка создают сложную краткосрочную ситуацию. С учетом сильных сторон, сбалансированных значительными рисками, инвесторам, возможно, будет лучше принять выжидательную позицию по этим акциям Zacks Rank #3 (Удерживать) на данный момент. Вы можете увидеть полный список акций Zacks #1 Rank (Сильная покупка) здесь.
5 акций, которые могут удвоиться
Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. В их число входят:
Акция #1: Разрушительная сила с заметным ростом и устойчивостью
Акция #2: Оптимистичные сигналы, указывающие на покупку на спаде
Акция #3: Одно из самых привлекательных инвестиций на рынке
Акция #4: Лидер в раскаленной отрасли, готовой к росту
Акция #5: Современная омниканальная платформа, готовая к росту
Большинство акций в этом отчете остаются вне радаров Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на ранних стадиях. Хотя не все рекомендации могут оказаться успешными, предыдущие рекомендации выросли на +171%, +209% и +232%.
Скачайте Atomic Opportunity: Возвращение ядерной энергетики бесплатно сегодня.
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод