Стоит ли сейчас покупать акции Joby Aviation?

Ключевые моменты

Joby движется к сертификации FAA и готовится к запуску пилотируемого сервиса eVTOL как минимум в 2026 году в Японии и ОАЭ.

Компания приобрела пассажирские операции Blade для терминалов и маршрутов, поддерживая стратегию запуска премиум-сервисов «от двери до двери» перед выходом на более широкие рынки.

Акции торгуются по цене 520 раз выше прогнозируемых продаж за 2026 год.

Большинство инвесторов рассматривают летающие такси как научную фантастику. Но пока скептики обсуждают, смогут ли электрические самолеты с вертикальным взлетом и посадкой (eVTOL) выйти за рамки технологических демонстраций, Joby Aviation (NYSE: JOBY) собирает свой первый самолет, готовый к сертификации, и бронирует пассажиров на рейсы в Дубае в 2026 году. Акции выросли на 117% с начала года по состоянию на 9 октября, однако компании еще предстоит пройти годы до достижения прибыльности.

Являются ли акции Joby Aviation выгодной покупкой прямо сейчас или оценка слишком высока? Давайте более подробно рассмотрим путь развития пионера eVTOL, его баланс и основное ценностное предложение, чтобы выяснить это.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Экономика авиации

Joby потратила более десяти лет на проектирование полностью электрического пилотируемого самолета eVTOL, который может перевозить четырех пассажиров на скорости до 200 миль в час на расстояние до 100 миль на одном заряде. Компания утверждает, что более 99% городских маршрутов в таких городах, как Нью-Йорк и Лос-Анджелес, укладываются в этот диапазон, что позволяет добиться высокой загрузки самолетов. Преимущество: путешествия до 10 раз быстрее, чем на автомобиле, с почти бесшумным полетом и низкими эксплуатационными расходами за счет электрической тяги.

Адресуемый рынок зависит от того, кого вы спрашиваете. Morgan Stanley прогнозирует, что рынок городской воздушной мобильности достигнет $1 триллиона к 2040 году и $9 триллионов к 2050 году. Более консервативные прогнозы оценивают рынок 2030-х годов в десятки миллиардов.

Aviation Week оценивает, что примерно 1,000 накопительных самолетов eVTOL будут поставлены к 2030 году, 10,000 к 2040 году и 30,000 к 2050 году. Этот медленный начальный рост отражает реальность: регуляторам нужно время для утверждения новых категорий самолетов, городам необходимо создать инфраструктуру вертолетных площадок, и пассажиров нужно убеждать.

Joby планирует производить, эксплуатировать и продавать свои самолеты через три канала: собственные и управляемые службы воздушных такси, прямые продажи самолетов и партнерские услуги или совместные предприятия. Вертикально интегрированная модель нацелена на захват максимальной ценности за счет контроля всего клиентского опыта.

Прогресс в сертификации и выход на рынок

FAA не выдает сертификаты летной годности быстро. Joby завершила этап 3 из пятиэтапного процесса сертификации типа в 2024 году и сообщила, что на август 2025 года была примерно на 70% готова к этапу 4. С оставшимся только этапом 5 (окончательная документация и выдача сертификата типа) компания движется ближе к одобрению.

Наблюдатели в отрасли ожидают, что, если прогресс продолжится в таком темпе, Joby может достичь полной сертификации типа FAA примерно к 2026 году, что совпадает с ее целью начать первоначальные коммерческие операции в следующем году. Более того, недавняя покупка Blade Air Mobility ускоряет план компании по выходу на рынок, обеспечивая терминалы, маршруты и присутствие бренда в ключевых регионах.

Реальность сжигания наличности

Joby несла чистые операционные убытки и отрицательные денежные потоки каждый год с момента своего основания в 2009 году. На 30 июня 2025 года компания имела накопленный дефицит в $2.26 миллиарда. На эту дату Joby имела $991 миллиона наличными при прогнозируемом использовании наличности в 2025 году в размере от $500 миллионов до $540 миллионов, исключая приобретение Blade.

7 октября Joby объявила о предложении акций с размещением на сумму примерно $514 миллионов. Привлечение капитала дает компании больше времени для завершения сертификации и масштабирования производства в Огайо, но оно размывает доли существующих акционеров — повторяющаяся схема для аэрокосмических программ, не приносящих дохода и сжигающих сотни миллионов ежегодно.

Оценка акций отражает крайний оптимизм. Они торгуются примерно по цене 520 раз выше прогнозируемых продаж за 2026 год. Инвесторы платят за будущее, в котором Joby управляет тысячами самолетов, генерирующих значительные объемы дохода, а не за текущую реальность нулевого коммерческого дохода и огромных операционных убытков.

Инвестиционное решение

Для агрессивных инвесторов, готовых принять риск, связанный с отсутствием доходов, и много летние сроки, Joby представляет собой экспозицию к теме городской воздушной мобильности (eVTOL, используемые в качестве воздушных такси), если это станет реальностью в конце 2020-х. Для осторожных инвесторов более разумный подход — дождаться завершения сертификации и первого дохода, прежде чем платить за высокую оценку.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Joby Aviation прямо сейчас?

Прежде чем купить акции Joby Aviation, подумайте об этом:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас... и Joby Aviation не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $654,835!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,159,218!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,081% — это значительно превышает 192% для S&P 500. Не упустите последнюю десятку, доступную, когда вы присоединитесь к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 7 октября 2025 года

Джордж Бадвелл имеет акции Joby Aviation. Motley Fool не имеет позиций по любым из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод