Стоит ли покупать, держать или продавать акции BMY перед отчетом за 4 квартал?

Биофармацевтический гигант Bristol-Myers Squibb Company BMY планирует опубликовать результаты за четвертый квартал и полный год 2025 года 5 февраля 2026 года до открытия рынка. Консенсус-прогноз Zacks для продаж и прибыли за четвертый квартал составляет 12,25 миллиарда долларов и 1,15 доллара на акцию соответственно.

Прогноз прибыли на 2025 год снизился до 6,09 долларов с 6,52 долларов на акцию за последние 30 дней, в то время как прогноз на 2026 год увеличился до 6,08 долларов с 6,01 долларов.

Движение прогнозов BMY

Источник изображения: Zacks Investment Research

История неожиданных результатов BMY

BMY имеет отличные результаты. Его прибыль превысила прогнозы в каждом из предыдущих четырех кварталов, обеспечивая среднее неожиданное значение в 20,05%. В ранее сообщенном квартале прибыль компании превысила прогнозы на 10,14%.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Что предсказывает наша модель для BMY

Согласно нашей проверенной модели, сочетание положительного Earnings ESP и ранга Zacks #1 (Strong Buy), #2 (Buy) или #3 (Hold) увеличивает шансы на превышение прибыли.

Earnings ESP для BMY составляет 0,0%. В настоящее время компания имеет ранг Zacks #3. Вы можете выявить лучшие акции для покупки или продажи до их отчета с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

Факторы, влияющие на результаты BMY за 4 квартал

Ожидается, что выручка BMY увеличилась благодаря росту продаж в портфеле роста. Портфель роста в основном включает продажи препаратов, таких как Opdivo, Orencia, Yervoy, Reblozyl, Opdualag, Abecma, Zeposia, Breyanzi, Camzyos, Sotyku, Krazati и других.

Постоянные расширения показаний для новых метастатических и адъювантных показаний (колоректальный рак MSI-high и не мелкоклеточный рак легкого первой линии), вероятно, поддержали импульс для иммуноонкологического препарата Opdivo в четвертом квартале. Консенсус-прогноз Zacks и наша модель для продаж Opdivo составляют 2,6 миллиарда долларов и 2,48 миллиарда долларов соответственно.

Одобрение инъекции Opdivo Qvantig (ниволумаб и гиалуронидаза-nvhy) для подкожного применения усилило портфель иммуноонкологии BMY. Рост обеспечивается продолжающимся использованием во всех указанных типах опухолей, а также постоянным J-Code, полученным ранее в 2025 году.

Bristol Myers теперь ожидает, что глобальные продажи Opdivo вместе с Qvantig вырастут в диапазоне высоких однозначных и низких двузначных значений в 2025 году (предыдущий прогноз: средний и высокий однозначный диапазон в 2025 году), что обусловлено сильными результатами.

Консенсус-прогноз Zacks и наша модель для продаж Orencia составляют 989 миллионов долларов и 1 миллиард долларов соответственно.

Консенсус-прогноз Zacks и наша модель для продаж Yervoy составляют 727 миллионов долларов и 692 миллиона долларов соответственно.

Reblozyl показал солидный рост как на внутреннем, так и на международном рынках в последнем отчетном квартале. Продажи в Соединенных Штатах стимулируются высоким спросом на анемию, ассоциированную с миелодиспластическим синдромом, положительным по ринг-сидеробластам (RS) и RS-отрицательным. Рост международных продаж, вызванный успешными запусками на новых рынках, вероятно, также способствовал росту продаж этого препарата в четвертом квартале.

Консенсус-прогноз Zacks и наша модель для продаж Reblozyl составляют 636 миллионов долларов и 641 миллион долларов соответственно.

Консенсус-прогноз Zacks и наша модель для продаж Opdualag составляют 315 миллионов долларов и 314,3 миллиона долларов соответственно.

Продажи Breyanzi, вероятно, выиграли от сильного роста спроса во всех его одобренных показаниях. Внутренние продажи отражают рост в крупной В-клеточной лимфоме и расширение показаний на новые показания. Международные продажи стимулируются постоянным высоким спросом на существующих рынках, а также дополнительным спросом с новых запущенных рынков.

Консенсус-прогноз Zacks и наша модель для продаж Breyanzi составляют 380 миллионов долларов и 376 миллионов долларов соответственно.

Продажи Camzyos также, вероятно, показали сильный рост, вызванный увеличением спроса в Соединенных Штатах на основе новых пациентов и повышенного спроса на новых рынках за пределами страны.

Новый препарат для лечения шизофрении Cobenfy также стартовал успешно, и, вероятно, продажи выросли по сравнению с предыдущим кварталом в четвертом квартале.

Рост спроса на препарат от псориаза Sotyktu, вероятно, частично был компенсирован повышенными скидками.

Тем не менее, как и в предыдущие кварталы, общие квартальные доходы в четвертом квартале, вероятно, были негативно затронуты снижением продаж из наследственного портфеля, который включает Eliquis, Revlimid, Pomalyst, Sprycel и Abraxane, среди прочих.

Генерическая конкуренция для Sprycel, Revlimid, Abraxane и Pomalyst, вероятно, снизила доходы из этого портфеля.

Консенсус-прогноз Zacks для продаж Pomalyst за четвертый квартал составляет 627 миллионов долларов, а наша модель для этого составляет 596,3 миллиона долларов.

Тем не менее, продажи Eliquis стимулируются продолжающимся высоким спросом, и эта тенденция, вероятно, сохранилась в четвертом квартале.

Консенсус-прогноз Zacks и наша модель для продаж Eliquis за четвертый квартал составляют 3,7 миллиарда долларов и 3,6 миллиарда долларов соответственно.

Bristol-Myers сотрудничала с Pfizer PFE по Eliquis в 2007 году. Прибыль и убытки делятся поровну по всему миру, за исключением некоторых стран, где Pfizer коммерциализирует Eliquis и выплачивает BMY комиссию на основе продаж.

Операционные расходы, вероятно, снизились в четвертом квартале, в первую очередь благодаря продолжающейся стратегической инициативе по повышению производительности компании.

Ценовая динамика и оценка BMY

Акции BMY потеряли 8,1% за последний год против роста сектора на 15,7%. Акции также показали худшие результаты по сравнению с сектором и индексом S&P 500 за этот период.

BMY уступает сектору, отрасли и индексу S&P 500

Источник изображения: Zacks Investment Research

Согласно коэффициенту цена/прибыль, акции BMY в настоящее время торгуются по 9,09x будущей прибыли, что ниже среднего значения 8,41x и 18,42x для фармацевтической индустрии с крупной капитализацией.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Инвестиционная теза для BMY

Наследственные продукты составили 47% от общего объема продаж за первые девять месяцев 2025 года, и продолжающееся снижение этих доходов оказало давление на общий рост выручки.

Хотя такие препараты, как Reblozyl, Breyanzi, Camzyos и Opdualag, позволили BMY стабилизировать свою базу доходов, этим препаратам потребуется время, чтобы полностью компенсировать значительное снижение продаж наследственных препаратов.

Тем не менее, одобрение дополнительных новых препаратов и расширение показаний ключевых препаратов должно помочь делу BMY.

Тем временем стратегические сотрудничества и приобретения BMY, направленные на укрепление его портфеля, заслуживают внимания, хотя они были профинансированы значительным увеличением долга, что остается проблемой.

Недавнее приобретение Orbital Therapeutics добавило OTX-201, ведущего предклинического кандидата на РНК-иммунотерапию Orbital, который в настоящее время находится на стадии исследований, позволяющих получить IND, в портфель BMY. OTX-201 — это терапия CAR Т-клетками следующего поколения, предназначенная для перепрограммирования клеток in vivo, с потенциалом для лучшего в своем классе профиля в области аутоиммунных заболеваний. Сделка также добавляет собственную РНК-платформу Orbital в более широкий портфель BMY.

В 2025 году BMY сотрудничала с BioNTech BNTX по глобальной совместной разработке и коммерциализации исследовательского биспецифического антитела pumitamig (BNT327) по множеству солидных опухолей.

BMY и BioNTech объявили о положительных первых промежуточных результатах из глобального рандомизированного исследования фазы II, оценивающего pumitamig в комбинации с химиотерапией для пациентов с локально распространенным или метастатическим тройным негативным раком молочной железы, вне зависимости от экспрессии PD-L1.

Промежуточный анализ продемонстрировал обнадеживающую противоопухолевую активность и управляемый профиль безопасности для pumitamig в комбинации с химиотерапией как в первой, так и во второй линии лечения.

Биспецифические антитела, которые одновременно нацеливаются на PD-1/PD-L1 и VEGF, стали особенно привлекательной областью в онкологии. Pumitamig, кандидат на биспецифическое антитело следующего поколения, предназначен для нацеливания на PD-L1 и VEGF-A, что делает его потенциально отличительной терапией в лечении рака.

Оставайтесь инвестированными в акции BMY

BMY является одной из крупнейших биофармацевтических компаний, и такие крупные биофармацевтические компании обычно считаются безопасным убежищем для инвесторов, заинтересованных в этом секторе.

Недавний рост помог акциям вернуть утраченные позиции, восстановив уверенность среди осторожных инвесторов.

Независимо от того, каковы результаты четвертого квартала, мы рекомендуем потенциальным инвесторам принять выжидательную позицию, прежде чем становиться позитивными по отношению к акциям. Однако для существующих акционеров оставаться инвестированными представляется разумным, поддерживаемым привлекательной дивидендной доходностью компании в 4,58%, что является серьезным стимулом для удержания акций.

В настоящее время BMY имеет ранг Zacks #3 (Hold). Вы можете увидеть полный список акций с рангом Zacks #1 (Strong Buy) здесь.

#1 Акция полупроводников для покупки (не NVDA)

Невероятный спрос на данные стимулирует следующий цифровой золотой бум на рынке. Поскольку центры обработки данных продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, которые предоставляют оборудование для этих гигантов, станут NVIDIАми завтрашнего дня.

Одна незаметная производитель чипов уникально позиционирована, чтобы воспользоваться следующей стадией роста этого рынка. Она специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие титаны, как NVIDIA. Она только начинает входить в центр внимания, что именно там, где вы хотите находиться.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод