Стоит ли Вам Покупать Акции FDX По Цене 250 Долларов?

Акции FedEx (NYSE: FDX) упали на 7% 3 февраля на фоне опасений, что новые тарифы для Канады, Мексики и Китая повлияют на спрос в сфере логистики. Хотя действие тарифов было временно приостановлено на один месяц, неопределенность может по-прежнему влиять на перспективы компаний, осуществляющих доставку. Если смотреть на более длительный период, то с начала 2023 года акции FDX выросли на 49%. Это можно объяснить значительным ростом соотношения прибыли/убытка компании на 81% - с 8,1 до 14,6 - в настоящее время, что частично компенсируется падением прибыли на акцию на 18%.

Компания пережила заметный финансовый спад, который отразился как на снижении выручки, так и на снижении маржинальности. Выручка FedEx упала на 7% с 93,5 млрд долларов в 2022 году до 87,4 млрд долларов за последние двенадцать месяцев. Это снижение обусловлено несколькими факторами: снижением активности в сфере электронной коммерции после пика пандемии, продолжающимся инфляционным давлением и ослаблением спроса на международные перевозки.

Показатели рентабельности также ухудшились за этот период. Операционная маржа сократилась на 30 базисных пунктов, снизившись с 7,0% до 6,7%. Что еще более важно, скорректированная маржа чистой прибыли снизилась еще более резко - на 110 базисных пунктов, что представляет собой падение на 19%. Совокупное влияние снижения выручки и маржинальности привело к снижению прибыли на акцию с 20,61 доллара в 2022 году до 16,92 доллара за последний двенадцатимесячный период.

Несмотря на слабые финансовые показатели, инвесторы присвоили акциям FDX более высокий коэффициент оценки. Отчасти это можно объяснить планами компании по выделению своего грузового подразделения путем выделения в отдельную компанию, что является стратегическим шагом, которого ожидали инвесторы. Разделение позволит FedEx сосредоточить свое внимание на основных операциях по доставке посылок, одновременно потенциально повышая общую прибыльность. Ожидается, что эта стратегическая реструктуризация создаст дополнительную ценность для акционеров.

Сейчас, когда обостряется торговая напряженность в связи с возможными новыми тарифами, чего могут ожидать инвесторы от акций FedEx? В настоящее время мы оцениваем стоимость акций FedEx в 315 долларов за акцию, что отражает рост более чем на 25%. Повышение коэффициента оценки акций FedEx представляется оправданным, учитывая ожидаемый рост прибыльности. В перспективе ожидается, что выручка FedEx вырастет примерно на 5% в течение следующих двух лет, но, по оценкам, за этот период ее прибыль вырастет более чем на 28%. Хотя торговые конфликты могут ухудшить перспективы роста, операционные улучшения FedEx позволяют ей повысить прибыльность. Но, если вы ищете меньшую волатильность, обратите внимание на высокую цену Trefis.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод