Стоит ли покупать, продавать или держать акции Applied Digital после отчета за второй квартал?
Акции Applied Digital (APLD) выросли на 18% после публикации результатов второго квартала финансового 2026 года 8 января 2026 года. Увеличение связано с ростом выручки на 250% по сравнению с прошлым годом до 126,6 миллиона долларов, что стало результатом услуг по оснащению арендаторов высокопроизводительных вычислений (HPC) на Polaris Forge 1 и первоначального признания доходов от аренды от CoreWeave (CRWV). Тем не менее, прибыль оставалась под давлением. APLD сообщила о убытке в 11 центов на акцию, что является улучшением по сравнению с убытком в 61 цент в прошлом году, но результат оказался ниже консенсус-прогноза Zacks на 22,22%.
Акции APLD выросли на 295,8% за последние шесть месяцев, что превысило рост сектора финансов Zacks на 8,6% и снижение отрасли финансовых - прочих услуг на 15,9%. Акции также значительно опередили конкурентов, так как акции Riot Platforms (RIOT) выросли на 22,5%, а акции Equinix (EQIX) увеличились на 5,3% за тот же период. Ралли отражает растущую уверенность инвесторов в переходе APLD от спекулятивного разработчика инфраструктуры к оператору гипермасштабных дата-центров с контрактами.
Результаты второго квартала финансового 2026 года APLD знаменуют собой значительный поворотный момент, поскольку компания перешла от строительства к генерации дохода от операционных дата-центров. Завершение первого здания мощностью 100 мегаватт на Polaris Forge 1 в срок демонстрирует способность APLD выполнять сложные инфраструктурные проекты вовремя. Объект CoreWeave достиг статуса операционного в течение квартала, обеспечив 12 миллионов долларов доходов от аренды наряду с 73 миллионами долларов от услуг по оснащению арендаторов. Сегмент хостинга дата-центров сгенерировал 16 миллионов долларов операционной прибыли на 130,8 миллиона долларов активов, обеспечивая стабильную основу для доходов по мере наращивания более крупных HPC-объектов.
Заключение второго инвестиционного класса гипермасштабера на Polaris Forge 2 подтвердило платформу APLD за пределами отношений с CoreWeave и снизило риск концентрации клиентов. У компании есть 600 мегаватт по контракту на Polaris Forge 1 и Polaris Forge 2, что представляет собой примерно 16 миллиардов долларов потенциальных доходов от аренды. Ожидается, что доходы от аренды будут расти по мере ввода в эксплуатацию дополнительной мощности в 2026 и 2027 годах, в то время как обсуждения по поводу дополнительных 900 МВт на трех площадках указывают на устойчивый спрос в течение следующих 18-24 месяцев.
APLD завершила второй квартал финансового 2026 года с более чем 2,3 миллиарда долларов наличных средств и эквивалентов, а также с 2,6 миллиарда долларов долга, что оставляет компании достаточно ликвидности для поддержки ее капиталоемкой экспансии. Финансовая структура с Macquarie Asset Management, которая обеспечивает доступ к оставшемуся капитальному запасу привилегированных акций в размере до 4,1 миллиарда долларов, позволяет APLD финансировать крупномасштабные проекты дата-центров, сохраняя более 85% собственности на уровне площадки. Этот подход ограничивает разбавление капитала, хотя 9,25%-ные старшие обеспеченные облигации добавляют краткосрочное давление на процентные расходы, пока проекты не стабилизируются и рефинансирование не станет возможным.
С учетом того, что большая часть долга погашается в 2030 году, APLD сталкивается с ограниченным краткосрочным риском рефинансирования и может сосредоточиться на выполнении проектов. Запланированное выделение Applied Digital Cloud в ChronoScale разделяет два бизнеса с различными капитальными потребностями. Облачная платформа сгенерировала более 60 миллионов долларов доходов за последние 12 месяцев при активах в 313 миллионов долларов, требуя значительно меньше капитала, чем разработки дата-центров APLD. Сохранение более 80% собственности сохраняет стратегический потенциал, позволяя ChronoScale работать независимо, хотя платформе все еще необходимо доказать свою способность конкурировать на переполненном рынке GPU как услуги.
Акции APLD переоценены, о чем свидетельствует оценка Zacks Value Score F. Компания торгуется по 24,08x впереди 12-месячных продаж, что выше сектора на 9,08x и среднего значения по отрасли на 3,36x. Эта премия подразумевает безупречное выполнение, включая своевременное строительство объектов и плавный рост доходов от аренды. Любые задержки в графиках строительства, выполнении финансирования или взносах арендаторов могут сжать оценочные множители к отраслевым нормам.
APLD торгуется с премией по сравнению с Riot Platforms и Equinix, которые торгуются по 7,77x и 7,82x впереди продаж соответственно. Оба, Riot Platforms и Equinix, работают с диверсифицированными базами клиентов и более стабильными профилями денежного потока, что снижает риски выполнения по сравнению с концентрированным доходным потоком APLD.
Консенсус-прогноз Zacks для убытка APLD в третьем квартале финансового 2026 года составляет 9 центов на акцию, увеличившись на 2 цента за последние 30 дней. Понижение оценок, в сочетании с недавним пропуском прибыли на 22,22%, ослабляют поддержку для сохранения высоких множителей.
APLD продолжает извлекать выгоду из надежной реализации, с выполнением Polaris Forge 1 в срок и примерно 16 миллиарда долларов контрактных доходов от аренды, поддерживающих долгосрочную видимость. Устойчивый баланс поддерживает текущие планы расширения. Однако премиальная оценка в сочетании с понижением оценок делает APLD рискованной ставкой.
В настоящее время APLD имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать), что предполагает, что инвесторам следует дождаться более благоприятной точки входа для накопления акций. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.
5 акций, которые могут удвоиться
Каждая из них была отобрана экспертом Zacks как любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. Они включают
Акция #1: Разрушительная сила с заметным ростом и устойчивостью
Акция #2: Бычьи сигналы, указывающие на покупку на спаде
Акция #3: Одна из самых привлекательных инвестиций на рынке
Акция #4: Лидер в разгоряченной отрасли, готовый к росту
Акция #5: Современная многоканальная платформа, готовая к прорыву
Большинство акций в этом отчете находятся под радаром Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе. Хотя не все рекомендации могут оказаться победителями, предыдущие рекомендации выросли на +171%, +209% и +232%.
Скачайте Atomic Opportunity: Возвращение ядерной энергетики бесплатно сегодня.
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод