Стоит ли покупать акции Robinhood до 5 ноября или бежать прочь?

Ключевые моменты

Инвестиционная платформа Robinhood является популярным местом для молодых людей, желающих торговать акциями, опционами, криптовалютами и другим.

Недавно она подписала соглашение с Kalshi, чтобы добавить рынки ставок на NFL и колледж футбольные ставки на свою платформу, что вызвало резкий рост ее акций.

Акции Robinhood теперь торгуются по заоблачной оценке, что представляет собой значительный риск для инвесторов.

Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) управляет популярной платформой для инвестиций без комиссии, где ее клиенты покупают и продают акции, опционы, криптовалюты и другое. Она приобрела известность на пике пандемии в 2020 и 2021 годах, когда множество молодых инвесторов использовали ее для торговли спекулятивными мем-акциями, такими как GameStop, что привело к резкому увеличению доходов платформы.

Однако акции Robinhood резко выросли на 240% в 2025 году по другой причине. В августе компания подписала соглашение с Kalshi, чтобы добавить рынки предсказаний на NFL и колледж футбольные ставки на свою платформу, что могло бы открыть совершенно новый источник дохода от новых и существующих клиентов.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

Это может быть большой возможностью в долгосрочной перспективе, но предварительные отчеты указывают на то, что рынки предсказаний все еще составляют очень маленькую часть бизнеса компании.

Если это так, акции Robinhood могут подвергнуться резкой коррекции после 5 ноября, когда компания планирует представить свои операционные результаты за третий квартал 2025 года.

Бизнес предсказаний Robinhood все еще очень мал

Игроки могут использовать традиционные платформы ставок на спорт для ставок на бинарные исходы, такие как победитель футбольного матча, тогда как рынки предсказаний, такие как Kalshi, позволяют клиентам торговать контрактами (как акциями), которые представляют вероятность конкретного события, такого как политические, экономические и культурные результаты. Это означает, что они могут выйти из сделки в любой момент с небольшой прибылью или небольшой потерей, прежде чем игра закончится.

Согласно Grand View Research, индустрия ставок на спорт в США оценивается примерно в $20 миллиардов ежегодно, и она может вырасти до $33 миллиардов к 2030 году, поэтому существует значительная возможность. Клиенты Robinhood имеют средний возраст 35 лет, и поскольку многие из них привлекаются к рискованным криптовалютам и финансовым деривативам, таким как опционы, компания считает, что они воспользуются возможностью делать ставки на футбол и другие виды спорта.

Однако, согласно исследованию Wall Street компании Piper Sandler, рынки предсказаний Robinhood в настоящее время генерируют доход с годовой ставкой около $200 миллионов. Генеральный директор Влад Тенев упомянул эту оценку в интервью Bloomberg несколько недель назад, поэтому мы можем считать ее довольно точной.

Но поскольку компания на пути к отчету о $4.2 миллиарда общего дохода в этом году, рынки предсказаний составляют лишь небольшую долю ее общего бизнеса, что делает резкий рост ее акций в этом году несколько трудным для оправдания.

Основной доход Robinhood сократился за последние два квартала

Общий квартальный доход достиг рекордного уровня в $1 миллиард в последние три месяца 2024 года. Доход от транзакций, который компания генерирует от обработки сделок с акциями, опционами, фьючерсами и криптовалютами от имени клиентов, составил $672 миллиона от этой суммы.

Если углубиться еще больше, доход от торговли криптовалютами составил $358 миллионов от общего дохода от транзакций. Однако с тех пор он упал на 55%, составив всего $160 миллионов во втором квартале 2025 года. Это привело к тому, что общий доход от транзакций Robinhood сократился в течение двух последовательных кварталов:

Рынок криптовалют завершил 2024 год мощным ростом после победы Дональда Трампа на президентских выборах, но его импульс угасает в этом году. Dogecoin, например, упал на 59% от своего 52-недельного максимума, в то время как Shiba Inu упал на 70%. Токен Ripple XRP упал на 34% от недавнего пика, и даже лидер отрасли Bitcoin недавно потерял 13% своей стоимости.

Эти потери заставили многих инвесторов отойти в сторону, и это не первый раз. Во втором квартале 2021 года доходы Robinhood от криптовалюты резко возросли на 4,560% и составили половину общего дохода от транзакций, прежде чем упасть на 75% всего через год во втором квартале 2022 года.

Это очень похоже на текущую ситуацию, и это предполагает, что для бизнеса Robinhood в области криптовалют может быть больше болей. Это ключевая тенденция, за которой следует следить, когда компания представит результаты за третий квартал.

Остерегайтесь заоблачной оценки перед 5 ноября

На мой взгляд, рост акций Robinhood на 240% в этом году не совсем оправдан, учитывая, что основной источник дохода сокращается на последовательной основе в то же самое время. На самом деле, эти расходящиеся тенденции привели к тому, что коэффициент цена/выручка (P/S) вырос до 33, что более чем в три раза превышает его среднее значение 10.6 с момента IPO компании в 2021 году.

Если Robinhood не найдет значительно больше доходов в очень короткий период времени, ее акции должны будут упасть на 68% с текущего уровня, чтобы привести P/S в соответствие с его долгосрочным средним значением. Сегмент рынков предсказаний не кажется серебряной пулей, которую ищут инвесторы, учитывая то, что мы знаем о его доходах на данный момент.

Кроме того, Kalshi недавно была оценена всего в $5 миллиардов во время частного раунда финансирования. Поскольку рыночная капитализация Robinhood составляет около $113 миллиардов, трудно представить, что это партнерство окажет серьезное влияние на финансовые результаты компании в ближайшем будущем.

В заключение, когда вы сочетаете заоблачную оценку Robinhood с сокращающимся доходом от транзакций, инвесторы сталкиваются с риском резкой коррекции ее акций. Я думаю, что отчет за третий квартал 5 ноября может стать триггером, особенно если доходы от рынков предсказаний окажутся разочаровывающими, а доходы от криптовалюты упадут еще больше.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Robinhood Markets прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Robinhood Markets, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучшими акциями для инвесторов на данный момент… и Robinhood Markets не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $600,550!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,116,616!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,032% — это значительно превышает 192% для S&P 500. Не упустите возможность ознакомиться с последним списком из 10 лучших акций, доступным при присоединении к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor на 20 октября 2025 года

Энтони Ди Пиццио не имеет акций ни в одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Bitcoin и XRP. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод