Стоит ли забыть об инвестициях в AGNC и купить вместо этого Starwood Property Trust?

Ключевые моменты

AGNC несколько раз снижала свои дивиденды за последнее десятилетие.

Starwood поддерживает текущий уровень дивидендов более десяти лет.

Starwood имеет гораздо более диверсифицированную инвестиционную стратегию.

AGNC Investment (NASDAQ: AGNC) в настоящее время предлагает значительный поток дохода. Инвестиционный траст в недвижимость (REIT) демонстрирует дивидендную доходность более 14%. Это в 10 раз выше, чем доходность S&P 500 в 1,2%.

Тем не менее, это не единственный высокодоходный REIT, который привлекает внимание. Starwood Property Trust (NYSE: STWD) в настоящее время дает доходность почти 11%. Компания имеет более диверсифицированный портфель и более длительную историю стабильных дивидендных выплат. Вот почему более консервативные инвесторы, ориентированные на доход, могут захотеть забыть про AGNC Investment и купить Starwood вместо этого.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединитесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

Более высокий риск, более высокая доходность

AGNC Investment имеет очень простую бизнес-модель. Он инвестирует только в агентские ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS), пулов жилых ипотек, защищенных от кредитных потерь правительственными агентствами, такими как Fannie Mae. Это очень низкорисковые фиксированные инвестиции с довольно низкой доходностью (низкие до средних однозначных чисел).

Ипотечный REIT инвестирует в эти агентские MBS на заемной основе, преимущественно через соглашения обратного выкупа. Использование заемных средств может быть очень прибыльной инвестиционной стратегией, так как оно может значительно увеличить доходность. Например, REIT заработал доходность на собственный капитал около 17% в третьем квартале. Это в настоящее время соответствует его стоимости капитала (выплаты дивидендов плюс операционные расходы). В результате REIT может поддерживать свой уровень дивидендов.

Однако, если доходность AGNC упадет ниже его стоимости капитала, REIT может потребоваться снизить свою дивидендную выплату. Это уже происходило несколько раз в прошлом. Когда AGNC Investment начал выплачивать ежемесячные дивиденды в 2014 году, он установил уровень в $0,22 за акцию. Сегодня он выплачивает $0,12 за акцию, при этом последнее сокращение произошло в 2020 году. Учитывая историю сокращений, инвесторы не могут рассчитывать на то, что REIT будет продолжать выплачивать текущий уровень навсегда.

С каждым годом все более безопасные выплаты

Starwood Property Trust также является ипотечным REIT. Тем не менее, у него гораздо более диверсифицированный инвестиционный подход. Starwood инвестировала около 53% своего портфеля в кредиты, обеспеченные коммерческой недвижимостью (включая многоквартирные, офисные, промышленные, гостиничные и другие объекты). Она также инвестирует в жилые кредиты (9% своего портфеля) и кредиты, обеспеченные инфраструктурой (10%). Этот диверсифицированный портфель инвестиционных кредитов обеспечивает REIT относительно стабильный процентный доход.

Кроме того, Starwood напрямую инвестирует в недвижимость (19% своего портфеля), включая медицинские офисы, доступное жилье и недвижимость с чистой арендой. Эти прямые инвестиции в капитал генерируют стабильный и постепенно растущий арендный доход.

В этом году REIT сделал заметный шаг к увеличению своей диверсификации, когда приобрел Fundamental Income Properties за $2,2 миллиарда. Приобретение добавило разнообразный портфель объектов недвижимости с чистой арендой, приносящих доход, обеспеченных 17-летним средним сроком аренды с ежегодным уровнем роста аренды 2,2%. В результате это должно обеспечить REIT стабильные, надежные и растущие денежные потоки.

Диверсифицированная инвестиционная стратегия Starwood оправдала себя для инвесторов на протяжении многих лет. REIT поддерживает стабильный уровень дивидендов более десяти лет и никогда не снижал свои выплаты.

Диверсификация финансовой компании не только помогает снизить риск, но и предоставляет Starwood большую гибкость для корректировки своего инвестиционного подхода в ответ на рыночные условия. В то время как AGNC Investment должен инвестировать в агентские MBS независимо от происходящего на рынке, Starwood может сосредоточиться на лучших инвестиционных возможностях, которые она видит на рынке в данный момент. Например, Starwood инвестировала $4,6 миллиарда в третьем квартале, включая $2,2 миллиарда на покупку Fundamental Income и рекордные $800 миллионов в инфраструктурное кредитование. REIT воспользовался уникальной возможностью приобрести платформу чистой аренды высокого качества, которую он ожидает расширить в будущем. Starwood также активизировала инвестиции в кредиты, обеспеченные инфраструктурой, в этот период, поскольку они предлагали привлекательные доходности с учетом риска.

Лучший вариант для более надежного потока дохода

Фокусированная инвестиционная стратегия AGNC Investment позволяет ему генерировать высокие доходы, поддерживая высокодоходные дивиденды. Однако его стратегия несет в себе больший риск, о чем свидетельствует снижение его дивидендов на протяжении многих лет. Starwood Property Trust, с другой стороны, стремится обеспечить инвесторов надежными дивидендами, поддерживаемыми диверсифицированным портфелем активов. Эта стратегия с меньшим риском делает его лучшей акцией для покупки для тех, кто ищет стабильный поток дивидендного дохода.

Стоит ли вам инвестировать $1,000 в AGNC Investment Corp. прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции AGNC Investment Corp., учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучшими акциями для инвесторов на данный момент… и AGNC Investment Corp. не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Учтите, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего предложения, у вас было бы $562,536!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего предложения, у вас было бы $1,096,510!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 981% — это превосходящий рынок результат по сравнению с 187% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный, когда вы присоединитесь к Stock Advisor.

*Возврат Stock Advisor по состоянию на 17 ноября 2025 года

Мэтт ДиЛалло имеет позиции в Starwood Property Trust. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Starwood Property Trust. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод