Стоит ли покупать бумаги новых размещений ?

На российских биржах в 2021 г. появилось восемь новых эмитентов – Fix Price, Европейский медицинский центр (ЕМС), Segezha Group, «Ренессанс страхование», Softline, CIAN, «СПБ биржа» и «Группа Позитив». Но спустя год только у «Позитива», компании в сфере информационной безопасности, акции смогли подорожать с первого торгового дня – на 27,3%. Рыночный результат Positive Technologies достаточно закономерен на фоне сильной финансовой отчетности и хороших перспектив компании.

В принципе, снижение цены акции эмитента в несколько раз в сравнении с ценой размещения типично и не является большой исторической аномалией. Однако, в нашем случае вмешалась политика, размещение бумаг всегда привлекает инвесторов из недружественных стран. Какие перспективы у новичков в дальнейшем. К сильно подешевевшим бумагам всегда особое отношение. Они прежде всего рассматриваются как объекты для покупки. Про иностранных инвесторов временно забыли, что скажут россияне. Цены на сырье высоки и деньги в России есть.

Брокеры говорят, что, если раньше состоятельные россияне размещали 10% средств в России, а 90% на Западе. То теперь пропорция 50% на 50%. Заморозка международных резервов Банка России и прочий негатив по отношению к россиянам привел к пересмотру рисков инвестиций на Западе. К сентябрю текущего года на счетах Euroclear скопилось 119,9 млрд. евро заблокированных выплат, предназначенных для российских инвесторов. При этом free float российских акций не велик, а реально доступных акций еще меньше. Что позволяет рассчитывать на восстановление капитализации даже без участия западных игроков. Т.е. новички должны отыграть свои потери. Однако, будет ли данный рост подтвержден фундаменталкой - вопрос открытый. Ситуация в стране принципиально изменилась, как и перспективы денежных потоков по бумагам. Из новичков твердый фундаментальный таргет в 1500 руб только у Positive Technologies. Т.е. при восстановлении рынка данная бумага должна обыграть основные индексы.

Будут ли в ближайшие время новые размещения на Мосбирже ? Конечно все зависит от политики. О такой вероятности недавно заявляли представители ряда высокотехнологичных компаний. Однако, покупать бумаги при размещении на столь политизированном рынке как сейчас – это покупать кота в мешке. Существует возможность не только хорошо заработать, но и потерять значительную часть средств. Если уж хотите рискнуть, лучше посмотреть условно экзотику, дочки Славнефти например.

Глобальный риск для России остается прежним. Жесткая мировая рецессия, о которой все больше говорят, и как следствие серьезное падение цен на энергоносители.

До конца года индекс Мосбиржи может прибавить 10-15%. Новогоднюю елку для трейдеров никто не отменял.