Стоит ли удерживать акции Astera Labs, несмотря на их падение на 36% с начала года?

Акции Astera Labs ALAB упали на 36,1% с начала года, что значительно хуже общего снижения сектора Zacks Computer & Technology на 7,5% и снижения сектора Zacks Internet - Software на 18,5% за тот же период. Это отставание можно объяснить сложной макроэкономической ситуацией и жесткой конкуренцией на рынке PCIe ретаймеров.

ALAB также пострадал от сдвига к более высокому соотношению продаж оборудования, что повлияло на его маржу прибыли. Увеличение операционных расходов из-за расширенных исследований и разработок, а также недавние приобретения также оказали влияние на результаты.

Рынок акций ALAB

Однако компания получает выгоду от своего надежного и диверсифицированного продуктового портфеля, чтобы удовлетворить растущие требования к инфраструктуре ИИ и решениям по подключению, а также от расширяющейся базы партнеров. Компания пользуется сильным спросом на свои решения PCIe, которые также стали основным двигателем роста.

ALAB получает выгоду от сильного спроса на решения PCIe

ALAB быстро расширяет свой портфель, чтобы удовлетворить растущие требования к инфраструктуре ИИ и решениям по подключению. Его продуктовый портфель, включая Scorpio, Aries и Taurus, стал ключевым катализатором.

Выдающимся продуктом в портфеле ALAB являются решения Aries PCIe 6 DSP ретаймеров, которые в настоящее время являются единственными продуктами PCIe 6 DSP ретаймеров, поставляемыми в больших объемах. Портфель Aries показал рост на 70% по сравнению с прошлым годом в 2025 году, благодаря увеличению развертывания пользовательских ускорителей ИИ у крупных гипермасштаберов. Поскольку переходный цикл на PCIe 6 еще находится на ранних стадиях, ALAB ожидает дальнейшего роста, поскольку все больше клиентов запускают ускорители и системы ИИ с поддержкой PCIe 6 в 2026 году и позже.

Семейство Scorpio P-Series также стало ключевым драйвером роста, составив более 15% доходов в 2025 году. Будучи единственным решением PCIe 6, доступным в больших объемах, Scorpio P-Series готов к росту в 2026 году, с поставками для большего числа гипермасштаберов для платформ следующего поколения ИИ. Scorpio X-Series, вероятно, перейдет к массовому производству во второй половине 2026 года, что дополнительно увеличит доходы.

ALAB готов расширить свое присутствие на рынке подключения ИИ, который, как ожидается, вырастет в 10 раз до 25 миллиардов долларов в течение следующих пяти лет. Scorpio P-Series продолжает наращивать объемы, ожидается, что поставки будут расширяться для дополнительных гипермасштаберов в 2026 году. Тем временем, Scorpio X-Series ожидается, что войдет в массовое производство в конце 2026 года, что также увеличит доходы.

ALAB предлагает сильный прогноз на 1 квартал

Astera Labs получает выгоду от сильного спроса на свои продуктовые линейки Aries, Taurus и Scorpio, которые, как ожидается, будут способствовать росту в первом квартале 2026 года.

Astera Labs ожидает доходы за первый квартал 2026 года в диапазоне от 286 миллионов до 297 миллионов долларов. Консенсус-прогноз Zacks по доходам за первый квартал составляет 292,5 миллиона долларов, что соответствует росту на 83,45% по сравнению с прошлым годом.

Ожидается, что прибыль составит от 53 до 54 центов на акцию за первый квартал. Консенсус-прогноз Zacks по прибыли за первый квартал 2026 года составляет 54 цента на акцию, без изменений за последние 30 дней. Эта цифра подразумевает увеличение на 63,64% по сравнению с прошлым годом.

Astera Labs, Inc. Цена и консенсус

ALAB сталкивается с жесткой конкуренцией

Несмотря на расширяющийся портфель и сильную базу партнеров, ALAB сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны других игроков отрасли, таких как Marvell Technology MRVL, Credo Technology CRDO и Cisco Systems CSCO. Marvell Technology, Credo Technology и Cisco Systems все расширяют свое присутствие в области инфраструктуры ИИ.

Расширяющийся портфель Marvell Technology стал заметным. В марте 2026 года компания представила Structera S 60260, первый в отрасли коммутатор PCIe 6.0 на 260 линий. Он позволяет увеличить плотность и снизить задержки при масштабировании ИИ-центров обработки данных, заменяя несколько меньших коммутаторов одним высоким решением.

Cisco интегрирует ИИ в свои продуктовые портфели в области сетевых технологий, безопасности, совместной работы и наблюдаемости. Сильный спрос на продукты Cisco в развивающейся инфраструктуре ИИ стал переломным моментом для компании. Во втором квартале финансового 2026 года заказы на инфраструктуру ИИ от гипермасштаберов достигли 2,1 миллиарда долларов, и Cisco ожидает более 3 миллиардов долларов доходов от инфраструктуры ИИ от гипермасштаберов в финансовом 2026 году.

Расширяющийся портфель Credo Technology также стал заметным. В феврале 2026 года Credo Technology объявила, что ее 7-нм Toucan PCIe ретаймер достиг соответствия PCI-SIG на 32,0 GT/s для скоростей PCIe 5.0, что подтверждает совместимость, целостность сигнала и низкое энергопотребление для платформ следующего поколения ИИ и HPC.

Акции ALAB торгуются с премией

Акции Astera Labs торгуются с премией, как свидетельствует оценка Value Score F.

По сравнению с прогнозируемым 12-месячным соотношением цена/выручка, ALAB торгуется по 12,58X, что выше, чем 5,72X в секторе Computer & Technology.

Оценка ALAB

Заключение

Сильные фундаментальные показатели Astera Labs, расширяющиеся партнерства и растущий спрос на ИИ подтверждают его лидерство в области решений по подключению. Тем не менее, сложные макроэкономические неопределенности и жесткая конкуренция остаются препятствием. Также вызывает беспокойство высокая оценка.

На данный момент Astera Labs имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать), что предполагает, что разумно подождать более благоприятной точки входа для накопления акций. Вы можете увидеть полный список акций Zacks #1 Rank (Сильная покупка) здесь.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллиардеров. Но акции, о которых все знают, не смогут продолжать приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании ИИ, решающие самые крупные проблемы мира, могут быть более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод