Стоит ли покупать, удерживать или продавать акции NuScale Power после отчетности за второй квартал?
Акции NuScale Power SMR упали на 14,6% с момента, как компания представила свои результаты за второй квартал 2025 года 7 августа. Это снижение можно объяснить высокой конкурентоспособностью на энергетическом рынке, который включает в себя растущее присутствие возобновляемых источников энергии и регуляторные препятствия. Однако во втором квартале 2025 года компания зафиксировала выручку в 8,1 миллиарда долларов, что стало значительным увеличением на 733% по сравнению с 967 миллионами долларов в аналогичном квартале прошлого года. Годовой рост был обусловлен увеличением сборов за инженерные, лицензионные и предпроектные операционные услуги для проекта RoPower. Акции NuScale Power за год выросли на 110,1%, что превысило доходность сектора компьютерных технологий и технологий Zacks в 14,6% и рост сектора электроники и генерации энергии Zacks на 107,9%. Превосходство можно объяснить достижениями в технологии малых модульных реакторов (“SMR”). Расширяющаяся база партнеров компании, в которую входят технологические гиганты и финансовые учреждения, позиционирует компанию как ключевого игрока в будущем устойчивой, безуглеродной энергии.
Производительность акций SMR
Источник изображения: Zacks Investment Research
Преимущества SMR от расширения портфолио
Расширяющееся портфолио SMR NuScale Power стало ключевым катализатором. Во втором квартале 2025 года компания получила второе одобрение Комиссии по ядерному регулированию США (NRC) для своего дизайна мощностью 77 мегаватт, что укрепило ее конкурентные позиции и увеличило интерес клиентов к SMR. Компания также добилась значительных успехов в производстве и коммерциализации своей технологии SMR, включая прогресс с ключевыми партнерами, такими как Doosan Interability и ENTRA1 Energy, что дополнительно укрепило ее позиции на рынке. Приложения NuScale Power, такие как опреснение воды и производство водорода, также набирают популярность, расширяя рыночный потенциал SMR NuScale.
Дальнейшее расширение своего присутствия на рынке во втором квартале 2025 года, NuScale открыла два новых Центра энергетических исследований (E2) в Государственном университете Южной Каролины и Университете Джорджа Мейсона, что увеличило общее количество центров до 11 по всему миру. Эти центры предоставляют практическое обучение с симуляторами управляющих помещений SMR, помогая подготовить следующее поколение ядерных специалистов.
SMR сталкивается с жесткой конкуренцией
Несмотря на достижения NuScale Power в технологии SMR, компания сталкивается с жесткой конкуренцией в индустрии ядерной энергетики со стороны таких компаний, как Oklo OKLO, BWX Technologies BWXT и Constellation Energy CEG. Расширяющаяся клиентская база OKLO была примечательной. Компания подписала меморандум о взаимопонимании с Korea Hydro & Nuclear Power для сотрудничества в разработке и глобальном внедрении своей передовой ядерной технологии. Это партнерство нацелено на совместное продвижение дизайна и верификации электростанции Oklo Aurora и сотрудничество в ранних усилиях по разработке проектов. Сотрудничество должно укрепить позиции OKLO на глобальном рынке ядерной энергетики. В июне 2025 года Constellation Energy подписала 20-летний контракт на покупку электроэнергии с Meta(признана в РФ экстремистской организацией и запрещена) для поставки 1,121 МВт безуглеродной ядерной энергии из Clinton Clean Energy Center. Сделка Constellation Energy с Meta(признана в РФ экстремистской организацией и запрещена) обеспечивает дальнейшую эксплуатацию завода после 2027 года, увеличивает объем производства на 30 МВт и поддерживает цели Meta(признана в РФ экстремистской организацией и запрещена) в области чистой энергии. BWX Technologies получает выгоду от расширяющегося присутствия на рынке SMR, позиционируя себя как ключевого игрока в разработке и внедрении передовых ядерных технологий. В июле 2025 года BWX Technologies заключила контракты по программе ядерного судостроения ВМС США на сумму около 2,6 миллиарда долларов на производство компонентов ядерных реакторов для подводных лодок классов Virginia и Columbia и авианосцев класса Ford, с поставками, запланированными на следующие шесть-восемь лет.
Прогноз прибыли SMR показывает тенденцию к снижению
На 2025 год консенсус-прогноз Zacks по убыткам составляет 45 центов на акцию, что осталось без изменений за последние 30 дней. NuScale Power отчиталась о прибыли в 42 цента на акцию в аналогичном квартале прошлого года.
Цена акций NuScale Power и консенсус
Акции SMR переоценены
Акции NuScale Power в настоящее время переоценены, что подтверждается их оценкой Value Score на уровне F. Что касается прогнозируемого соотношения цена/выручка (P/S) за следующие 12 месяцев, SMR торгуется по цене 92X, что значительно выше его медианного значения 52.53X и 6.83X для сектора компьютерных технологий Zacks.
Оценка SMR
Источник изображения: Zacks Investment Research
Заключение: держите акции SMR на данный момент
Достижения NuScale Power в технологии SMR, наряду с растущим числом партнерств с технологическими гигантами и финансовыми учреждениями, позиционируют компанию как ключевого игрока в будущем устойчивой, безуглеродной энергии. Однако, несмотря на эти инновации и сотрудничества, компания сталкивается с проблемами в высококонкурентном энергетическом рынке, который включает в себя растущее присутствие возобновляемых источников энергии и регуляторные препятствия. Эти факторы могут повлиять на рыночные позиции NuScale Power, несмотря на его технологическое преимущество. Переоценка SMR также вызывает беспокойство. В настоящее время NuScale Power имеет рейтинг Zacks #3 (Удержание), что предполагает, что инвесторы должны подождать более благоприятной точки входа для покупки акций. Вы можете увидеть полный список акций Zacks #1 Rank (Сильная покупка) здесь.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод