Стоит ли покупать акции Tower Semiconductor после неудачного приобретения Intel?
Неудивительно, что Intel (NASDAQ: INTC) была вынуждена отказаться от своей заявки на приобретение израильского производителя чипов Tower Semiconductor (NASDAQ: TSEM). Часы тикали, а регулирующие органы Китая не спешили одобрять объединение.
Однако всего через пару недель после завершения сделки по приобретению Intel и Tower объявили о партнерстве другого рода: Tower будет использовать завод Intel в Нью-Мексико для расширения производства для клиентов Tower. Позволяет ли эта новая информация покупать акции Tower прямо сейчас?
Ставка Tower на производство Intel в США
Что касается деталей этой сделки, Tower инвестирует около 300 миллионов долларов в Intel fab (завод по производству чипов) за пределами Альбукерке, штат Нью-Мексико. Intel называет этот завод своим "Центром инноваций" и ранее объявила об инвестициях в размере 3,5 миллиарда долларов в 2021 году для расширения возможностей своего предприятия в Нью-Мексико по производству усовершенствованной упаковки чипов. Intel называет свою технологию упаковки Foveros - процесс вырезания чипов из кремниевых пластин, которые затем собираются в вычислительные и другие электронные системы. Расширение Intel планировалось завершить где-то в 2023 году.
Ясно, что Intel получит от этой сделки. Компания приступает к реализации амбициозного плана расширения производства чипсов, включая расширение своих производств в Орегоне и Аризоне и совершенно новые мега-производственные комплексы в Огайо и Германии (при достаточном государственном финансировании и налоговых льготах, предоставляемых Законом США о чипсах и Европейским законом о чипсах). Вклад Tower в размере 300 миллионов долларов невелик, но он все равно полезен, поскольку Intel тратит значительную часть своего собственного денежного баланса (измеряемого отрицательным свободным денежным потоком).
Что получает Башня? С одной стороны, Tower видит долгосрочный рост среди своих клиентов, которые полагаются на нее в производстве специализированных аналоговых чипов (управление питанием, радиочастоты и другие датчики, предназначенные для смартфонов и автопроизводителей). Потратить 300 миллионов долларов на покупку оборудования намного дешевле, чем миллиарды долларов, которые потребовались бы для строительства нового завода или даже расширения существующего.
Кроме того, завод Intel в Нью-Мексико будет выпускать усовершенствованные 300-миллиметровые (12-дюймовые) пластины с использованием существующей технологии производства Tower. Существующие объекты башни являются следующими:
Один 150-миллиметровый завод и один 200-миллиметровый завод расположены в Мигдал-Ха-Мекке, Израиль
Две 200-миллиметровые фабрики в Ньюпорт-Бич, Калифорния, и Сан-Антонио, Техас
Две 200-миллиметровые фабрики и одна 300-миллиметровая фабрика в рамках совместного партнерства с Panasonic Semiconductor в Японии
Заключение сделки с Intel с минимальными затратами на активы выглядит выгодным способом расширения Tower в США наряду с растущим
Источник nasdaq.com, автоматический перевод