Стоит ли покупать, удерживать или продавать акции Royal Caribbean после отчета за третий квартал?

Royal Caribbean Cruises Ltd. RCL опубликовала смешанные результаты за третий квартал 2025 года 28 октября: скорректированная прибыль на акцию превысила ожидания, а выручка оказалась чуть ниже. Компания зафиксировала рост по ключевым показателям в годовом исчислении, поддерживаемый устойчивым спросом на круизные путешествия и сильными последними бронированиями.

Углубляясь в результаты RCL за Q3

Скорректированная прибыль на акцию составила $5.75, что на 11% выше по сравнению с предыдущим годом. Выручка составила $5.14 миллиардов, что отражает 5% рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Более высокая пропускная способность и сильные тенденции бронирования способствовали повышению результатов, при этом компания предоставила почти 2.5 миллиона отпусков в квартале. Компания также подчеркнула здоровые расходы на борту и высокий уровень удовлетворенности гостей, что продолжает поддерживать финансовую динамику на оставшуюся часть года.

Динамика цены акций RCL с начала года

Изображение: Zacks Investment Research

Акции Royal Caribbean выросли на 7.3% с начала года, в то время как индекс Zacks Leisure and Recreation Services снизился на 7.5%. За тот же период акции показали более высокий рост по сравнению с S&P 500, который вырос на 14.5%.

Акции обогнали некоторые другие компании, включая Carnival Corporation & plc CCL, Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. NCLH и OneSpaWorld Holdings Limited OSW. На данный момент в этом году акции Carnival и OneSpaWorld выросли на 2% и 0.4% соответственно, в то время как Norwegian Cruise потеряла 31.9%.

Хотя квартал показал устойчивый спрос и рост, падение акций на 15.5% после результатов привлекает внимание к факторам, влияющим на результаты, и областям, вызывающим беспокойство в будущем.

Сильные тенденции бронирования поддерживают рост для Royal Caribbean

Royal Caribbean получает выгоду от устойчивого спроса, поддерживаемого растущим интересом потребителей к досуговым поездкам и способностью бренда предлагать уникальные отпускные впечатления. Широкое портфолио маршрутов, современный флот и высокие показатели удовлетворенности гостей остаются ключевыми факторами устойчивой силы бронирования на различных рынках.

В третьем квартале руководство отметило ускорение бронирований как для новых, так и для существующих судов, особенно для ближайших рейсов. Запланированные коэффициенты загрузки на 2025 и 2026 годы остались в пределах исторических диапазонов, но на рекордных уровнях, при этом цены на 2026 год находятся на верхнем уровне исторических норм. Компания также отметила, что бронирования на 2026 год значительно превышают уровни предыдущего года, что подчеркивает сильный спрос по маршрутам. В будущем Royal Caribbean ожидает, что сильные тенденции бронирования продолжатся, поскольку спрос остается широким по всем брендам и регионам.

Royal Caribbean получает выгоду от новых судов

Компания продвигает стратегический план расширения флота, сосредотачиваясь на инновациях, опыте гостей и долгосрочном повышении маржи. Новые суда спроектированы с учетом высокодоходных удобств, улучшенной топливной эффективности и большего потенциала для генерации доходов, что укрепляет конкурентные позиции Royal Caribbean на глобальных рынках.

Предложения по всему флоту, включая Star of the Seas и Celebrity Xcel, ожидаются для достижения двузначного роста пропускной способности в конце 2025 года, одновременно способствуя увеличению доходности. Компания также подчеркнула сильный ранний интерес к предложениям, таким как Star of the Seas, Celebrity Xcel, Royal Beach Club Paradise Island и особенно Celebrity River, который почти сразу раскрыл свои первые рейсы.

Смотря дальше, введение Legend of the Seas в 2026 году и долгосрочное соглашение о строительстве судов с Meyer Turku — с Icon 5 (2028) и опцией на седьмое судно класса Icon — подтверждают долгосрочную приверженность компании устойчивому росту. Royal Caribbean ожидает, что эти суда нового поколения и расширение направлений углубят лояльность к бренду, привлекут новых гостей и поддержат стабильный рост пропускной способности и доходности.

Royal Caribbean наблюдает рост расходов на борту через цифровые каналы

Цифровое взаимодействие стало основным драйвером доходов и впечатлений для Royal Caribbean, при этом технологии играют все более центральную роль в формировании полного пути клиента. Упор компании на удобство, персонализацию и беспрепятственный опыт на борту привел к повышению удовлетворенности гостей и усилению тенденций расходов.

В третьем квартале Royal Caribbean сообщила о двузначном росте посещаемости электронной коммерции и коэффициентов конверсии, при этом почти 90% доходов на борту были забронированы до круиза через цифровые каналы. Руководство также подчеркнуло растущую роль данных, ИИ и предиктивной аналитики в формировании персонализированных предложений и оптимизации цен в своих коммерческих системах. Эти возможности способствовали рекордным уровням покупок до круиза и большему вовлечению в лояльность между брендами. В будущем компания ожидает дальнейшего роста цифрового принятия, поскольку все больше гостей взаимодействуют через приложение и персонализированные рекомендации становятся более целенаправленными.

Пересмотр увеличенных прогнозов прибыли улучшает перспективы акций RCL

В 2025 году компания ожидает, что скорректированная прибыль на акцию составит от $15.58 до $15.63 по сравнению с предыдущими ожиданиями в $15.41-$15.55.

Изображение: Zacks Investment Research

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли RCL в 2025 и 2026 годах предполагает увеличение на 32.5% и 14.6% соответственно. Прогнозы EPS на 2025 год увеличились за последние 60 дней. Эта восходящая тенденция отражает укрепленную уверенность аналитиков в краткосрочных перспективах акций.

В то же время, прибыль Carnival, Norwegian Cruise и OneSpaWorld в текущем году, вероятно, увеличится на 52.8%, 14.8% и 20% соответственно.

Краткосрочные препятствия и операционные давления

Хотя фон спроса для Royal Caribbean остается здоровым, компания признала несколько краткосрочных препятствий, которые могут ослабить результаты. В третьем квартале 2025 года чистые круизные затраты без учета топлива выросли на 4.3%, что отражает рост операционных расходов и продолжающиеся инвестиции в новые направления, такие как Perfect Day Mexico и Royal Beach Club Nassau. Компания отметила, что хотя технологии и эффективные масштабы помогли, эти структурные затраты все еще давят на маржи.

Смотря вперед, дополнительные давления возникают из-за роста затрат на топливо, которые прогнозируются на уровне $1.14 миллиарда на 2025 год, и увеличенной активности по ремонту в сухом доке, запланированной на 2026 год, включая несколько проектов по модернизации. Компания также отметила более рекламную среду в Карибском бассейне из-за более широкого роста пропускной способности в отрасли. Тем не менее, Royal Caribbean остается уверенной в том, что сильные цены и дисциплинированное выполнение помогут компенсировать эти краткосрочные вызовы.

Оценка акций RCL

Акции Royal Caribbean в настоящее время торгуются с дисконтом. RCL в настоящее время торгуется по коэффициенту цена/прибыль (P/E) на уровне 13.98X, что ниже среднего по отрасли значения 15.48X, что отражает привлекательную инвестиционную возможность.

Изображение: Zacks Investment Research

Другие игроки отрасли, такие как Carnival, Norwegian Cruise и OneSpaWorld, имеют коэффициенты P/E 13.30X, 10.29X и 19.69X соответственно.

Вердикт по инвестициям RCL: удерживать пока

Сильные тенденции бронирования, расширяющийся флот и укрепляющаяся цифровая экосистема Royal Caribbean подчеркивают его сильный фон спроса и долгосрочный потенциал роста. Пересмотры прибыли также увеличились, отражая растущую уверенность аналитиков. Тем не менее, растущее давление со стороны затрат, повышенная пропускная способность отрасли на ключевых рынках и предстоящая деятельность в сухом доке вводят краткосрочные неопределенности. С учетом этих смешанных сигналов, откат акций после публикации результатов, похоже, связан больше с этими препятствиями, чем с каким-либо ухудшением фундаментальных показателей спроса.

Учитывая эту ситуацию, эта компания с рейтингом Zacks #3 (удерживать) кажется справедливо оцененной на текущих уровнях. Существующие инвесторы могут рассмотреть возможность удержания RCL, поскольку видимость прибыли на 2026 год улучшается, в то время как новые инвесторы могут дождаться более привлекательной точки входа перед началом позиций.

Вы можете увидеть полный список акций Zacks #1 Rank (Strong Buy) сегодня здесь.

Zacks называет акцию номер 1 в полупроводниках

Эта компания, работающая в тени, специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие гиганты, как NVIDIA. Она уникально расположена для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на передний план, что как раз то место, где вы хотите быть.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой, она готова удовлетворить неугасимый спрос на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет Вещей. Прогнозируется, что мировой рынок полупроводников вырастет с $452 миллиардов в 2021 году до $971 миллиардов к 2028 году.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод