Стоит ли сейчас покупать акции "Магнита"

Последний обзор по Магниту делал 18 октября 2025 года, тогда акции стоили 3065. Акции падали уже 1.5 года, и я пришел к выводу, что существенного падения оттуда не будет, ждал боковик 2900-3500. По факту акции росли до 3130, после падали до 2790, оттуда росли до 3250. По сути, плюс-минус в рамках моих ожиданий, стоим в боковике. Сейчас акции торгуются по 3155 (чуть выше, чем в прошлом обзоре), давайте посмотрим, чего ждать дальше.

Основные метрики

• Капитализация: 4,12B$
• P/E — 11.49
• P/S — 0.1
• P/B — 1.83
• EPS — 274.43 р.
• EBITDA — 309,8 млрд р.
• EV/EBITDA — 4.28

По метрикам стоит плюс-минус так же, как и в прошлом разборе. Свежего отчета еще не было. Из нового разберем график, посмотрим новости.

Новостной фон

• «Магнит» готовится выйти в ДНР и ЛНР - Ъ
• «Магнит» возобновил развитие сети жестких дискаунтеров, открыв несколько магазинов «Первый выбор» в Подмосковье и регионах - Ведомости
• «Магнит» запустил направление коммерческих перевозок
• Крупнейшие российские продуктовые сети резко снизили темпы расширения из-за падения спроса и роста расходов: за 9М 2025 года они открыли около 5,3 тыс. магазинов, что на 30% меньше г/г — Ъ

Финансовое здоровье

• Собственный капитал за 1П2025ТТМ вырос на 1%, а в 2024 году рос на 14%;
• Чистый долг за 1П2025ТТМ вырос на 26%, а в 2024 году рос на 20%;
• Net Debt / EBITDA — 3.23, а в 2024 году был 2.71.

Долги растут, СК показывает околонулевые движения. Финансовое здоровье стремится к "слабому".

Выручка, прибыль

• Выручка за 1П2025ТТМ выросла на 7%, а в 2024 году росла на 20%
• Прибыль за 1П2025ТТМ упала на 38%, а в 2024 году падала на 24%
• Свободный денежный поток  за 1П2025ТТМ упал на 314%, став отрицательным, минус 80 млрд. р.

Будущее, оценки

Последняя оценка была 11 ноября 2025 от Финам — 3419 р. Две более старых оценок от 4946 до 5000 р.

Сравнение с конкурентами

Вторая по капитализации компания в секторе после Икс 5. По P/E оценивается дороже сектора, по P/B в среднем по сектору, по P/S дешевле сектора. Долговая нагрузка выше сектора. По метрикам рентабельности слабее сектора. По росту выручки за 5 лет в среднем по сектору.

Дивиденды

2020 — 8,28%, 2021 — 13,86%, 2022-2023 — не было выплат, 2024 — 12,21%. 
С 2025 года не платит.

Технический анализ

Мысли по движению цены отобразил на графике. Думаю, если не усугубится ситуация в российской экономике, акции Магнита уйдут в боковик, после чего начнется рост. Но пока что стадия боковика. И то это хорошо — учитывая, что до этого было 2 года падения с 8500 до текущих 3160.

Выводы

Судя по новостям, компания пытается диверсифицироваться, что я оцениваю положительно. Но обычно результаты этой деятельности видны через полгода-год. Поэтому быстрого эффекта я не ожидаю, скорее это долгосрочно повлияет на компанию. 

Слабая экономика понижает спрос и на продовольственные магазины. Думаю, что по Магниту мы будем некоторое время стоять в боковике, если не случится неожиданный геополитический сюрприз. 

К концу 2026 года ожидаю, что может начаться рост, после боковика. Заходить ли сейчас? Возможно, мы где-то на дне. Возможно, сходим пониже. Вероятно, в рамках года могут быть цены и поинтересней, но если вы долгосрочный инвестор подумать о покупке в целом можно, если вы готовы к околонулевым результатам в течение это года.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник