Стоит ли все еще покупать акции AMD с P/E 31.42X? Покупать, продавать или удерживать?

Акции Advanced Micro Devices (AMD) переоценены, что подтверждается оценкой Value Score на уровне F. Акции AMD торгуются с прогнозным P/E за 12 месяцев на уровне 31.42X по сравнению с более широким сектором Zacks Computer & Technology, где этот показатель составляет 23.43X. Акции AMD торгуются с премией по сравнению с аналогами, включая NVIDIA (NVDA) и Broadcom (AVGO). Акции NVIDIA и Broadcom торгуются с коэффициентами P/E 21.84 и 25.84 соответственно.

Оценка акций AMD

Источник изображения: Zacks Investment Research

Стоит ли сейчас покупать акции AMD? Давайте углубимся в детали, чтобы выяснить.

Акции AMD outperform'ят сектор

Акции AMD выросли на 10.2% с начала года (YTD), что превышает снижение более широкого сектора Zacks Computer and Technology на 1.8%. Сильный спрос на процессоры EPYC для центров обработки данных и графические процессоры Instinct стали ключевым катализатором. Однако мы считаем, что рост акций с этого уровня ограничен из-за усиливающейся конкуренции со стороны таких компаний, как NVIDIA, Broadcom и Intel (INTC) в таких областях, как дата-центры с поддержкой ИИ, высокопроизводительные вычисления и ИИ ПК. С начала года акции NVIDIA упали на 1.5%, в то время как Broadcom показал рост на 2.5%. Однако акции AMD уступили Intel, акции которой выросли на 67.3% с начала года.

Динамика цен акций AMD с начала года

Источник изображения: Zacks Investment Research

Скромные прогнозы AMD на первый квартал 2026 года, как ожидается, будут оказывать давление на движение цен акций. Компания ожидает выручку в размере $9.8 миллиарда (+/- $300 миллионов), что в среднем составляет рост по сравнению с прошлым годом примерно на 32%, но последовательное снижение примерно на 5%. Прогноз выручки включает примерно $100 миллионов от продаж MI308 в Китай.

AMD ожидает, что рост выручки по сравнению с прошлым годом будет обусловлен сегментами Data Center, Client и Gaming, а также скромным ростом в сегменте Embedded. Однако последовательное снижение выручки связано с сезонным спадом в сегментах Client и Gaming и сегменте Embedded, частично компенсированным ростом сегмента Data Center.

В сегменте Gaming AMD ожидает, что годовые доходы от полупользовательских SoC снизятся на значительный двузначный процент в 2026 году. Тем не менее, ожидается, что игровой бизнес AMD улучшится в 2027 году с ожидаемым запуском следующего поколения Xbox от Microsoft, который будет оснащен полупользовательским SoC AMD.

Корректировка оценок прибыли AMD показывает стабильную тенденцию

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли за первый квартал 2026 года составляет $1.29 на акцию, что не изменилось за последние 30 дней, что предполагает рост на 32.3% по сравнению с показателем за аналогичный квартал прошлого года. Консенсус-прогнозы для прибыли за второй квартал 2026 года также снизились на несколько центов до $1.44 на акцию за последние 30 дней.

Advanced Micro Devices, Inc. Цена и консенсус

Консенсус-прогноз для прибыли на 2026 год составляет $6.70 на акцию, что не изменилось за последние 30 дней, что предполагает рост на 60.7% по сравнению с показателем 2025 года.

Расширение портфолио для увеличения присутствия AMD на рынке ИИ в дата-центрах

Сильный спрос на серверные процессоры стал ключевым катализатором для AMD. Поскольку гипермасштаберы расширяют свою инфраструктуру для удовлетворения растущего спроса на облачные услуги и ИИ, процессоры EPYC становятся все более популярными. Эта тенденция благоприятно сказывается на следующем поколении процессора Venice. AMD набирает популярность в бизнесе ИИ для дата-центров. Компания зафиксировала рекордные доходы от графических процессоров Instinct в четвертом квартале 2025 года благодаря сильному спросу на серию MI 350.

Перспективы бизнеса AMD в сфере ИИ для дата-центров ожидаются ускоренными с выходом новой серии MI450, которая является основой сделки на 6 гигаватт (ГВт), заключенной между AMD и Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена). Первое развертывание будет включать использование Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) настраиваемого MI450 вместе с EPYC процессорами 6-го поколения, кодовое название "Venice", работающими на программном обеспечении ROCm и построенными на архитектуре AMD Helios.

Helios набирает популярность, что видно по сделкам AMD с OpenAI для развертывания 6 ГВт графических процессоров Instinct, планам HPE предложить стойки Helios с специально разработанными Ethernet-коммутаторами HPE Juniper и оптимизированным программным обеспечением для высокоскоростной сетевой инфраструктуры, а также анонсированным предложением стоек Helios от Lenovo. Oracle Cloud Infrastructure собирается запустить первый публично доступный суперкластер ИИ с использованием дизайна стойки Helios от AMD, в котором будут использоваться графические процессоры Instinct MI450, процессоры EPYC Venice и сеть Pensando Vulcano.

Запуск серии MI500, работающей на архитектуре CDNA 6 от AMD, построенной на передовой 2-нм технологии, и оснащенной высокоскоростной памятью HBM4E, ожидается как способ дальнейшего роста. AMD в настоящее время ожидает, что общий рынок дата-центров достигнет $1 триллиона к 2030 году, что предполагает среднегодовой темп роста (CAGR) более 40% по сравнению с примерно $200 миллиардов, оцененными в 2025 году. AMD ожидает, что выручка от ИИ в дата-центрах вырастет со среднегодовым темпом более 80% в течение следующих 3-5 лет. В целом, выручка бизнеса дата-центров ожидается с годовым темпом роста более 60% в течение следующих трех-пяти лет.

Почему акции AMD сейчас стоит удерживать

Расширяющееся портфолио AMD и растущее присутствие компании в сфере ИИ для дата-центров, как ожидается, улучшат ее рост выручки в долгосрочной перспективе. Поэтому инвесторам, которые уже владеют акциями, следует оставаться на месте.

Тем не менее, краткосрочные перспективы AMD ограничены из-за жесткой конкуренции. Переоценка является проблемой для инвесторов.

В настоящее время AMD имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать), что предполагает, что инвесторам может быть разумно подождать более подходящей точки входа для накопления акций. Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

Zacks называет #1 акцию в секторе полупроводников

Эта компания, находящаяся вне поля зрения, специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие гиганты, как NVIDIA. Она уникально расположена для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает входить в центр внимания, что именно туда вы хотите попасть.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой, она готова удовлетворить растущий спрос на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет Вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с $452 миллиардов в 2021 году до $971 миллиардов к 2028 году.

Посмотреть эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод