Стоит ли покупать, удерживать или продавать акции TTD перед отчетом за 4 квартал?
The Trade Desk, Inc. TTD сообщит о своих результатах за четвертый квартал 2025 года 25 февраля, после закрытия рынка. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли в ожидаемом квартале составляет 59 центов, что соответствует показателю за аналогичный квартал прошлого года. Прогноз за последние 60 дней не изменился. Консенсус-прогноз для общих доходов составляет 841,9 миллиона долларов, что подразумевает увеличение на 13,6% в годовом исчислении. TTD ожидает, что доходы составят как минимум 840 миллионов долларов. Исключая влияние затрат на политическую рекламу в США в аналогичном квартале прошлого года, темп роста доходов прогнозируется на уровне 18,5% в годовом исчислении. Ожидается, что скорректированный EBITDA составит 375 миллионов долларов. Прибыль TTD превзошла консенсус-прогноз Zacks в трех из четырех последних кварталов, при этом в одном случае она была ниже, со средней неожиданностью в 8,4%. Давайте посмотрим, как TTD ожидается в плане доходов и прибыли в этот раз.
Что наш модель предсказывает для Q4 TTD
Наша проверенная модель не предсказывает превышение прибыли для TTD в этот раз. Комбинация положительного Earnings ESP и ранга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Удержание) увеличивает шансы на превышение прибыли. Но это не относится к данной ситуации. Вы можете выявить лучшие акции для покупки или продажи до их отчета с помощью нашего фильтра Earnings ESP. TTD имеет Earnings ESP 0,00% и имеет ранг Zacks #4 (Продажа).
Факторы, на которые стоит обратить внимание перед прибылями TTD за Q4
Продолжение динамики в ключевых бизнес-областях, таких как Connected TV (“CTV”), ожидается, что смягчит результаты TTD в ожидаемом квартале. CTV является самым быстрорастущим сегментом цифрового рекламного рынка, учитывая продолжающийся переход от линейного телевидения. В последнем звонке для инвесторов руководство отметило, что переход к CTV с возможностью ставок набирает быстрые обороты, и ожидает, что CTV с возможностью принятия решений станет стандартной моделью покупки в будущем. Преимущества покупки на основе принятия решений (такие как большая гибкость, контроль и производительность) по сравнению с традиционными программными гарантированными или инсерционными моделями делают ее логичным выбором для рекламодателей.
Помимо CTV, динамика в розничной медиа, международная экспансия, платформа Kokai и усилия по укреплению возможностей выхода на рынок также, вероятно, сыграли роль в поддержке. 85% клиентов используют Kokai в качестве своего основного инструмента, что укрепляет его конкурентные преимущества. TTD подчеркнула, что Kokai обеспечила (в среднем) на 26% более низкую стоимость привлечения клиентов, на 58% более низкую стоимость уникального охвата и на 94% более высокий коэффициент кликов по сравнению с Solimar. Инициативы TTD, такие как OpenPath, Deal Desk, Pubdesk и OpenAds, дополнительно укрепляют ее экосистему, связывая рекламодателей напрямую с издателями, улучшая прозрачность и эффективность цепочки поставок. Недавно было объявлено, что OpenAds теперь поддерживается такими известными издателями, как AccuWeather, The Guardian, The Arena Group, BuzzFeed, Hearst Magazines, Hearst TV, Newsweek, People Inc. и Ziff Davis.
Цена акций TTD и неожиданность EPS
Хотя Северная Америка составляет 87% расходов на рекламу, TTD стабильно расширяет свое глобальное присутствие, движимое быстрорастущими международными рынками. Это увеличивающееся глобальное присутствие предлагает клиентам локализованную экспертизу на основных рынках. Хотя TTD сосредоточена на географической экспансии, успешное выполнение на различных рынках может быть сложным и рискованным. Регуляторные и связанные с конфиденциальностью изменения, такие как отказ от файлов cookie и ужесточение законов о конфиденциальности данных, таких как GDPR в Европе, также представляют собой постоянные вызовы.
Более того, интенсивная конкуренция в индустрии цифровой рекламы, где доминируют закрытые экосистемы, такие как Alphabet GOOGL и Amazon AMZN, а также такие игроки, как Magnite MGNI, продолжают оказывать давление на рыночные позиции TTD. Расширяющийся бизнес DSP Amazon создает серьезную конкуренцию TTD, особенно в сфере CTV. Даже Magnite расширяет свое присутствие в CTV и розничной медиа и конкурирует за рекламные бюджеты. Более того, цифровая реклама больше похожа на рынок покупателей, где предложение, как правило, превышает спрос. Это подразумевает постоянное давление на цены и маржу, а также необходимость инноваций для поддержания дифференциации.
Компания сосредоточена на внедрении ИИ в свой портфель, что также повысит капитальные и операционные расходы. Увеличение расходов, в сочетании с инвестициями, может сжать маржи, если темпы роста доходов замедлятся. В последнем отчете общие операционные расходы (исключая компенсацию акциями) выросли на 17% в годовом исчислении до 457 миллионов долларов. Осторожность на макроуровне в отношении рекламных бюджетов остается серьезной проблемой для чисто рекламной технологической компании, такой как The Trade Desk.
Аналитики оставили свои оценки неизменными для четвертого квартала для TTD за последние 60 дней.
Как показала акция?
Акции TTD упали на 51,4% за последние шесть месяцев. Они значительно отстали от роста сектора Интернет-услуг и повышения индекса Zacks S&P 500 на 43,6% и 9,1% соответственно.
Цена выполнения
Компания показала худшие результаты по сравнению со своими конкурентами в цифровой рекламе, включая Alphabet (выросла на 52,2%), Amazon (упала на 8,5%) и Magnite (упала на 45%).
Давайте посмотрим на оценку TTD
Акции торгуются с премией с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль за 12 месяцев 11,82X по сравнению с 25,3X в отрасли.
AMZN, GOOGL и MGNI торгуются с прогнозируемыми коэффициентами цена/прибыль за 12 месяцев 25,65X, 25,7X и 11,45X соответственно.
Как подойти к TTD перед выпуском отчетности за Q4
Несмотря на успешное выполнение в CTV и розничной медиа, краткосрочные перспективы The Trade Desk выглядят неблагоприятно перед отчетом за четвертый квартал. Макроэкономическая неопределенность и усиливающаяся конкуренция со стороны Amazon и Alphabet, вероятно, оказали давление на краткосрочные результаты. Хотя платформа Kokai, инициативы Deal Desk и OpenPath стратегически обоснованы, их преимущества могут потребовать времени для существенного влияния на прибыльность.
Учитывая эти факторы, может быть неразумно ставить на акции TTD. Лучше дождаться комментариев руководства и прогноза на 2026 год. Инвесторам может быть лучше подождать более привлекательной точки входа.
Главный аналитик Zacks называет "акцию, которая скорее всего удвоится"
Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью увеличения на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор по исследованиям Шераз Миан выделяет одну акцию, которая поднимется выше всего.
Этот топовый выбор — малоизвестная компания, занимающаяся спутниковой связью. Ожидается, что космос станет триллионной индустрией, и клиентская база этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост доходов в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы становятся победителями, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые удвоились, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.
Бесплатно: Посмотрите нашу топовую акцию и 4 претендента
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать "7 лучших акций на следующие 30 дней". Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные в этом документе, представляют собой мнения автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод