Стоит ли покупать акции Primoris Services по премиальной оценке P/E?

Акции Primoris Services Corporation PRIM торгуются с премией по сравнению с отраслью строительных продуктов – тяжелое строительство от Zacks. Прогнозируемое соотношение цена/прибыль (P/E) компании на следующие 12 месяцев составляет 22.8X, что выше отраслевого уровня 21.58X. Это также выше, чем в более широком секторе строительства, который составляет 19.85X, и множителя S&P 500, равного 22.59X.

Акции Primoris Services торгуются с премией

Источник изображения: Zacks Investment Research

Кроме того, Primoris Services в настоящее время торгуется со скидкой по сравнению с аналогичными игроками, такими как EMCOR Group, Inc. EME, Quanta Services, Inc. PWR и MasTec, Inc. MTZ. EMCOR, Quanta Services и MasTec торгуются выше с прогнозируемыми 12-месячными множителями P/E равными 24.27, 32.18 и 25.07 соответственно.

Хотя премиальная оценка может вызывать некоторые опасения, она подчеркивает уверенность рынка в прочных финансовых показателях PRIM и его потенциале роста. 29 августа 2025 года акции достигли нового 52-недельного максимума в $120.22, что отражает сильный восходящий импульс. Акции Primoris Services выросли на 56.3% за последние три месяца по сравнению с ростом отрасли в 23.3%. За тот же период более широкий строительный сектор вырос на 8.5%, а S&P 500 увеличился на 9.8%.

Компания получает выгоду от растущего спроса на проекты в области возобновляемой энергии, растущей экспозиции в инфраструктуре центров обработки данных и связи, а также улучшения маржи в коммунальных услугах. Кроме того, рекордный объем незавершенных работ обеспечивает хорошую видимость для роста.

Цены акций PRIM за 3 месяца

Источник изображения: Zacks Investment Research

Давайте углубимся в области, способствующие росту, и поймем, почему инвесторы могут по-прежнему видеть ценность в акциях, несмотря на их более высокий торговый множитель.

Расширяющиеся проекты в области возобновляемых источников энергии и энергетики способствуют росту Primoris Services

Primoris Services использует растущий спрос на чистую энергию, при этом проекты солнечной энергетики и газового производства обеспечивают значительные возможности для роста. Возобновляемые источники энергии остаются основным двигателем роста, и ожидается, что сегмент обеспечит доходы близкие к $2.5 миллиарда в 2025 году, по сравнению с ранее упомянутыми $2.2-$2.3 миллиарда. Во втором квартале 2025 года доходы от возобновляемых источников получили выгоду от $100 миллионов, перенесенных из второй половины 2025 года, и $50 миллионов из 2026 года. Несмотря на давление на маржу из-за погодных условий, бизнес продолжает демонстрировать солидный рост.

Кроме того, Primoris Services готовит предложения на более чем $2.5 миллиарда в проектах по производству природного газа и отслеживает возможности в области солнечной энергетики на сумму от $20 до $30 миллиардов до 2028 года. Этот надежный портфель проектов, в сочетании с поддерживающим законодательством о налоговых льготах, обеспечивает долгосрочную видимость и позиционирует компанию как ведущего подрядчика как на рынках солнечной, так и газовой энергетики.

Возможности центров обработки данных и волоконно-оптической связи поддерживают рост PRIM

Быстрое расширение центров обработки данных и сетей связи открыло новые пути для роста, поддерживаемое экспертизой компании в области энергетических и инфраструктурных услуг. Работы, связанные с центрами обработки данных, становятся значительным драйвером, с $1.7 миллиарда возможностей, находящихся на стадии оценки на второй квартал 2025 года. Компания уже попала в шорт-лист на $400-$500 миллионов из этих работ, которые ожидаются к контрактованию к концу года. Эти проекты охватывают подготовку площадок, генерацию энергии, передачу и развертывание волокна.

Доходы от связи также увеличились на двузначные цифры во втором квартале 2025 года, поддерживаемые программами связи «волокно до дома» и растущим спросом со стороны центров обработки данных. Сильное исполнение привело к тому, что клиенты запросили расширение в новые географии, в то время как проекты EPC по волоконной связи на дальние расстояния и средней мили представляют собой возможности с более высокой маржой. Это позиционирует Primoris Services для получения выгоды от ускорения инвестиций в цифровую инфраструктуру.

Объем незавершенных работ укрепляет видимость роста для Primoris Services

Сильный объем незавершенных работ отражает способность компании обеспечивать новые контракты и предоставляет видимость будущих потоков доходов. Primoris Services сообщила о наличии незавершенных работ на сумму $11.5 миллиарда на конец второго квартала 2025 года, что на примерно $100 миллионов больше по сравнению с предыдущим периодом. Рост был обеспечен объемом незавершенных работ по MSA, который увеличился более чем на $600 миллионов, в основном из-за увеличения активности в области поставок энергии. Эта повторяющаяся работа укрепляет стабильность доходов на протяжении рыночных циклов.

Хотя объем незавершенных работ в энергетическом сегменте немного снизился из-за сроков заказов, активность в области возобновляемых источников энергии значительно возросла в начале третьего квартала 2025 года. Компания ожидает, что заказы ускорятся в оставшейся части года и в 2026 году. С учетом смеси коммунальных, возобновляемых и промышленных услуг объем незавершенных работ предоставляет инвесторам уверенность в видимости доходов и устойчивости прибыли.

Снижение долговой нагрузки улучшает финансовое положение PRIM

Primoris Services продолжает укреплять свой баланс, и соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до 0.5X на конец второго квартала 2025 года. Что касается снижения долговых обязательств, то на 30 июня 2025 года долгосрочный долг компании (за вычетом текущей части) снизился до $525 миллионов с $660.2 миллионов на конец 2024 года.

Во втором квартале 2025 года операционный денежный поток достиг $78 миллионов, что позволило достичь к концу года почти $145 миллионов. Это стало улучшением на $157 миллионов по сравнению с прошлым годом. Компания ожидает, что процентные расходы за полный год составят от $33 до $37 миллионов, что ниже $44-$48 миллионов, прогнозируемых в начале 2025 года, что подчеркивает влияние усилий по снижению долга.

Аналитики прогнозируют рост, несмотря на премиальную оценку

Несмотря на высокую оценку, пересмотры прогнозов по прибыли на акцию (EPS) для Primoris Services подчеркивают уверенность аналитиков в акциях. Прогнозы прибыли PRIM на 2025 и 2026 годы за последние 30 дней повысились до $4.67 и $5.23 на акцию соответственно. Ожидаемые цифры предполагают рост по сравнению с предыдущим годом на 20.7% и 12.1% соответственно.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Тем временем, ожидается, что прибыль EMCOR, Quanta Services и MasTec в текущем году вырастет на 16.2%, 17.6% и 58% соответственно.

Окончательный вердикт по премиальной оценке Primoris Services

Премиальная оценка PRIM поддерживается прочными фундаментальными показателями. Рост в области возобновляемых источников энергии, улучшение видимости от проектов центров обработки данных и волоконной связи, а также рекордный объем незавершенных работ предоставляют компании прочную основу для 2025 года. В то же время снижение долговой нагрузки и рост денежных потоков укрепили ее финансовое положение, что добавляет веса недавним показателям акций.

Хотя множитель выше отраслевых и секторальных уровней, акции торгуются со скидкой по сравнению с некоторыми конкурентами, и прогнозы по прибыли на 2025 год продолжают расти. С рейтингом Zacks #2 (Покупка) аналитики прогнозируют дальнейший рост, что делает премиальную оценку хорошо обоснованной. Для инвесторов, ориентирующихся на долгосрочный рост, акции выглядят достойными приобретения даже на текущих уровнях. Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

Радикальная новая технология может принести инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления – это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ.

Хотя некоторые считали, что технология находится на несколько лет впереди, она уже присутствует и развивается стремительно. Крупные гипермасштабные компании, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, а также Meta(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, спешат интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, готовых доминировать в области квантовых вычислений в своем отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности».

Кевин был одним из первых экспертов, которые признали огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он сфокусировался на том, что может стать «следующим большим событием» в области квантового превосходства. Сегодня у вас есть редкая возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой возможности.

Смотрите лучшие квантовые акции сейчас >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

MasTec, Inc. (MTZ): Бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод