Стоит ли все еще 7.3X PS акций Netflix? Покупать, продавать или удерживать?

Акции Netflix NFLX переоценены, что подтверждается оценкой Value Score C. Акции NFLX торгуются по прогнозируемому соотношению цена/выручка (P/S) за 12 месяцев на уровне 7.3X по сравнению с более широким сектором потребительских товаров Zacks, который составляет 2.31X.

Акции Netflix торгуются с премией по сравнению с конкурентами, включая Disney DIS, Paramount Skydance PSKY и Amazon AMZN, акции которых торгуются по мультипликаторам P/S 1.65, 0.34 и 2.69 соответственно.

Оценка акций NFLX

Источник изображения: Zacks Investment Research

Стоит ли покупать акции Netflix по текущим ценам? Давайте разберемся.

Финансовая дисциплина NFLX благоприятна для инвесторов

С начала года акции Netflix упали на 3%, что лучше, чем падение более широкого сектора на 7.9%. Акции Amazon, Disney и Paramount Skydance упали на 10.2%, 15.2% и 31.5% соответственно за тот же период. После отказа от сделки по приобретению студии Warner Bros. Discovery и стриминговых активов, акции Netflix выросли на 7.5%, что отражает позитивное настроение инвесторов.

Динамика цен акций NFLX

Источник изображения: Zacks Investment Research

Решение Netflix не расширять свой баланс для соответствия пересмотренному предложению Paramount Skydance о покупке за наличные в размере $31 за акцию отражает финансовую дисциплину со стороны первой. По состоянию на 31 декабря 2025 года, денежные средства Netflix составили $9.03 миллиарда по сравнению с общим долгом в $14.52 миллиарда. У компании были обязательства по стриминговому контенту в размере $24.04 миллиарда на 31 декабря 2025 года, из которых $11.53 миллиарда подлежат выплате в течение следующих 12 месяцев.

Netflix продолжает генерировать сильный денежный поток, который укрепляет его ликвидность. Чистый денежный поток от операционной деятельности в 2025 году составил $10.1 миллиарда по сравнению с $7.4 миллиарда в 2024 году. Свободный денежный поток по стандартам, отличным от GAAP, составил $9.5 миллиарда в 2025 году по сравнению с $6.9 миллиарда в 2024 году. На 2026 год компания теперь ожидает генерировать свободный денежный поток в размере примерно $11 миллиардов, что предполагает соотношение расходов на контент к амортизации контента примерно 1.1.

Компания теперь ожидает сосредоточиться на реинвестировании в бизнес, а затем вернуть избыточные денежные средства акционерам через выкуп акций. Netflix приостановила выкуп акций для финансирования приобретения Warner Bros. В четвёртом квартале 2025 года Netflix выкупила 18.9 миллиона акций за $2.1 миллиарда, оставив $8 миллиардов в рамках своего существующего разрешения на выкуп акций.

Сильная вовлеченность и рекламный бизнес оживят перспективы NFLX

Теперь Netflix ожидает более здорового органического роста в 2026 году. Компания сообщила о росте выручки на 16% в 2025 году, при этом доходы от рекламы увеличились в 2.5 раза до $1.5 миллиарда. Netflix ожидает, что этот рекламный бизнес снова удвоится в 2026 году до $3 миллиардов. Netflix получает выгоду от высокого уровня вовлеченности. Во второй половине 2025 года часы просмотра увеличились на 2% по сравнению с прошлым годом, чему способствовал 9% рост просмотра оригинальных брендов. С более чем 325 миллионами оплаченных подписок Netflix сейчас обслуживает аудиторию, приближающуюся к одному миллиарду человек по всему миру.

Компания продолжала улучшать свои технологии в области рекламы. В 2025 году Netflix начала тестировать новые инструменты ИИ, чтобы помочь рекламодателям создавать индивидуальные объявления на основе своей интеллектуальной собственности, с намерением развивать этот прогресс в 2026 году. Netflix также представила автоматизированные рабочие процессы для концепций рекламы и использовала современные модели ИИ для оптимизации планирования кампаний, значительно ускорив эти процессы.

Расширение в новые категории контента, включая видеоподкасты и живые события (Мировая бейсбольная классика в Японии), ожидается, что повысит рост выручки. На 2026 год Netflix теперь ожидает выручку в пределах $50.7 миллиарда и $51.7 миллиарда. Это соответствует росту на 12% до 14% по сравнению с прошлым годом (или 11% до 13% с учётом нейтрального к валютным колебаниям роста). Однако темпы роста ниже, чем те, что были зафиксированы в 2025 году. Компания нацелена на операционную маржу в 31.5% в 2026 году, по сравнению с 29.5% в 2025 году.

Пересмотры оценок прибыли на 2026 год положительны для акций NFLX

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли за 2026 год составляет $3.14 на акцию, что на несколько центов выше за последние 30 дней, что указывает на рост на 24.1% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз для выручки за 2026 год составляет $51.23 миллиарда, что указывает на рост на 13.4% по сравнению с прошлым годом.

Цена акций Netflix, Inc. и консенсус

Консенсус-прогноз по прибыли за первый квартал 2026 года составляет 76 центов на акцию, что не изменилось за последние 30 дней, что предполагает рост на 15.2% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз по выручке за первый квартал 2026 года составляет $12.17 миллиарда, что подразумевает рост на 15.4% по сравнению с прошлым годом.

Акции NFLX: покупать, продавать или держать?

Рост выручки Netflix замедляется, что отражено в текущих прогнозах. Расходы на контент целенаправленно распределены на первую половину 2026 года, что, по словам компании, окажет давление на операционный доход в начале года, прежде чем восстановится во второй половине. Эти факторы, вместе с премиальной оценкой Netflix, вызывают беспокойство у инвесторов в краткосрочной перспективе.

В настоящее время Netflix имеет рейтинг Zacks #3 (держать), что подразумевает, что инвесторы должны подождать более благоприятного момента для накопления акций. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (сильная покупка) здесь.

Радикальная новая технология может принести инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления — следующая технологическая революция, и они могут быть даже более продвинутыми, чем ИИ.

Хотя некоторые считали, что этой технологии потребуется много лет, она уже присутствует и быстро развивается. Крупные гипермасштабные компании, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, а также Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, спешат интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, способных доминировать в области квантовых вычислений в своем отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности».

Кевин был одним из первых экспертов, который распознал огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он наметил то, что может стать «следующей большой вещью» в превосходстве квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой возможности.

Посмотрите на лучшие квантовые акции сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод