Стоит ли забыть о PayPal (PYPL) и вместо этого купить American Express (AXP)?

Ключевые моменты

Рост PayPal остановился за последние несколько лет.

American Express продолжит привлекать больше клиентов в свою закрытую систему.

PayPal (NASDAQ: PYPL), одна из крупнейших компаний в мире в сфере цифровых платежей, когда-то была перспективной акцией роста. Однако за последние пять лет ее акции упали почти на 80% из-за жесткой конкуренции, потери eBay (NASDAQ: EBAY) в качестве основного клиента и сложной макроэкономической обстановки, что сдерживало ее рост активных аккаунтов и доходов.

С 2021 по 2025 год количество активных аккаунтов PayPal на конец года увеличилось всего с 426 миллионов до 439 миллионов. Это значительно ниже ее первоначальной цели (которую она позже оставила) достичь 750 миллионов активных аккаунтов к 2025 году. Поскольку рост аккаунтов замедляется, компания пытается увеличить количество транзакций через свою брендовую платформу оформления покупок, приложение для P2P-платежей Venmo, дебетовые карты и услуги "купить сейчас, платить позже" (BNPL), чтобы компенсировать это давление.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel.

В то же время компания сокращает свои платформы с высоким объемом и низкой ценностью (включая свою платформу Braintree) для стабилизации своих маржей и ставок на транзакции. Она также сокращает расходы и активно выкупает свои акции, чтобы повысить свою прибыль на акцию (EPS) по мере охлаждения роста выручки.

Но в 2026 году она по-прежнему ожидает, что EPS упадет на низкие однозначные проценты, поскольку ее брендовое решение для оформления покупок с трудом выделяется на фоне аналогичных услуг. Поэтому, хотя акции PayPal могут показаться дешевыми при девятикратном соотношении к доходам этого года, возможно, они заслуживают такой дисконной оценки. Следовательно, было бы разумнее инвестировать в другого финансового гиганта с более широкой защитой: American Express (NYSE: AXP).

Почему American Express - это лучшая покупка?

American Express часто сравнивают с Visa (NYSE: V) и Mastercard (NYSE: MA), но она работает по другой бизнес-модели. Visa и Mastercard не выпускают собственные карты — они только сотрудничают с банками, которые выпускают карты и берут на себя задолженность. Они получают большую часть своих доходов, взимая с торговцев "комиссии за транзакции" каждый раз, когда используются эти карты.

American Express является как банком-эмитентом карт, так и оператором платежной сети. Поэтому она поддерживает свои собственные карты на своем балансе и зарабатывает проценты по этим счетам. Она хорошо защищена от колебаний процентных ставок: если процентные ставки растут, ее чистый процентный доход увеличивается; если процентные ставки снижаются, она получает более высокие сборы за обработку карт по мере ускорения потребительских расходов.

American Express обслуживает меньше держателей карт, чем Visa или Mastercard, но ее фокус на более состоятельных, менее рисковых клиентах позволяет ей стабильно расти. С 2025 по 2028 год аналитики ожидают, что ее EPS вырастет на 15% в годовом исчислении по мере того, как ее закрытая система привлекает больше клиентов. Это высокая скорость роста для акции, которая торгуется всего по 17-кратному соотношению к доходам этого года — и я верю, что она продолжит обгонять PayPal и многих своих финансовых коллег в ближайшем будущем.

Стоит ли сейчас покупать акции PayPal?

Прежде чем покупать акции PayPal, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент... и PayPal не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $534,008!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,090,073!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 949% — это значительно превышает 192% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 7 марта 2026 года.

American Express является рекламным партнером Motley Fool Money. Лео Сан не имеет долей в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции и рекомендует Mastercard, PayPal, Visa и eBay. Motley Fool рекомендует следующие опционы: длинные колл-опционы на PayPal с истечением в январе 2027 года по цене $42.50 и короткие колл-опционы на PayPal с истечением в марте 2026 года по цене $65. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод