Стратегия надежного возврата капитала Bank of America: что её подпитывает?

Стратегия возврата капитала Bank of America (BAC), сосредоточенная на дивидендах и масштабных выкупах акций, поддерживается комбинацией сильной прибыли, избыточных капитальных резервов и дисциплинированного управления балансом. В 2025 году BofA зафиксировала рекордную чистую прибыль в размере 30,5 миллиарда долларов, поддержанную устойчивым ростом чистого процентного дохода, торговыми прибылями и ростом сборов. Это дало банку достаточно внутреннего капитала для распределения без ослабления его финансового положения. Кроме того, BAC поддерживает надежное соотношение CET1 капитала, которое значительно превышает минимальные требования, обеспечивая значительный резерв.

Компания имеет эффективный план выкупа акций. В июле 2025 года она утвердила программу выкупа на сумму 40 миллиардов долларов, вступающую в силу с 1 августа 2025 года, чтобы заменить предыдущую программу. BAC намерена выкупать акции на сумму 4,5 миллиарда долларов каждый квартал в ближайшей перспективе.

Помимо выкупов, Bank of America продолжает обеспечивать стабильные выплаты дивидендов. Даже в условиях волатильности дивиденды остаются ключевым компонентом общего дохода акционеров. После успешного прохождения стресс-теста 2025 года компания увеличила свой квартальный дивиденд на 7,7% до 28 центов за акцию. До этого она увеличивала дивиденды на 8,3% в 2024 году, на 9,1% в 2023 году, на 4,8% в 2022 году и на 17% в 2021 году.

В настоящее время дивидендная доходность BofA составляет 2,30%, а отношение выплат компании составляет 29%.

По состоянию на 31 декабря 2025 года Bank of America имела общий долг в размере 710,6 миллиарда долларов и наличные и эквиваленты наличных в размере 231,8 миллиарда долларов. Тем не менее, инвестиционные рейтинги компании на уровне A1, A- и AA- от Moody’s, S&P Global Ratings и Fitch Ratings соответственно, а также стабильный прогноз облегчают доступ к рынку долга. Эти рейтинги указывают на сильное финансовое положение с низким кредитным риском.

Таким образом, учитывая свою сильную капитальную позицию и прибыльность, BofA ожидается, что продолжит поддерживать улучшенные капиталовложения в будущем, тем самым продолжая увеличивать стоимость для акционеров.

План распределения капитала конкурентов BAC

Два ближайших конкурента BAC — JPMorgan (JPM) и Morgan Stanley (MS).

JPMorgan также успешно прошел стресс-тест 2025 года и объявил об увеличении своего квартального дивиденда на 7% до 1,50 доллара за акцию. В марте 2025 года компания увеличила свой квартальный дивиденд на 12% до 1,40 доллара, а в сентябре 2024 года она объявила о повышении квартального дивиденда на 9% до 1,25 доллара.

JPMorgan также утвердил программу выкупа акций на сумму 50 миллиардов долларов (вступает в силу с 1 июля 2025 года). По состоянию на 31 декабря 2025 года оставшаяся сумма авторизации составила 33,8 миллиарда долларов.

После успешного прохождения стресс-теста 2025 года Morgan Stanley объявил об увеличении квартального дивиденда на 8% до 1,00 доллара за акцию и повторно утвердил многолетнюю программу выкупа акций на сумму до 20 миллиардов долларов (без срока действия).

По состоянию на 31 декабря 2025 года для Morgan Stanley оставшаяся сумма авторизации составила 17,4 миллиарда долларов. Компания увеличивала свои дивиденды пять раз за последние пять лет, с годовым темпом роста 17,16%.

Динамика цен BAC, оценка и прогнозы

За последние шесть месяцев акции Bank of America потеряли 2,7% по сравнению с падением в 2,9% в отрасли.

С точки зрения оценки, BAC торгуется по коэффициенту цены к материальному балансовому соотношению за последние 12 месяцев 1,79, что значительно ниже среднего значения по отрасли 2,96.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли BAC на 2026 и 2027 годы указывает на темпы роста по сравнению с предыдущим годом 13,4% и 14,4% соответственно. Прогнозы прибыли на 2026 год не изменились за последние семь дней, в то время как прогнозы на 2027 год были немного снижены.

В настоящее время Bank of America имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Вне Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, вероятно, не будут продолжать приносить наибольшую прибыль. Малоизвестные компании в сфере ИИ, решающие крупнейшие проблемы мира, могут быть более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать "7 лучших акций на следующие 30 дней". Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод