Стратегия мультивалютной торговли

Многие трейдеры предпочитают вести торговлю на биржевом валютном рынке или у форекс-дилеров. Это связано с высокой ликвидностью активов и доходностью сделок. При этом зачастую используют стратегии и торговые системы, оптимизированные для одной валюты или валютной пары. Однако такой подход имеет существенный недостаток - сигналы на вход в рынок поступают редко. Поэтому опытные участники торгов предпочитают работать сразу с несколькими активами. Для этого нужна мультивалютная стратегия торговли, у которой есть некоторые особенности.

Что такое мультивалютная стратегия

Чаще всего под термином "мультивалютная стратегия" понимают подход к торговле валютами на бирже или валютными парами на розничном рынке Форекс, когда сделки заключаются по нескольким активам (валютам или валютным парам).

Можно рассматривать два варианта такой торговли:

1. Сделки заключаются таким образом, чтобы сформировать диверсифицированный валютный портфель. Подход в этом случае во многом напоминает портфельные инвестиции на фондовом рынке. Участнику торгов необходимо учитывать доходность и волатильность активов, их коэффициенты корреляции. Исходя из этого, определяют веса составляющих портфеля. Сходство подходов определяет и похожие результаты: результирующая общая доходность, как правило, оказывается меньшей, чем может быть получена при работе с одним инструментом, соответственно, снижается и уровень рисков.
2. Для входа в рынок по каждой паре используются сигналы оптимизированной торговой системы, при этом позиции по активам независимы друг от друга. Единственное, чем руководствуется трейдер - формирование торговых сигналов. При этом дополнительно он выполняет условия управления капиталом, то есть определяет размер одновременно открытых позиций таким образом, чтобы обеспечить достаточный запас свободных средств для всех активных сделок.

Второй вариант встречается значительно чаще и пользуется максимальной популярностью у форекс-трейдеров. К особенностям такой стратегии относят следующее:

• Валюта для покупки или торговые пары на рынке Форекс выбираются таким образом, чтобы коэффициент корреляции между ними был как можно ближе к нулю. Например, у пар EUR/USD и USD/CHF обратная корреляция с коэффициентом, близким к -1. Это означает, что используемая торговая система одновременно даст сигналы на покупку одной пары и продажу второй. Теоретически трейдер получает при этом двойную прибыль, но и потери в случае убыточной сделки удваиваются. В случае же близкого к нулю коэффициента корреляции сигналы оказываются разнесены во времени, что существенно снижает общий риск торговли.
• При торговле с кредитным плечом размеры сделок должны быть выбраны таким образом, чтобы свободных средств хватило для выполнения маржинальных требований по одновременно открытым позициям. Этого можно достичь за счет ограничения максимального объема сделки, можно дополнительно ввести ограничения на количество активных сделок.
• Для получения сигналов по всем активам используется одна и та же торговая система. Это упрощает задачу анализа рынка при переходе от одной валюты или валютной пары к другой.
• Для каждой сделки обязательно выставляют стоп-приказы на ограничение убытка (стоп-лосс). Желательно и вход в рынок оформлять лимитными заявками или стоп-ордерами. Такие требования связаны с достаточно сложной задачей контроля одновременно открытых сделок. Чтобы не пропускать сигналы на вход и не допускать просадки больше приемлемого уровня, лучше поручить часть контроля техническим средствам.
• Оптимальный выбор для таких стратегий - среднесрочная торговля, несколько хуже - краткосрок или интрадей. Во-первых, это снижает нагрузку на трейдера. Во-вторых, предполагает работу на таймфреймах не младше часовых, на которых меньше уровень шума и количество ложных сигналов.

На заметку! Хотя использовать мультивалютные стратегии для скальпинга не рекомендуют, большинство скальперов поступают наоборот. Это связано с желанием кратно нарастить доходность за счет общего количества сделок по разным активам. Форекс-трейдерам рекомендуют отказаться от низколиквидных экзотических кросс-пар. Впрочем, эта рекомендация относится и к биржевым трейдерам - экзотические валюты с околонулевой ликвидностью трудно назвать хорошим выбором для мультивалютных стратегий.

Какие стратегии используют в качестве мультивалютных

Для мультивалютной торговли рекомендуется использовать стратегии:

• Торговли от уровней поддержки/сопротивления. Их основное преимущество - возможность входа в рынок отложенными ордерами и точный расчет уровней стоп-лосс и тейк-профит.
• Торговли по тренду. Мультивалютные трендовые стратегии хороши из-за значительного роста матожидания для сделок, открытых в направлении основной тенденции. Это важный фактор, позволяющий существенно уменьшить суммарный риск для нескольких активных позиций. Впрочем, это же относится к любым стратегиям, использующим методы фундаментального, графического или технического анализа, в результате которых повышается матожидание по каждой сделке.

Важно! Использовать стратегии с наращиванием размеров позиций (метод Мартингейла, его "сеточный" вариант) в мультивалютной торговле не следует. При необходимости одновременного наращивания объемов нескольких открытых сделок легко превысить допустимый уровень потерь. Если же торговля ведется с кредитным плечом, возрастает риск закрытия позиций по маржин-коллу и стоп-ауту из-за невыполнения маржинальных требований.

Альтернативный вариант мультивалютной стратегии торговли

Далеко не всегда трейдеры вкладывают в понятие "мультивалютная стратегия" методы торговли на независимых валютах или валютных парах. Некоторые из них используют его для обозначения стратегий тройного (сложного) валютного арбитража.

Например, на валютном рынке Московской биржи вполне рабочим вариантом был такой обмен:

• купить за рубли доллар США;
• обменять купленные доллары на евро;
• продать евро за рубли.

Такая безубыточная (или очень близкая к безубыточности) стратегия реализует неэффективность рынка, возникающую из-за расхождений в курсах валют. При правильном выборе моментов для выполнения операций она практически всегда приносит пусть и незначительную, но прибыль.

Аналогичные варианты можно рассматривать на рынке Форекс. Так, тройной (треугольный) арбитраж можно построить на двух основных валютных парах и их кроссе (например, EUR/USD, GBP/USD, EUR/GBP).

При достаточном количестве торгуемых на площадке валют или валютных пар арбитраж может быть и более сложным, включая более трех обменных операций. При этом основное преимущество - безубыточность - сохраняется вне зависимости от количества обменных операций.

К недостаткам стратегии относят:

• необходимость значительного капитала, поскольку прибыль от расхождений курсов невелика;
• требуемую высокую скорость размещения и исполнения заявок, из-за стремления рынка к равновесию поле возникновения неэффективности;
• сложность обнаружения расхождений.

На заметку! Трейдеры, торгующие на рынке Форекс в терминале MetaTrader5, получили отличное средство для реализации таких стратегий. В терминале появилась простая возможность создания синтетических инструментов. Так, например, используя пары EUR/USD и GBP/USD, трейдер может рассчитать синтетический курс EUR/GBP и открывать сделки при его расхождении с реальным.

Мультивалютные стратегии - интересный вариант прибыльной торговли на валютном биржевом рынке или Форексе. Они позволяют открывать кратно большее количество сделок, чем в торговле одним активом, снижая при этом общий риск благодаря правильному выбору инструментов.

Вопросы и ответы

Низколиквидные валюты могут демонстрировать высокие уровни волатильности, что дает хорошую доходность. Почему их не рекомендуется использовать в стратегиях?

Вместе с ростом волатильности растут и риски по сделкам. При этом из-за низкой ликвидности затруднены анализ и прогнозирование поведения цен активов.

Обязательно ли в торговой системе должны быть одинаковые настройки аналитических инструментов, например, индикаторов теханализа?

Нет, даже их наборы могут быть разными. Однако должно выполняться одно требование - проведение анализа рынка быстро, буквально в один взгляд. Если для трейдера не составляет труда принимать решения на основании различных наборов индикаторов, он вполне может работать с разными ТС или настройками.

Не запрещают ли биржи, брокеры или дилеры использовать сложный валютный арбитраж?

Нет, их прибыль в основном зависит от количества сделок, проведенных участником торгов. Если он совершает три торговые операции вместо одной, это будет только приветствоваться.