Стоит ли покупать акции Target после публикации отчетности за третий квартал?

Результаты Target Corporation за третий квартал финансового 2025 года вызвали новые дебаты среди инвесторов, поскольку компания продолжает адаптироваться к изменяющемуся потребительскому ландшафту и всё более конкурентной розничной среде. С новыми данными в руках ключевой вопрос теперь заключается в том, усилился или ослабился инвестиционный случай для акций.

Краткий обзор производительности Target в третьем квартале

Акции Target упали на 5,5% с момента публикации результатов за третий квартал финансового года 19 ноября, подчеркивая осторожность инвесторов после недостижения ожидаемых показателей. Как выручка, так и прибыль снизились по сравнению с предыдущим годом, в то время как сопоставимые продажи также упали, отражая постоянное давление в категории непродовольственных товаров. Дополнительно на настроение инвесторов повлияло сужение прогноза по прибыли на весь год. (Читать: Прибыль Target за третий квартал превысила ожидания, продажи снизились на фоне слабого трафика)

Несмотря на сложную обстановку, Target продолжает демонстрировать устойчивость в цифровом росте и доходах от непродуктовых источников, поддерживаемую ростом в области членства, маркетплейса и рекламы Roundel. Компания подтвердила уверенность в готовности к праздникам. Эффективное выполнение вариантов исполнения заказов, расширение эксклюзивных ассортиментов и продолжающиеся улучшения в эффективности остаются основными аспектами многолетнего трансформационного плана Target. Руководство вновь подчеркнуло свою сосредоточенность на укреплении торговой власти, повышении качества обслуживания клиентов и ускорении технологически обоснованных операционных улучшений.

Акции Target значительно отстают, несмотря на общий рост рынка

Target столкнулась с резким падением за последние три месяца, так как её акции упали на 15,7%, что хуже, чем снижение на 3,7% в отрасли Zacks Retail - Discount Stores. Компания также отстала от снижения сектора Retail-Wholesale на 5,2% и роста S&P 500 на 3,9% за тот же период.

Производительность TGT за последние 3 месяца

Закрывшись на уровне $83,68 вчера, акции TGT находятся на 42,3% ниже своего 52-недельного максимума в $145,08, достигнутого 28 января 2025 года. Target торгуется ниже своих 50-дневных и 200-дневных простых скользящих средних, составляющих $89,18 и $97,41 соответственно, что сигнализирует о медвежьем настроении в поддержании недавних уровней производительности.

Акции TGT торгуются ниже 50-дневных и 200-дневных скользящих средних

Снижение акций Target отражает продолжающееся ослабление продаж, слабость в категории непродовольственных товаров и давление на маржу. Волатильные тренды спроса и более продолжительное время на восстановление также негативно сказались на настроении.

Target также отстает от своих конкурентов, включая Walmart Inc. WMT, Ross Stores Inc. ROST и Costco Wholesale Corporation COST. Акции Walmart и Ross Stores выросли на 10,6% и 9% соответственно, в то время как акции Costco потеряли 6,8% за тот же период.

Сравнение производительности TGT с конкурентами

Недавнее падение акций способствовало их дисконтированному статусу. Акции TGT торгуются с прогнозируемым 12-месячным коэффициентом цена/прибыль (P/E) 10,59, что ниже среднего по отрасли, равного 29,10. Конкуренты — Walmart, Ross Stores и Costco — торгуются с более высокими прогнозируемыми коэффициентами P/E 37,44, 23,84 и 43,85 соответственно, по сравнению с Target.

Коэффициент P/E TGT (прогноз на 12 месяцев)

Что стоит за плохими показателями акций TGT?

Target продолжает испытывать трудности с восстановлением импульса на фоне сложной розничной ситуации. Результаты третьего квартала соответствовали внутренним ожиданиям, но все же отражали сокращение, при этом сопоставимые продажи снизились на 2,7% по сравнению с прошлым годом. Слабость сохранялась в категориях непродовольственных товаров, таких как товары для дома и одежда. Кроме того, сопоставимые продажи в магазинах упали примерно на 3,8% в течение квартала.

Кроме того, маржи столкнулись с давлением. Уровень валовой маржи снизился на 10 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, что было связано с более высокими скидками, хотя частично компенсировалось улучшением снижения запасов и производительности цепочки поставок. Расходы по SG&A снизились примерно на 60 базисных пунктов, частично из-за разовых затрат на бизнес-трансформацию. Скорректированная прибыль на акцию упала до $1,78, по сравнению с $1,85 годом ранее.

Потребительские настроения упали, и покупатели продолжают придавать приоритет ценности и основным товарам, а не непродовольственным товарам. Трафик, или количество транзакций, снизился на 2,2%, в то время как средняя сумма транзакции упала на 0,5% в третьем квартале.

На четвертый квартал финансового 2025 года Target прогнозирует снижение продаж в низком однозначном диапазоне. Прогноз по скорректированной прибыли на акцию на весь год был сужен до $7,00-$8,00 по сравнению с предыдущей оценкой в $7,00-$9,00, отражая осторожность в отношении волатильности спроса и внешней неопределенности. Несмотря на то что руководство выражает уверенность в долгосрочной стратегии, краткосрочный импульс остается под давлением.

Понижение прогноза для TGT после прибыли за третий квартал

С учетом осторожных настроений в отношении Target консенсус-прогноз Zacks по EPS подвергся понижению. За последние семь дней консенсус-прогнозы для текущего и следующего финансовых годов снизились на 5 центов до $7,32 и на 3 цента до $8,00 за акцию соответственно.

План Target по преодолению текущих проблем

Target набирает обороты в цифровых и инновационных инициативах, что помогает укрепить её конкурентные позиции, несмотря на сложную розничную среду. Цифровые сопоставимые продажи выросли на 2,4% в третьем квартале, поддерживаемые ростом более чем на 35% в доставке в тот же день через Target Circle 360. Бизнесы маркетплейса и медиа также ускорились, с ростом GMV Target Plus почти на 50% и среднеподобным ростом Roundel, подчеркивающим силу прибыльной цифровой экосистемы TGT.

Компания расширяет своё лидерство в розничной торговле с использованием ИИ с помощью уникального опыта разговорного шопинга внутри ChatGPT. Новая интеграция позволяет осуществлять кураторский просмотр, многоэтапную оплату, покупки свежих продуктов и Drive Up, Pickup или доставку — всё это в рамках одной сессии. Клиенты получат персонализированные рекомендации, покупая полный ассортимент Target. Эта разработка отражает стратегию Target по удовлетворению потребностей потребителей, где бы они ни находились, с большим удобством, кураторством и ценностью.

Операционные и технологические обновления приносят сильные результаты, с помощью современных систем машинного обучения и новых инструментов Gen-AI, улучшающих прогнозирование, планирование ассортимента и скорость выхода на рынок. Инструменты, такие как Target Trend Brain и синтетические аудитории, усилили принятие решений и реактивность. Эти достижения привели к улучшению доступности товаров на полках на 150 базисных пунктов — наилучший рост Target за последние годы — и улучшению потока запасов по всей сети.

Импульс также нарастает в мерчендайзинге. Fun 101, преобразованная стратегия Hardlines Target, продемонстрировала сильный рост в категориях игрушек, игр, развлечений и спортивного инвентаря, в то время как Food & Beverage продолжила рост сопоставимых продаж благодаря напиткам, конфетам и товарам для здоровья. Новизна нашла отклик у клиентов в таких категориях, как джинсы, домашняя одежда и сезонные ассортименты, что подтверждает эффективность мерчендайзинга, ориентированного на дизайн.

Наконец, Target активно инвестирует в долгосрочный рост. Капитальные расходы планируются на уровне примерно $1 миллиарда в следующем году — с $4 миллиардов в финансовом 2025 году до около $5 миллиардов в финансовом 2026 году — что представляет собой рост на 25% по сравнению с прошлым годом. Эти дополнительные средства будут направлены на большее количество обновлений магазинов, расширенные возможности исполнения, новые магазины большего формата и самые значительные преобразования торговых площадей за десятилетие. Ранние результаты от обновленных и новых магазинов продолжают превышать ожидания, что подтверждает эти высокие инвестиции.

Как действовать с акциями TGT: покупать, удерживать или продавать?

Хотя слабый трафик, давление на маржу и низкий спрос на непродовольственные товары создают краткосрочную неопределенность, ранние успехи в цифровом росте, мерчендайзинге и операционной эффективности предполагают, что основа для восстановления формируется. Тем не менее, стоит проявлять осторожность, учитывая продолжающуюся волатильность.

Трансформация Target развивается, но ещё не закреплена. Инвесторы с высоким уровнем риска могут рассмотреть ограниченное вложение по сегодняшней дисконтированной оценке, в то время как консервативные инвесторы должны дождаться более ясных признаков устойчивого роста продаж и улучшения маржи.

В настоящее время TGT имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как #1 любимая акция, чтобы получить +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут стать успешными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете остаются вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на раннем этапе.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных "хитов" >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод