Страховой рынок страны продолжает меняться

Страховой рынок страны продолжает меняться. Первое полугодие текущего года стало тому доказательством. Сократились сервисные операции по страхованию жизни, а спрос на классические страховые услуги начинает диктовать свои правила. Об этом говорится в новом исследовании рейтингового агентства "Эксперт РА" о развитии страхового рынка России.

Согласно полученным данным, страховые взносы (без учета обязательного медицинского страхования) в первой половине 2006 года выросли на 1,1% и составили 206,6 млрд. рублей. Самым прибыльным стало имущественное страхование, где прирост взносов составил 12 млрд. рублей. А наиболее динамично развивающимся видом страхования стало автокаско, стимулируемое ростом доходов и повышением страховой культуры населения.

При этом совокупные выплаты (без учета ОМС) снизились на 22,5%, составив 70,1 млрд. рублей. Эта разница во взносах и выплатах - остаточное явление от закрытия нерисковых операций по страхованию жизни. Такой дисбаланс объясняется тем, что страхование жизни занимает большую долю в совокупных выплатах, а не во взносах. Что касается статистики по страхованию жизни, то взносы снизились на 24,4 млрд. рублей, выплаты - на 33,7 млрд. рублей.

В первые шесть месяцев этого года обязательное медицинское страхование показало свой динамичный рост. Взносы и выплаты выросли почти в два раза (первые - на 48,6%, вторые - на 49,2%, составив соответственно 87,2 млрд. и 82,3 млрд. рублей).

Происходят изменения не только в увеличении доходов и убытков. Менятеся и сама структура страховых компаний под влиянием "сверху". Надзорные органы в прошедшие полгода выпустили несколько важные приказов.

Так, дала о себе знать жесткая позиция Федеральной службы страхового надзора (ФССН) на очищение страхового рынка от нерисковых операций. Изменился не только сектор страхования жизни, но и имущественное страхование. Уровень выплат по имуществу увеличился до 26,7% (с 19,9%). Причина – повышенный интерес Росстрахнадзора к низкому уровню выплат у некоторых перестраховщиков. И, как следствие этого интереса, некоторые крупные игроки лишились лицензий. В будущем можно прогнозировать дальнейший рост уровня выплат в этом сегменте страхования. В среднесрочной перспективе ожидается значительное сокращение взносов по этому виду страхования. Объясняется это опять же повышенным вниманием ФССН к страхованию финансовых рисков, в котором сотрудники Росстрахнадзора справедливо подозревают немалую схемную составляющую.

В начале августа Росстрахнадзор сообщил, что по итогам деятельности за 2005 год у 98% страховых компаний есть хотя бы один настораживающий показатель финансовой деятельности. Фактически это означает, что лишь около двух десятков страховщиков не вызывают у ФССН подозрений. Зато более половины страховых компаний имеют проблемы с платежеспособностью и финансовой устойчивостью, а каждая пятая - убыточна. Хотя руководитель ФССН Илья Ломакин-Румянцев заметил, что двадцать "хороших" компаний - "это достаточно большая группа", такое положение дел не может устраивать регулирующие органы. А потому "обойма" новых нормативных требований должна существенно повысить платежеспособность и финансовую устойчивость страховых компаний и страхового рынка в целом.

В течение всей первой половины года страховщики активно готовились к вступлению в силу приказа Минфина №100н и реструктурировали свои активы в соответствии с новыми правилами размещения средств страховых резервов. Как показали результаты исследования, практически все ведущие страховщики справились с этой задачей. Меньше всего проблем возникло у тех компаний, которые раньше в своей инвестиционной политике руководствовались схожими принципами.

Однако опрошенные представители страховых компаний отмечают ряд проблем, связанных с введением в действие этого приказа. Например, до сих пор не получено четких разъяснений относительно сопоставления рейтинговых шкал российских и иностранных рейтинговых агентств, а также относительно средств, находящихся в доверительном управлении, что может привести к различным толкованиям положений приказа. Респонденты отмечают, что требования к величине дебиторской задолженности и доли перестраховщиков в страховых резервах слишком жесткие. По замечанию генерального директора "Ренессанс Страхование" Николая Клековкина, "требования в своем нынешнем виде скорее походят на временную меру, связанную с необходимостью зачистки рынка и повышения финансовой устойчивости его участников".

Представители страховых компаний опасаются, что исполнение приказа может привести к снижению доходности от инвестирования страховых резервов. Специалист аналитического отдела "Ингосстраха" Екатерина Круковская считает, что "предпочтение в Правилах отданы надежным, но чрезвычайно низкодоходным вложениям. В то же время инвестиционная деятельность часто является для страховщика реальным источником дохода, покрывающим убытки по основной (страховой) деятельности". Схожего мнения придерживается и заместитель генерального директора Московской страховой компании Александр Федонкин: "По страхованию жизни, одной из составляющих которого является инвестиционный интерес страхователей, новые требования не позволяют достичь прибыли, которая могла бы заинтересовать клиентов".

Еще один приказ, которые должен будет вступить в силу с 1 июля 2007 года, - это приказ Минфина №149н "Об утверждении требований, предъявляемых к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика". У опрошенных участников рынка он пока не вызывает опасений. Хотя этот приказ и станет более серьезным испытанием для страховщиков, особенно для тех, у которых собственный капитал представляет собой неликвидные активы. Однако эксперты ожидают, что новые нормативы позитивно отразятся на развитии страхового рынка. По замечанию первого заместителя генерального директора "Росгосстраха" Дмитрия Маркарова, в связи с введением новых требований "тема борьбы со схемами перейдет с уровня политического ограничения на уровень экономического стимулирования". Однако не стоит ожидать, что все без исключения страховые компании станут надежными. По мнению генерального директора страховой компании РУКСО Александра Кобеца, "финансовая устойчивость каждого отдельно взятого страховщика в большей степени зависит от уровня финансового менеджмента".

Повысить финансовую устойчивость страховых компаний призвано также вступление в силу требований к минимальной величине уставного капитала страховщиков. С 1 июля 2006 года уставный капитал страховой компании должен быть не менее двух третьих установленного законом минимального уровня: для компаний, специализирующихся на страховании ином, чем страхование жизни - 20 млн рублей; для компаний, занимающихся страхованием жизни - 40 млн рублей; для компаний, занимающихся перестрахованием - 80 млн рублей. Еще в начале апреля Росстрахнадзор сообщил, что более 250 страховщиков не соответствуют новым требованиям к величине уставного капитала. Однако значительная часть этих компаний не вняла предупреждениям, а потому в июле были отозваны лицензии у 133 страховых организаций. Позже действие лицензий было возобновлено примерно половине "штрафников", предоставивших сведения об увеличении уставного капитала.

На фоне роста капитализации страховых компаний разгораются споры о судьбе небольших страховщиков: должны ли они работать на рынке и могут ли быть надежными. Но какие компании считать небольшими? По оценкам генерального директора компании "Стандарт-Резерв" Виктора Юна, "чтобы "небольшой" компании быть надежной, то есть не проедать резервы, надо в год собирать примерно 25-30 миллионов долларов страховых премий. А это уже не такие маленькие компании, по крайней мере, компании первой сотни из тысячи".

В целом, небольшие компании могут работать на рынке, но, скорее всего, им нужно будет сконцентрироваться на каком-то одном направлении. По мнению заместителя генерального директора компании "Югория" Олега Глушакова, в будущем маленьким страховым компаниям придется работать на страховом рынке в основном в качестве партнеров крупных страховых или перестраховочных компаний. Заместитель генерального директора по имущественному андеррайтингу Группы "АльфаСтрахование" Ирина Алпатова считает, что "по своей сути работа небольшого страховщика больше похожа на работу страхового брокера, который в данном случае выступает лишь посредником между страхователем и перестраховщиком, который в итоге и принимает на себя риски".

Проблемы отдельных страховщиков, связанные с соблюдением новых нормативов и требований, могут стимулировать на российском страховом рынке рост сделок по слияниям и поглощениям (M&A). Многие игроки соглашаются с такой точкой зрения. По замечанию заместителя генерального директора компании "Русский Мир" Евгения Гуревича, "идет процесс укрупнения страхового рынка, небольшим компаниям становится все труднее удержаться на нем - они либо теряют лицензии и уходят с рынка, либо входят в состав крупных страховых групп". Директор Департамента стратегического анализа и развития компании "КапиталЪ Страхование" Эдгар Плескановский так прокомментировал эту ситуацию: "Постоянное увеличение требований к минимальному размеру уставного капитала вызвало волну поглощений и слияний федеральных и региональных страховщиков, привело к выходу из страхового бизнеса тех инвесторов, которые не были настроены на длительные и серьезные вложения в финансовые организации". Придут ли иностранные инвесторы? Эксперты ждут некоторой активности с их стороны, которая, правда, не выльется в массовый приход иностранцев на российский страховой рынок.

Топ-10 страховых компаний по взносам (с учетом входящего перестрахования) по итогам первого полугодия 2006 г.

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B
Макроэкономическая ситуация в CША	C (C)
Макроэкономическая ситуация в России	C (C)
ПОЛИТИКА
Греф: РФ сохраняет курс на либеральную экономическую политику	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
АФК "Система" может выкупить акции "Росно" у Allianz	C
Волгателеком в 2006 году сократит штат сотрудников на 15,4%.	D
"ГидроОГК" (дочка РАО ЕЭС) взяла кредит на 185 млн. евро	D
"Магнезит" инвстирует в новое месторождение около 1 млрд. рублей	C
HGM будет восстановливать сгоревший Дарасунский рудник под Читой	D

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - негативный