Стратегия приобретений BRO увеличивает доходы: акцент на маржи?

Brown & Brown, Inc. BRO продолжает выделяться в индустрии страхового брокерства благодаря сильной и дисциплинированной стратегии приобретений. Компания имеет долгую историю сделок, приобретя 717 страховых посреднических компаний с 1993 года до конца 2025 года. Только в 2025 году она завершила 43 приобретения, добавив почти 1,8 миллиарда долларов в годовые доходы. Один из недавних примеров — приобретение American Adventure Insurance в феврале 2026 года, что подчеркивает целенаправленный подход BRO к нишевым рынкам. Ключевое преимущество заключается в ее культуре, где приобретенные компании сохраняют свой предпринимательский дух, получая доступ к более широкой глобальной сети.

Финансовые показатели остаются сильными. Общие доходы составили 5,9 миллиарда долларов в 2025 году, увеличившись на 22,8% по сравнению с предыдущим годом. Рост во многом был обусловлен приобретением Accession, которое закрылось в августе 2025 года за 9,83 миллиарда долларов. Это крупнейшая сделка в истории компании, которая усилила ее возможности в специализированном и оптовом распределении.

Стратегически это приобретение укрепляет платформу BRO, увеличивая масштаб и создавая возможности для кросс-продаж. Однако в краткосрочной перспективе остаются проблемы, так как затраты на интеграцию и более низкие маржи от приобретенного бизнеса оказывают давление на прибыльность. Руководство уверено в долгосрочных преимуществах и расширении маржи.

В целом стратегия компании, основанная на приобретениях, продолжает способствовать сильному росту верхней строки. Теперь акцент смещается на исполнение, поскольку способность Brown & Brown успешно интегрировать крупные сделки и увеличивать маржи будет критически важна для ее долгосрочных перспектив.

Что касается конкурентов BRO?

BRO активно конкурирует с крупными компаниями, такими как Arthur J. Gallagher & Co. AJG и Willis Towers Watson Public Limited Company WTW. Arthur J. Gallagher стабильно расширяется через слияния и приобретения. В 2025 году она завершила 31 сделку, добавив около 3,5 миллиарда долларов в годовые доходы. Портфель AJG остается сильным, с примерно 40 сделками в процессе, стоимость которых составляет около 350 миллионов долларов. Поддерживаемая стабильным денежным потоком, AJG ожидает, что у нее будет почти 10 миллиардов долларов для будущих слияний и поглощений.

Willis Towers Watson растет за счет целенаправленных приобретений. Она расширяется на таких рынках, как Италия, Канада, Великобритания и Франция, одновременно улучшая свои предложения. Приобретение Newfront добавляет технологически ориентированную брокерскую платформу. Запланированное приобретение Cushon укрепит ее бизнес в области пенсионного обеспечения в Великобритании. WTW также согласилась приобрести FlowStone Partners, чтобы расшириться на частных рынках. В целом ее дисциплинированная стратегия слияний и поглощений поддерживает долгосрочный рост.

Ценовая динамика BRO

Акции Brown & Brown потеряли 43,1% за последние 12 месяцев, что хуже, чем снижение на 40,7% в отрасли.

Оценка BRO

Brown & Brown торгуется с коэффициентом цена/прибыль 14,2, ниже среднего значения по отрасли 15,2. У нее оценка Value Score C.

Прогнозы для BRO

Консенсус-прогноз для EPS на 2026 и 2027 годы указывает на рост на 7% и 9,3% соответственно. За последние 30 дней прогнозы были пересмотрены один раз вверх и один раз вниз. Консенсус-прогноз для доходов предполагает рост на 23,4% в 2026 году и на 5,9% в 2027 году.

В настоящее время Brown & Brown имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Глава исследований Zacks называет "Акцию, которая с наибольшей вероятностью удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор исследований Шераз Миан выделяет одну акцию, которая, по его мнению, вырастет больше всего. Эта основная рекомендация — малоизвестная компания в области спутниковых коммуникаций. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной индустрией, и клиентская база этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост доходов в 2025 году. Конечно, не все наши элитные рекомендации окажутся успешными, но эта акция может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Бесплатно: Посмотрите нашу топ-акцию и 4 претендента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод