Стоит ли покупать, удерживать или продавать акции Realty Income перед отчетом за третий квартал?

Realty Income Corporation O, лидер в секторе чистой аренды, планирует опубликовать результаты за третий квартал 2025 года 3 ноября, после закрытия рынка. Консенсус-прогноз Zacks для скорректированных фондов от операций (AFFO) и выручки за отчетный квартал составляет $1.07 на акцию и $1.42 миллиарда соответственно.

Консенсус-прогноз Zacks для AFFO на акцию за третий квартал 2025 года остался без изменений на уровне $1.07 за последние два месяца. Это предполагает рост на 1.90% по сравнению с предыдущим годом. Консенсус-прогноз Zacks для квартальной выручки подразумевает значительный рост на 6.61% по сравнению с прошлым годом.

Источник изображения: Zacks Investment Research

На текущий год консенсус-прогноз Zacks для выручки Realty Income составляет $5.63 миллиарда, что подразумевает рост на 6.72% по сравнению с предыдущим годом. Консенсус-прогноз для AFFO на акцию в 2025 году составляет $4.27, что предполагает расширение примерно на 1.91% по сравнению с предыдущим годом.

За последние четыре квартала AFFO на акцию компании соответствовал консенсус-прогнозу Zacks дважды и дважды был ниже. Это показано на графике ниже:

Цена Realty Income Corporation и сюрприз EPS

Вот что наш количественный модель прогнозирует для O

Наша проверенная модель прогнозирует сюрприз по AFFO на акцию для Realty Income в этом сезоне. Сочетание положительного Earnings ESP и ранга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Держать) увеличивает шансы на превышение AFFO, что и имеет место здесь. Вы можете увидеть полный список акций с рангом Zacks #1 здесь.

На данный момент Realty Income имеет ранг Zacks 3 и Earnings ESP +0.37%. Вы можете найти лучшие акции для покупки или продажи до их отчета с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

Третий квартал Realty Income, вероятно, будет отмечен стабильностью и силой

Вероятно, Realty Income наблюдала стабильные операционные показатели в третьем квартале 2025 года, благодаря своему хорошо диверсифицированному высококачественному портфелю недвижимости. Большая часть его арендной выручки поступает от арендаторов с недискреционным, низким ценовым уровнем и ориентированным на услуги, что поддерживает стабильный денежный поток. Его дисциплинированная стратегия приобретения и акцент на высокопроизводительных активах, вероятно, продолжали поддерживать силу портфеля и операционную стабильность в течение периода.

На 30 июня 2025 года компания сообщила о высоком уровне заполняемости 98.6%, который, как ожидается, остался выше 98% в третьем квартале. Эта устойчивая заполняемость, отражающая разумное андеррайтинг и устойчивый спрос со стороны арендаторов, вероятно, поддерживала стабильность доходов. Ориентация Realty Income на защитные сектора и проактивное управление активами, как считается, еще больше повысили долговечность портфеля.

Ожидается, что компания также benefited от продолжающейся диверсификации за пределами ритейла в промышленные, игорные и дата-центры. Партнерство с Digital Realty DLR подчеркивает его ориентированный на будущее подход, поддерживая вход в растущее пространство цифровой инфраструктуры. Кроме того, помимо сотрудничества с Digital Realty, компания нацелена на расширение в Европе и планирует инвестировать $5 миллиардов в 2025 году.

Что касается баланса, компания, вероятно, сохранила сильные финансовые позиции, поддерживаемые инвестиционными кредитными рейтингами A3 от Moody’s и A- от S&P. Ожидается, что ее структура капитала осталась надежной, с управляемым уровнем долговой нагрузки, хорошо структурированным графиком погашения долгов и достаточной ликвидностью, что, вероятно, повысило гибкость для финансирования роста и управления риском рефинансирования.

Консенсус-прогноз для арендной выручки (исключая возмещаемые) составляет $1.28 миллиарда, увеличившись с $1.25 миллиарда, зафиксированного в предыдущем квартале, и $1.20 миллиарда в аналогичном квартале прошлого года.

Несмотря на свои сильные стороны, Realty Income сталкивается с определенными вызовами. Руководство компании на 2025 год учитывает примерно 75 базисных пунктов ожидаемых потерь аренды, что выше исторических норм, в основном вызванных арендаторами, добавленными через предыдущие слияния и поглощения. Наличие финансово слабых арендаторов вводит краткосрочную неопределенность и может создать давление на надежность денежного потока.

Ценовая динамика O и оценка

Акции Realty Income выросли на 8.4% с начала года, закрывшись на уровне $57.91 вчера на NYSE. Отрасль Zacks REIT и Equity Trust - Retail снизилась на 6.6%, в то время как индекс S&P 500 увеличился на 18.6% за тот же период.

Динамика цен с начала года

Источник изображения: Zacks Investment Research

С точки зрения оценки, Realty Income торгуется по прогнозируемому коэффициенту цена/FFO 13.22X, ниже среднего значения по отрасли ритейловых REIT 14.74X и немного выше его годового медианного значения 13.16X. Акции выглядят разумно оцененными по сравнению с аналогами. Они дешевле, чем Agree Realty Corporation ADC, но несколько дороже, чем NNN REIT NNN. Agree Realty торгуется по прогнозируемому коэффициенту цена/FFO 16.23X, в то время как NNN - по 11.59X. Однако его Value Score D указывает на то, что в текущих условиях он может не быть выгодной покупкой.

Прогнозируемый 12-месячный коэффициент цена/FFO (P/FFO)

Источник изображения: Zacks Investment Research

Как играть с акциями Realty Income перед публикацией квартальных результатов

Realty Income продолжает выделяться как надежный REIT, ориентированный на доход, предлагая сильное сочетание стабильности и умеренного роста. Его диверсифицированный портфель, смешанный с арендаторами, предоставляющими основные услуги, и структура долгосрочной чистой аренды поддерживают стабильные денежные потоки, в то время как расширение в игорную индустрию и дата-центры через партнерства, такие как Digital Realty, повышает долгосрочную актуальность. Дивидендная доходность компании составляет 5.54%, а баланс с инвестиционным рейтингом еще больше укрепляет его привлекательность для инвесторов, ищущих доход.

Тем не менее, краткосрочные перспективы роста остаются сдержанными из-за макроэкономической неопределенности. Поскольку акции торгуются с умеренной скидкой по сравнению с аналогами, такими как Agree Realty, целесообразно проявить терпение, пока не появится больше ясности относительно экономической динамики.

Учитывая сбалансированный профиль риска и вознаграждения, лучше всего удерживать Realty Income. Существующие инвесторы могут продолжать получать выгоду от его надежных дивидендов и защитного портфеля, в то время как потенциальные покупатели могут предпочесть дождаться более привлекательной точки входа.

Примечание: Все, что связано с доходами, представленными в этом тексте, представляет собой фонды от операций (FFO) — широко используемая метрика для оценки производительности REIT.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод