Стратегия PROPEL компании CCL нацелена на рост EPS на 50%: реалистичен ли потенциал роста?

Carnival Corporation & plc CCL начала финансовый 2026 год с сильными показателями, поддержанными ростом доходности и улучшением исполнения затрат. Компания достигла рекордных доходов в первом квартале, чистой доходности, операционной прибыли, EBITDA и депозитов клиентов, что отражает дальнейший прогресс в ее коммерческих и операционных инициативах. В первом финансовом квартале чистая прибыль составила 275 миллионов долларов, что является ростом более 55% по сравнению с прошлым годом, в то время как доходность увеличилась на 2,7%, что было обусловлено повышением цен на билеты и более высоким расходом на борту. Руководство также отметило продолжительную силу спроса на близкие даты и более раннее взаимодействие с клиентами в цикле бронирования, что способствовало росту доходов на борту и до круиза.

Тенденции бронирования оставались сильными по мере приближения остатка года. Бронирования текущего года увеличились на 10% по сравнению с прошлым годом, при этом примерно 85% инвентаря на 2026 год уже продано по исторически высоким ценам. Депозиты клиентов достигли почти 8 миллиардов долларов, что является рекордным уровнем для первого финансового квартала. Несмотря на неопределённый макроэкономический и геополитический фон, компания отметила, что добивается этих результатов в таких условиях. По регионам объемы были сильнее в таких рынках, как Карибы и Аляска, в то время как европейские тенденции показали некоторое ослабление относительно ожиданий, хотя общие уровни бронирования остаются солидными.

На фоне этого Carnival представила свою структуру PROPEL — Powering Growth & Returns Responsibly — которая описывает следующий этап создания ценности. Компания нацелена на доходность на вложенный капитал выше 16% и рост прибыли на акцию более чем на 50% к 2029 году по сравнению с уровнями 2025 года. Эти цели поддерживаются расширением доходности благодаря улучшенному коммерческому исполнению, дисциплинированному росту мощностей, дальнейшей монетизации активов назначения и соблюдению дисциплины затрат. Параллельно Carnival ожидает вернуть более 40% операционного денежного потока акционерам, что эквивалентно примерно 14 миллиардам долларов, при этом нацеливаясь на соотношение чистого долга к EBITDA 2,75x.

Краткосрочный прогноз компании отражает как операционные улучшения, так и внешние ценовые давления. Carnival ожидает, что прибыль на акцию за финансовый 2026 год составит 2,21 доллара, учитывая преимущества от роста доходов, эффективности затрат и снижения потребления топлива. Однако эти выгоды, как ожидается, будут более чем компенсированы негативным влиянием в 0,38 доллара на акцию от повышения цен на топливо. Ожидается, что рост доходности за полный год составит примерно 2,75%, поддерживаемый продолжительной силой в ценообразовании на билеты и расходах на борту, в то время как расходы на круиз, исключая топливо, ожидается, увеличатся.

Смотря в будущее, руководство отметило, что его долгосрочные цели в рамках структуры PROPEL основаны на умеренном росте доходности и низком однозначном росте затрат, что ожидается приведет к расширению маржи с течением времени. Хотя внешние условия, включая волатильность цен на топливо, остаются неопределенными, Carnival выразила уверенность в долгосрочной траектории бизнеса и подчеркнула, что ее цели были проверены на устойчивость в различных сценариях.

Ценовая динамика CCL, оценка и прогнозы

Акции Carnival упали на 16,3% за последние три месяца по сравнению с падением в 13,5% в отрасли. В тот же период другие игроки отрасли, такие как Royal Caribbean Cruises Ltd. RCL и Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. NCLH, снизились на 2,8% и 17,9% соответственно, в то время как OneSpaWorld Holdings Limited OSW выросла на 11,2%.

Ценовая динамика акций CCL за три месяца

Источник изображения: Zacks Investment Research

Акции CCL в настоящее время торгуются с дисконтом. В данный момент они торгуются по прогнозируемому мультипликатору цена/прибыль (P/E) на 12 месяцев равному 10,49, что значительно ниже среднего значения по отрасли 14,60. В то же время такие игроки, как Royal Caribbean, Norwegian Cruise и OneSpaWorld, имеют P/E коэффициенты 14,69, 7,77 и 19,77 соответственно.

P/E коэффициент CCL (прогноз на 12 месяцев) против отрасли

Источник изображения: Zacks Investment Research

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Carnival на акцию за финансовый 2026 год был пересмотрен вниз за последние 30 дней.

Тренд EPS акций CCL

Источник изображения: Zacks Investment Research

Прибыль компании за финансовый 2026 год предполагает рост на 4,9% по сравнению с прошлым годом. В то же время игроки отрасли, такие как Royal Caribbean, Norwegian Cruise и OneSpaWorld, вероятно, увидят рост на 15,7%, 11,4% и 13,1% соответственно в прибыли за 2026 год по сравнению с предыдущим годом.

Акции CCL в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые готовы удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция номер один для роста на +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут быть успешными, предыдущие рекомендации поднялись на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете находятся под радаром Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность для входа на начальном этапе.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных домашнихRun >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод