Стоит ли сейчас сохранять акции Host Hotels в своем портфеле?

Host Hotels & Resorts Inc. HST готова к росту доходов на номер (RevPAR) благодаря солидному портфолио высококлассных отелей в прибыльных рынках. Также стратегическая программа перераспределения капитала и здоровый баланс обнадеживают. Однако макроэкономическая неопределенность и осторожный подход многих бизнесов, вероятно, негативно скажутся на спросе на ее объекты в краткосрочной перспективе. Повышенные процентные расходы добавляют к ее беспокойствам.

В декабре прошлого года совет директоров Host Hotels объявил о специальной дивиденде в размере 10 центов на акцию. Это дополнительно к квартальному денежному дивиденду в размере 20 центов на акцию.

Что поддерживает Host Hotels?

Host Hotels имеет сильную экспозицию на рынке Sunbelt и присутствие в 21 крупнейшем рынке США. Ее объекты выгодно расположены в центральных деловых районах крупных городов в непосредственной близости от аэропортов и курортов/конференций, что способствует спросу. Улучшение спроса на групповые поездки и деловых транзитов способствовало росту заполняемости и RevPAR за последние несколько кварталов. Компания также продолжает испытывать стабильный спрос на групповой бизнес.

Компания придерживается агрессивной стратегии перераспределения капитала, которая включает недостратегические продажи активов с низким потенциалом роста или объектов с значительными капитальными затратами и повторное инвестирование выручки в более доходные активы. Она приоритизировала проекты в активах и рынках, которые, как ожидается, восстановятся быстрее.

Согласно инвестиционной презентации компании за ноябрь 2024 года, с 2021 года по конец третьего квартала 2024 года общая сумма распродаж составила 1,5 миллиарда долларов, что в 17,5 раз превышает мультипликатор EBITDA. Ее приобретения за этот период составили 3,3 миллиарда долларов, что в 13,3 раза превышает мультипликатор EBITDA. Такие усилия подчеркивают ее разумные практики управления капиталом, сохраняют силу баланса и прокладывают путь к капитализации на долгосрочных возможностях роста.

Host Hotels имеет здоровый баланс и предпринимает шаги для его укрепления. По состоянию на 30 сентября 2024 года у компании было 2,3 миллиарда долларов общей доступной ликвидности. На ту же дату средневзвешенный срок погашения ее долга составил 5,5 года, а средневзвешенная процентная ставка — 4,8%. Кроме того, на конец третьего квартала 2024 года компания имела инвестиционные рейтинги Baa3/Позитивный от Moody’s, BBB-/Стабильный от S&P Global и BBB/Стабильный от Fitch, что обеспечивает доступ к долговому рынку на выгодных условиях.

Солидные выплаты дивидендов являются самым привлекательным аспектом для инвесторов в REIT, и Host Hotels остается приверженной этому. Обнадеживает, что компания увеличила свои дивиденды восемь раз за последние пять лет и имеет коэффициент выплаты 41%. Таким образом, с восстановлением операционных тенденций, более низким коэффициентом выплаты дивидендов по сравнению с отраслью и здоровым финансовым положением, мы ожидаем, что последнее повышение дивидендов будет устойчивым в предстоящий период.

Что мешает Host Hotels?

Рост Host Hotels был затруднен медленным восстановлением после лесных пожаров на Мауи, снижением внутреннего спроса на отдых из-за увеличения поездок в международные направления и постепенным восстановлением после пандемии в определенных рынках, таких как Сан-Франциско.

Кроме того, большинство объектов Host Hotels сосредоточены в сегментах роскоши и верхневерхнего класса, а гостиничная отрасль циклична и сильно зависит от общего состояния экономик, в которых она работает. В частности, в период экономических спадов эти сегменты испытывают наибольшее давление, так как неблагоприятные макроэкономические условия побуждают клиентов сокращать необязательные расходы и выбирать более дешевые бренды вместо премиальных.

Несмотря на недавнее объявление Федеральной резервной системы о снижении ставок, процентная ставка все еще высока и вызывает опасения для Host Hotels. У компании значительная долговая нагрузка, и ее общий консолидированный долг по состоянию на 30 сентября 2024 года составил примерно 5,08 миллиарда долларов. На 2024 год мы прогнозируем, что процентные расходы вырастут на 13,1% по сравнению с прошлым годом.

Аналитики кажутся пессимистичными по поводу этой акции, и консенсус-прогноз Zacks по ее фондам от операций (FFO) на акцию в 2025 году был немного снижен за последнюю неделю до 1,95 доллара.

Акции этой компании с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) упали на 2,3% за последние шесть месяцев против роста отрасли на 2,6%.

Акции, которые стоит рассмотреть

Некоторые акции с лучшими рейтингами из более широкого сектора REIT — это Cousins Properties CUZ и OUTFRONT Media OUT, каждая из которых в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список сегодняшних акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Консенсус-прогноз Zacks для FFO на акцию Cousins Properties на 2024 год составляет 2,68 доллара, что предполагает рост на 2,3% по сравнению с прошлым годом.

Консенсус-прогноз Zacks для FFO на акцию OUTFRONT Media на 2024 год составляет 1,73 доллара, что указывает на увеличение на 5,5% по сравнению с прошлым годом.

Примечание: Все, что касается прибыли, представлено в этой статье, относится к FFO, широко используемому показателю для оценки работы REIT.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как #1 любимая акция для роста на +100% или более в 2024 году. Хотя не все выборы могут оказаться успешными, предыдущие рекомендации выросли на +143,0%, +175,9%, +498,3% и +673,0%.

Большинство акций в этом отчете остаются под радаром Уолл-Стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе.

Сегодня смотрите эти 5 потенциальных «домашних пробежек» >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Чтобы прочитать эту статью на Zacks.com, нажмите здесь.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод